資金投資全文(5篇)

【摘要】本文主要對某銀行總行利用理財資金投資江蘇省某市平臺公司項目信托計劃的檢查過程進行了系統回顧，剖析了該案例的背景和違規事實并總結內查外調的檢查思路和方法，揭開了該銀行總行向某律師事務所輸送巨大經濟利益的面具。最后針對該案例的違規動機和原因，從銀行內控和政府外部監管方面提出意見和建議。

【關鍵詞】創新業務信托計劃融資顧問費利益輸送外部監督

一、案例背景

2013年5月至9月，財政部組織江蘇專員辦對A銀行江蘇省分行開展2012年度金融企業會計信息質量檢查時，發現A銀行總行有關人員在利用理財資金投資江蘇省某市B平臺公司（以下簡稱“B公司”）項目信托計劃126億元過程中，存在損害國家利益向北京C律師事務所輸送巨大經濟利益3.34億元的嫌疑，江蘇專員辦及時將檢查發現的情況上報財政部，并配合財政部開展工作，最終財政部將相關檢查情況移交中國銀監會處理，后被移交中紀委處理，中紀委將案件移交高法。

二、違規事實

B公司為了獲取A銀行總行信托貸款資金，在支付信托合同約定的利息、信托報酬之外，又與C律師事務所簽訂“融資法律服務操作協議”，并以“融資顧問費”的名義支付給第三方C律師事務所3.34億元巨額資金，實質就是中介費，形成利益輸送。2009年，B公司為解決融資困難，在D信托公司推薦下由C律師事務所介紹認識A銀行總行金融市場部人士。通過協商，商定通過D信托公司設立單一信托計劃，由A銀行總行理財資金來投資該信托計劃解決B公司的融資問題。實質上就是A銀行總行通過信托平臺向融資單位發放貸款（年利率7%），D信托公司只負責提供產品和業務通道，并收取一定比例的手續費，不承擔管理責任。根據上述操作方式，D信托公司與B公司于2009年3月、2009年12月、2012年10月，分三期簽署了3份總金額為126億元的收益權信托合同。A銀行總行用理財資金投資上述信托受益權，成為單一的投資人和受益人。但在上述三份信托合同簽訂的同時，C律師事務所又與B公司簽訂了與融資項目對應的三份《融資法律服務操作協議》，約定在融資資金到位后，B公司分別按每年融資余額的1%、0.7%、0.35%支付上述三筆“融資法律顧問費”計35724萬元，截至2012年11月底實際支付33414萬元，上述款項全部匯入北京市C律師事務所。

三、違規特點

摘要：目前，在企業的經營管理決策中決策樹方法應用十分廣泛。其是通過圖解的形式在不同的條件下分別對各方案在不同的損益情況，以及綜合性損益情況進行計算，經過分析對比，進行決策。采用決策樹進行決策時，要充分考慮資金的時間價值對投資的影響，不然，將使決策發生失誤。這是由于企業經營管理決策所涉及的投資金額、貸款利息、貸款年限、成本、收益等系列參數，而以上參數都和時間有著密不可分的關系。因此，在通過決策樹法進行經營決策時，一定要考慮到資金時間價值，通過動態的分析和計算方法，對各方案在各個時間點發生的經濟性參數進行折算，形成同時間的資金價值，再進行分析和對比，進而更加準確、真實地反映項目在全壽命周期內所產生的經濟利益，通過對比分析，來確保投資決策的正確性。本文主要對考慮資金時間價值的工程經濟決策樹方法進行了分析。

關鍵詞：資金時間價值；投資；決策樹

資金處于運動的狀態，其運動是伴隨著生產和交換而進行的。生產和交換可以給投資贏來收益，其表現為投資資金的一種增值狀態。西方一些國家早就提到過“錢可生錢”，“時間則是金錢”的觀念。資金增值的特性是資金有實踐性價值，通常在沒有通貨膨脹及風險的狀態下社會平均資金利潤率對其進行衡量。而在實際的應用過程中，在通貨膨脹率較低時，可以將零風險的國庫券利率看作資金時間價值。由于我國的基本投資建設規模越來越大，企業的效益卻不理想，因此，在企業投資決策的過程中，應充分考慮資金的時間價值，將其運用到工程經濟決策樹方法中。

一、資金時間價值的概念

資金時間價值指的是一定資金在不同時間點上產生的價值差。即在投資與再投資的過程中資金隨時間推移產生的增值現象。而資金增值的原因主要有主觀和客觀兩因素。其中客觀因素指的是時間為不可再生資源，其是有限資源。在某種意義上來說，資金是無法停止的，其處于不斷的運動與流逝狀態。而主觀因素對資金增值也存在很大的影響。就個人而言，貨幣存在的意義是滿足個人的需要，而未來貨幣對應的未來商品的需要性和個人的支配性都是不確定的，所以，要使人們放棄現在貨幣及其價值是要通過某種手段或物質來平衡的。利息就是為占用資金所付的代價或對放棄使用資金者所做的必要補償。將不同的時間點支出和收貨的貨幣換算至相同時間點才可以對其進行分析計算與比較。不管什么事都是在具體的時間內進行的，工程項目經濟活動是一項投資大、耗時長的活動。不充分考慮時間在工程項目經濟中的影響，將會對經濟決策造成重大的影響。

二、資金時間價值計算

按資金的收付形式方式，可分成兩種類型：一次性收付款與年金。前者指的是在某個特定時間點一次性地收取或支付款項，在一段時間之后再一次性進行收取或支付款項。一次性款項收付的特點為資金收人和支出均在一次性進行。而年金指的是在一定的時間內等額收入和支出款項。其特點為資金收人和支出是在多次等額發生的，且每次的時間間隔都是相同的。按每次款項具體的收付時間點不同，可將年金分成普通年金、永續年金、即付年金及遞延年金四種。不管是款項一次性收付還是年金，都涉及到資金的時間價值計算。按計息的方式，資金的時間價值計算有兩種方式：即單利與復利的計息方式。單利計息是每期均按照初始本金進行利息計算，即使不取出當期的利息也不會計到下期計息的基礎，其每期計息基礎不會變化。而對于復利的計息每期均是將上期的期末本利之和當作當期計息的基礎，其要對初始的本金和上期已產生利息進行計息，導致每期計息的基礎是變化的。通常情況，資金的時間價值是采取復利的計息方式進行計算的，其呈現為幾何增長態勢。

摘要：中國跨境資金流動形式一直都比較穩定，但是當前的外匯管理在一定程度上制約了風險投資跨境資金的流動和發展，面對國際化發展的新形勢，也必須結合時代變化加強外匯管理制度的完善和優化，不僅加強資金的流入管理，還要關注中國公司對外投資的法律限制，在控制風險的同時不斷實現自身的穩定發展，充分發揮在經濟和外交上的價值效益，讓風險投資資金跨境流動在保持穩定的基礎上實現進一步發展。

關鍵詞：風險投資；資金跨境流動；外匯管理

1引言

面對全球化發展的大趨勢，很多人開始探索和發現一些新的投資形式，其中風險投資就是國際新興的一種投資形式，希望可以利用最少的資金，獲得最大的回報，這樣的投資形式，對于產業、技術等各方面的發展都具有積極作用。但是所謂投資，可以說是追求長期利潤高風險高報酬事業，國際性的投資，更是增加了很多不確定因素，存在很大風險。國家針對資金跨境流動實行外匯管理，控制對外貿易，鞏固貨幣信用，穩定物價，同時防止資本外逃，確保國際收支平衡，增強經濟和外交效益。但是面對國際貿易加強，國際經濟競爭激烈，各領域面對新發展都需要加強改革創新，而外匯管理也不例外，需要結合目前國際化新形勢，加強風險投資資金跨境流動外匯管理，并做好完善和優化，以此來支持和管制風險投資的資金跨境流動，保持穩定的同時促進其發展。論文從外商風險投資資金流入和國內風險投資企業對外投資兩個方面來進行分析，結合國家外匯管理局針對資金跨境流動管理的相關規定，提出意見。

2風險投資國際運作

風險投資追求的是創造高額利潤的機會，是職業金融家投入到新興并具有巨大發展潛力企業的一種權益資本，投資進入之后并對投資對象進行培育和輔導，成熟之后退出以實現增值。作為投資者有資金、有能力、有經驗、有渠道，可以為一個創業者提供全方位的支持和幫助。例如，軟銀中國創業投資有限公司就是軟銀在中國的投資機構，致力在中國協助優秀創業者創建高科技企業，投資的企業就有阿里巴巴、淘寶網、好醫生、好孩子、聯創科技、智贏等。風險投資誕生于美國，美國也是風險投資運作的典范，中國的風險投資行業還屬于新興事物，還在不斷優化和完善過程中。隨著國家貿易的加強，要想實現可持續化發展，已經不能把眼光只放在中國，一些國際上優秀風險投資企業開始進入中國，而中國風險投資企業也要走向國際化，發揮出國際經濟效益，促進中國科技行業發展和外交。對于國際風險投資運作過程：初審—風險投資機構進一步討論—討論通過之后面談—責任審查（面談成功之后風險投資機構對企業家的額經營情況進行考察了解）—條款清單—簽訂合同—投資監管—退出。在運作過程中就有一個關鍵性的問題：資金跨境流動，相比較中國風險投資，國際性的風險投資資金跨境流動也多了風險，面對國際復雜的經濟環境和金融形勢，跨境資金流動風險進一步增加，對中國經濟健康發展也帶來更大的挑戰。包括中國和其他國家的經濟差異以及國際經濟的不穩定，引發的全球資金流動變化，增加了資金流動方向的不確定性；美國貨幣政策變化也影響跨境資金流動；中國貨幣之間報價制度改革，增加了跨境資金流動壓力。此外，還有資金管制在面對全球金融一體化的趨勢存在一定局限性，也迫切地需要完善優化[1]。

3風險投資資金跨境流動外匯管理現狀

一、集團企業實際情況探究

（一）《企業內部控制規范——基本規范》

自2009年起實施的《企業內部控制基本規范》目的在于提高企業的經營管理水平和應對風險、提高風險防范能力。其中關于具體實施的原則提出了以下要求：全面性原則、重要性原則、制衡性原則、適應性原則和成本效益原則。這就要求我們在堅持原則的前提下，還要詳細了解關于集團企業內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通。內部監督等因素，通過這些因素才能綜合評議出集團企業現存的風險問題。只有通過類似因素才能得出風險管理的意識，要針對風險的出現保持企業預先防控的能力，將損失和危害降為最低，

（二）資金控制中的風險問題

在資金控制與資金管理中最值得予以重視的就是關于資金控制中的風險管理，只有保證集團企業在籌資、投資、資金運營過程中風險降低甚至是零風險的狀態下，就可以保證將企業資金的“蛋糕”越做越大，最終為整個企業帶來效益。

1、籌資風險：又稱財務風險，對于集團企業借入的資金，導致其失去償還能力可能性以及未來企業利潤可變性等。這就表示在籌集資金時帶給企業的還款壓力。由于籌資主要是一種決策行為，并不能排除其主觀性，因此出現了籌資風險。其產生的主要原因也是多種多樣的，包括內因和外因。內因有負債規模、負債利息率、負債的期限結構這三方面，主要是限制企業籌資過程中的負債占企業資產的比例、長短期借款的交替、以及所借款項的利息率高低。外因包括經營風險、金融市場風險、預期現金流入量和資產流動性這三點原因。外因不僅包括金融市場等不可抗因素，如利率的波動，匯率變動等。也包括企業出融資外在生產經營活動中對資金利用不當造成的風險。

2、投資風險：對未來投資收益不確定性產生的風險，相對于籌資風險來講，將產生更為嚴重的結果，遭受收益風險甚至是本金都會造成風險。產生購買力風險、財務風險、利率風險、市場風險、變現風險和事件風險等多種投資風險種類。其產生的原因包括對于投資決策的機制建立并不健全，對于風險意識缺乏，對于技術性研究較為看重甚至忽視效益測算等。當投資風險較大時就應及時進行風險規避，風險降低，風險分擔等策略，以避免企業出現更為重大的損失。

由于現實資本市場并不存在真正意義上的公平，投資企業無法有效按照“高資本回報率增加投資，低資本回報率減少投資”的原則進行投資企業財務資金的合理配置。所以，我國部分投資企業普遍存在投資效率不高的問題。投資企業要想實現資本邊際收益相等，就要及時采用科學的方法抑制非投資效率現象的發生。就目前而言，在科技飛速發展的當下，投資企業必須加強自身的經營管理，充分利用財務信息系統和計算機作為輔助工具，幫助構建財務資金內控制度。在新形勢下，不斷增強會計信息質量，加大投資企業決策科學性，采用有效的資金內控制度管理措施，預判可能發生的經濟風險，不斷提升自身的財務管理水平，為企業長遠發展奠定良好的基礎。

一、財務資金內控制度的重要意義

(一)投資企業財務資金內控存在的問題

1投資企業管理執行力不到位。在處理事情的過程中，常常會強調執行力的作用，一個投資企業要想保證正常的生產、經營活動，就需要具有較強的執行力，這樣才能將自身利益最大化，目前的市場格局也越來越復雜，而對于不少投資企業而言，常常由于投資企業管理執行力不到位，僅僅做到了表面功夫，直接威脅到投資企業的健康發展，因此投資企業必須加強自身的執行力、管理能力，確保下發的每個任務，員工都能正確的執行。在內控執行過程中，不難發現，是存在大量問題的，在資金管理、制度設施、合同管理方面都存在一定問題，相關人員執行力較差，賬面內容混亂，財務記錄不清等問題都會給投資企業發展帶來未知的威脅，以及一定的負面影響。2.財務風險沒意識不強。對于投資企業管理而言，部分人員對于內控管理沒有清晰的認識，不能正確意識到內控管理的重要意義，對于財務風險沒有較強的意識，這種錯誤的觀念將會嚴重影響到投資企業的正常發展，相關決策者在制度的制定時沒有通過合理的分析，只單單存在主觀上的思想，這就導致了決策產生重大失誤，也會使財務造成一定的漏洞，長此以往，也很難使投資企業具有一定的凝結力。而由于管理不到位，員工的工作職責也較為混亂，對于資金的調用沒有更加明確的賬面，導致資金存在安全問題，也大大制約了投資企業的正常發展。3制度不健全。一些投資企業在對內部控制時，沒有充分重視財務監督管理制度，也不具備相關知識，導致缺乏健全的財務管理制度和管理機制。在管理上如果沒有健全的制度，就很容易出問題，特別是對一些中小投資企業來說，財務人員缺乏較強的專業技能，或者在企業中并沒有財務監管崗位的存在。同時，沒有較為完善的財務管理制度，例如，有些企業財務部門人員的職責不清，有些人一人雙崗，同時擔任兩個角色，而且沒有固定的財務部門領導，所以在決策和經營管理的時候，沒有民主辦事，經常隨意做決策，出現了較為混亂的財務管理情形。這些現象的存在不利于投資企業內部的財務管理活動。分析其原因可知，是因為沒有制定出較為完善的投資企業財務制度導致的。4.沒有建立完善的會計體系。會計既是投資企業財務管理最重要的角色，也是財務管理中的監督人員，作用巨大。但是，有些企業領導對會計的重要角色沒有充分認識，沒有要求會計人員必須持證上崗，也沒有對其進行定期培訓與考核，這就導致沒有建立起完善的企業內部的會計體系。有的中小企業的公司主管會計人員是通過外聘的方式，缺乏時效性和監督性較強的財務處理方式，在日常會計工作中沒有重視會計工作的監督作用，所以不利于很好地落實企業內部財務管理制度以及對其的控制能力，因為影響了企業的正常經營和發展。對此問題，在制定企業內部財務管理制度時，要加強重視。_5.內部審計的監督作用難以充分發揮出來。在監督內部企業控制時，對于內部審計的作用要有充分認識，它既屬于控制活動，也屬于對內部控制的再控制。現實中，多數企業沒有把內部審計職能充分體現出來。首先，內部審計的獨立性不足，我國企業正常實行的是廠長加經理的模式，在內部審計時，上下級無權監督上級，對于高層管理者也沒有有效的監督力量。同時，在監督廠長和經理等領導方面，也沒有嚴格的監管措施，這種情況對于內部審計的獨立性起到很大限制作用。其次，沒有對內部審計的職能形成正確認識，內部審計的職能總是被表層地理解為會計監督，對于其糾錯功能過分強調，但是沒有有力的措施充分發揮其提升企業內部管理的作用。再其次，一些內部審計人員的素質水平較低，部分企業對于內部審計工作的作用重視程度不夠，沒有較強的內部審計力量，和工作現實需要不相適應。以上問題，對充分發揮內部審計的作用有所阻礙。

(二)構建財務資金內控制度的意義

投資企業構建全面、經濟、有效的財務資金內控制度基礎，不僅能夠客觀、正確、科學地管理好財務資金，還有利于構建健全的財務資金內控制度體系。第一，有利于加強投資公司決策的科學性和有效性。財務資金內控制度使投資企業能夠識別內部控制固有的風險，從而提高決策的科學質量和準確性，并有助于實現投資企業業務目標。第二，有利于保障資金安全、誠信和增值。根據風險識別和計量，投資企業可實施適當的財務資金內部控制活動，就可能出現的巨大風險，以減少或避免損失的風險，確保資金流動的連續性、穩定性和有效性的財務資金內控制度最低的成本。第三，有利于企業建設相對安全穩定的生產環境，減少不確定性。籌資活動、投資活動、資本交易和利益分配、生產和營造一個適合企業發展的內外部自身財務資金管理，強化財務資金內控制度風險防范。第四，有利于保障公司經營目標方的實現。建立完善的財務資金內控制度一方面可以降低金融風險的頻率和由此產生的損失，另一方面定量評價公司財務資金內控制度的建設水平，從而可以使公司更1}‘泛實施財務資金內控制度進程，提高安全生產勞動，實現最大的社會和經濟效益。

二、財務資金內控制度對企業投資效率的影響