財務風險分析論文精選(九篇)

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第1篇：財務風險分析論文范文

1.企業財務管理缺乏完善的管理和監控機制，造成一些不必要的風險

企業的財務管理關系著整個企業的發展，是企業穩定發展的核心工作，因此針對企業的財務管理，建立相應的管理和監控機制，可以有效地對財務工作進行管理和監控。目前，大部分企業財務管理缺乏有效可行的管理和監控機制，財務管理人員在進行財務工作時會出現投機取巧，偷工減料的情況，給企業的后期工作帶來了一定的風險。如果對財務工作進行定期的管理和監控，及時發現財務工作中的問題和風險，并制定行之有效的措施規避風險，從而保障企業的正常高效進行。

2.由于市場經濟發展的環境變幻多端，激烈的競爭中難免會產生風險

如今，市場經濟發展迅速，為了順應市場經濟發展的潮流和趨勢，一些企業會出現盲目進行投資和價格判斷失誤等問題。整個市場經濟的競爭包含著各種各樣的企業，各個企業的實際情況和需求都不同，在變幻多端的市場環境中只有隨機應變，分析各行各業的實際發展情況，靈活應對市場競爭中出現的風險和問題，才能在激烈的競爭中獲取成功，否則會被無情的淘汰掉。

3.企業財務管理者的整體素質不高，缺乏風險意識

企業財務管理工作能否正常運行和發展絕大部分取決于企業財務管理者，提高企業財務管理者的綜合素質和業務水平是十分必要的，高素質和高業務水平的財務管理人員能夠熟練精確地進行財務管理工作，他們掌握并了解市場經濟發展變化的信息，擁有較強的市場風險意識，能夠把企業面臨的風險降低到最小。反之，企業如果聘用一些素質和業務水平較低的財務管理人員，很有可能由于財務管理者的一時失誤造成整個企業的損失和浪費。

二、企業財務風險的管理對策

1.建立健全企業財務管理制度，嚴格按照規章制度進行管理

企業財務管理稍有不慎就會給企業帶來一些風險和困擾，因此，企業要針對自身的實際發展情況，制定實際有效而且可行的財務管理制度，頒布一些符合企業發展的規章制度，使得企業的財務工作有章可循。企業財務管理必須按照一定的規章制度進行，尤其針對票據問題，不能馬虎大意，有些財務管理者貪圖利益，，不嚴格按照規章進行工作，從而走上違法的道路，同時也給企業帶來了一定的風險和損失。

2.加強對財務管理人員的培訓，提高風險意識

為了預防和規避企業財務管理中遇到的風險，加強對財務管理人員的培訓工作，有利于提高企業員工的整體素質和業務水平，同時增強了管理人員的風險意識。企業必須對財務管理人員進行定期或者不定期的培訓，尤其是新的員工，通過培訓豐富他們自身的專業知識和業務水平，為自己的未來發展奠定良好的物質基礎。在培訓工作之后，還要對員工進行審核和評估，對其專業知識和技能進行考查，通過審核和評估的人員才能正常上任，沒有通過審核的還要跟著下一輪培訓繼續進行學習和深造，直到通過考核才能正式上崗。

3.企業投資要統籌兼顧，保證投資的科學性

面對巨額利潤的利益刺激，一些企業往往盲目地進行投資，最終造成企業財務風險的發生。企業進行投資不能以個人的意愿投資，要通過多個部門進行協商，經過深思熟慮，達成一致協議，才能進行投資。因此，企業在進行投資之前要全方位地進行分析探討，從實際出發，統籌兼顧企業的內部和外部環境以及對企業財務風險的預測，從中尋求市場經濟發展的規律，把握投資的時機。在企業投資時，還要考慮市場的需求等，有些客戶需求很高，企業就要盡一切可能地完成任務，而有些客戶的需求很少，企業就要根據其需求操作，以免造成產品積壓和浪費，從而減少企業不必要的損失。企業為了保障投資的安全性，必須建立風險預測機制，利用高速發展的科學技術和網絡技術，建立各個部門之間的聯系，促進企業管理的和諧發展。

三、結束語

第2篇：財務風險分析論文范文

會計師事務所(以下簡稱“事務所”)在審計定價時對審計風險的考慮一直是理論界和實務界所關注的一個重要話題。所謂審計風險，是指會計報表存在重大的錯報或漏報，而審計人員審計后發表不恰當審計意見的可能性。高審計風險不僅可能會導致事務所支付高額訴訟費用和巨額賠償，而且可能會使事務所遭受嚴重的聲譽損失，因此，事務所在對審計風險進行定價時，通常會要求相應的回報以彌補未來可能遭受的損失。在現實的審計業務中，影響審計風險的因素有很多，盡管事務所既不能對這些風險因素都加以準確地衡量，也無法準確判斷導致審計風險存在的具體事項，但是許多變量仍有助于事務所對審計風險的大小進行較為準確地判斷(Firth，1985)。由于企業的經營風險或財務風險比較容易衡量，因此，在理論界，學者們主要通過研究審計收費與企業經營風險或財務風險之間的關系①，借以考察事務所對審計風險的定價(Simunic，1980；Francis，1984；Beatty，1993；等等)。2001年12月中國證監會要求我國的上市公司對審計收費進行公開披露，由此我國的學者也開始對我國事務所的審計風險定價行為進行研究(伍利娜，2003；劉斌、葉建中和廖瑩毅，2003；等等)，但是國內學者在研究設計中通常只是簡單地借鑒國外學者所采用的變量來考察它們與我國事務所審計收費之間的關系，而沒有具體結合我國現有的制度環境，由此得出的研究結論也不一致。本文立足于我國轉軌經濟的制度環境，具體考察在上市公司存在預算軟約束的情況下，我國的會計師事務所在審計定價時如何考慮上市公司的財務風險。

對于中國這樣一個處于轉軌經濟中的國家而言，一方面，政府和國有商業銀行對企業普遍存在著預算軟約束(Kornai，1986)，由此降低了企業的財務風險；另一方面，隨著改革開放中政府職能的逐漸轉變和國有商業銀行改革的逐漸深化，企業的預算約束已經得到一定程度的硬化(BrandtandLi，2003)，由此提高了企業的財務風險。與此同時，對于國有企業和民營企業而言，由于兩者產權性質的不同導致了兩者預算軟約束程度的不同，而在金融發展水平不同的地區，企業的預算軟約束程度也可能存在著差異。由此延伸出的問題就是，我國的會計師事務所在審計定價時是否會考慮上市公司的財務風險呢?而且對不同性質的公司或者處于不同金融發展水平地區的公司，會計師事務所在審計定價時，是否會根據公司的預算軟約束程度對公司的財務風險進行調整呢?本文具體針對這些問題進行回答。本文的研究意義不僅在于可以拓展事務所審計定價的相關經驗研究，而且可以使我們更加深入地了解事務所對審計風險的定價行為。

二、文獻回顧

在Simunic(1980)最早對審計定價進行的實證研究中，他就用公司的資產收益率、公司是否出現虧損以及審計意見類型三個變量來表示公司的經營風險，從而考察事務所對企業經營風險的審計定價。Simunic的研究結果表明，當公司出現虧損或者被出具非標準審計意見時，事務所的審計收費較高，而公司的資產收益率與審計收費之間沒有關系。后來的學者在借鑒Simunic(1980)審計定價模型的基礎上，用公司的資產收益率、公司是否出現虧損、審計意見類型、總負債比率、長期負債比率、流動比率以及速動比率等變量來表示公司的經營風險或財務風險②，從而研究事務所對公司經營風險或財務風險的審計定價行為。已有的經驗研究結果表明，對于美國市場而言，事務所在審計定價時會考慮公司的經營風險或財務風險，例如Beatty(1993)以美國IPO的公司為研究樣本，直接考察了公司的財務風險對審計收費的影響，他發現對于IPO后申請破產的公司而言，公司在IPO時支付了較高的審計費用；O′Keefe、Simunic和Stein(1994)對美國市場的研究發現，公司的總負債比率和內在風險與審計收費之間呈顯著的正相關關系。然而對于其他國家市場而言，事務所的審計收費與公司經營風險或財務風險之間是否存在相關性并沒有得到一致的結論，例如Francis(1984)對澳大利亞市場的研究發現，公司的總負債比率、速動比率、資產收益率、公司是否出現虧損以及審計意見類型與審計收費之間都沒有相關性，然而Craswell、Francis和Taylor(1995)對澳大利亞市場的研究卻發現，公司的長期負債比率、流動比率以及被出具非標準審計意見與審計收費之間呈顯著的正相關關系，公司的速動比率、資產收益率以及出現虧損與審計收費之間呈顯著的負相關關系；在Firth(1985)對新西蘭市場的研究中，他發現公司是否出現虧損和公司資產收益率的波動性與審計收費之間沒有關系，而公司股票的非系統性風險會影響事務所的審計收費；Seetharaman、Gul和Lynn(2002)對英國市場的研究發現，公司的長期負債比率、資產收益率以及出現虧損與審計收費之間沒有相關性。對于上述不同研究結果產生的原因，Simunic和Stein(1996)認為除了國別之間不同法律環境的影響外，還因為不同的學者在研究中采用了不同的變量來表示企業的經營風險或財務風險。

隨著中國證監會2001年12月要求上市公司對審計收費進行公開披露之后，我國學者也開始對我國上市公司審計收費的影響因素進行研究，在研究中他們也考慮了上市公司經營風險或財務風險對事務所審計收費可能產生的影響。例如伍利娜(2003)的研究發現，上市公司被出具非標準無保留意見與審計收費之間呈顯著的正相關關系；劉斌、葉建中和廖瑩毅(2003)的研究發現，上市公司的長期負債比率和是否出現虧損與審計收費之間沒有關系；韓厚軍和周生春(2003)發現上市公司的總負債比率和被出具非標準審計意見與審計收費之間呈顯著的正相關關系，而公司的資產收益率與審計收費之間沒有相關性；朱小平和余謙(2004)的研究則發現，被ST的上市公司其審計收費較高，而公司的速動比率和資產收益率對審計收費沒有影響。雖然這些研究成果為考察我國的事務所對上市公司經營風險或財務風險的審計定價行為提供了一定的經驗證據，但是國內學者在研究中存在著一個共同的缺陷，即只是簡單地借鑒國外學者所采用的變量來考察它們與我國事務所審計收費之間的關系，而沒有具體結合我國現有的制度環境，由此得出的研究結論也不一致。針對這一研究缺陷，本文立足于我國轉軌經濟的制度環境，具體考察在上市公司存在預算軟約束的情況下，我國的會計師事務所在審計定價時如何考慮上市公司的財務風險。

三、制度背景與研究假設

理論上，會計師事務所在審計時是否會對公司的財務風險進行定價取決于兩個方面：一是公司是否存在財務風險；二是事務所所處的法律環境。具體對于我國而言，由于我國正處于轉軌經濟之中，政府和國有商業銀行對公司的預算軟約束就成為一種普遍的現象(Kornai，1986)，當公司陷入財務困境時，政府出于經濟發展和社會穩定等問題的考慮，通常會通過財政補貼或者國有商業銀行貸款來援助公司，由此降低了公司的財務風險。然而在我國改革開放不斷深入的過程中，政府職能的逐漸轉變和國有商業銀行改革的逐漸深化，使得公司的預算約束已經得到一定程度的硬化(BrandtandLi，2003)，由此提高了公司的財務風險③。對于我國事務所面對的法律環境而言，我國投資者訴訟門檻高而事務所賠償責任小的法律現狀，極大地降低了事務所承擔的法律風險，并導致了事務所審計質量的低下(劉峰和許菲，2002)。但是2001年在證券許可證的年檢中，中國證監會對國內八家事務所所做出的市場禁入的監管處罰，在一定程度上增強了事務所的審計風險意識，李爽和吳溪(2003)和李爽和吳溪(2004)的實證研究結果就表明，與自愿性事務所變更相比，在這次的監管誘致性事務所變更中，后任事務所在審計報告行為上會更加保守，對公司的風險評價水平有所提高，并增加了相應的審計收費。2002年1月，中國最高人民法院了《關于受理證券市場因虛假陳述引發的民事侵權糾紛案件有關問題的通知》，該通知標志著我國證券市場民事賠償機制的正式啟動，由此將增加我國事務所承擔的法律責任。監管措施的加強和法律環境的改善將促使我國的事務所在審計定價時重視公司的經營風險或財務風險，即公司的經營風險或財務風險越高，事務所在審計定價時就越會收取較高的費用，原因在于：一方面，經營風險或財務風險越高的公司越可能在會計報表中進行錯報或漏報(KreutzfeldtandWallace，1986；KinneyandMcDaniel，1989)，相應的，事務所就必須花費更多的時間和精力來審計這些公司，由此導致審計收費的提高；另一方面，公司的經營風險或財務風險越高，事務所面臨被的可能性越大(Palmrose，1987)，事務所因此就會收取較高的審計收費來彌補未來可能遭受的損失。Altman(1968)、Ohlson(1980)以及陳靜(1999)等國內外的經驗研究結果都表明，公司的負債比率越高，公司陷入財務困境的可能性越大，因此，公司的財務風險也越高。基于以上原因，本文提出第一個假設。

假設1：事務所的審計收費與上市公司的負債比率之間呈正相關關系。

雖然我國的公司普遍存在著預算軟約束，但是對于不同性質的公司而言，其存在的預算軟約束的程度是不一樣的。相比民營上市公司而言，當國有上市公司陷入財務困境時，政府和國有商業銀行出于政治目標和個人私利的考慮更愿意對國有上市公司提供援助(BrandtandLi，2003)，由此會更加軟化國有上市公司的預算約束。因此，即使國有上市公司和民營上市公司陷入相同程度的財務困境，國有上市公司更為軟化的預算約束進一步降低了它的財務風險，相應的，事務所在審計定價時就可能對它收取較低的費用。由此本文提出第二個假設。

假設2：在國有上市公司中，事務所的審計收費與公司負債比率之間的正相關關系會有所減弱。

雖然我國的公司普遍存在著預算軟約束，但是在金融發展水平不同的地區，公司存在的預算軟約束的程度卻可能存在著差異。具體來說，隨著地區金融發展水平不斷提高，處于該地區的公司其預算軟約束的程度會有所減輕，原因在于：一方面，在金融發展水平較高的地區，國有商業銀行的市場化改革也更加深入，與其他銀行之間的相互競爭以及對盈利目標的追求由此會硬化國有商業銀行對上市公司的預算約束(BrandtandLi，2003)；另一方面，在金融發展水平較高的地區，銀行業的市場集中度可能比較低，分散化的銀行體系也有助于硬化對上市公司的預算約束(DwatripontandMaskin，1995)。因此，在金融發展水平較高的地區，預算軟約束程度的減輕會提高公司陷入財務困境時的財務風險，相應地，事務所在審計定價時就可能對公司收取較高的費用。由此本文提出第三個假設。

假設3：在金融發展水平比較高的地區，事務所的審計收費與公司負債比率之間的正相關關系會有所增強。

四、研究設計

1.樣本的選取

本文的研究樣本為2001年至2004年在滬深證券交易所上市且上市至少滿三年的公司。在樣本選取的過程中，本文剔除了以下公司：①金融類公司；②ST、PT公司；③有發行B股或者H股的公司；④當年所聘事務所為國際“五大”的公司④；⑤財務數據異常或者財務數據不完整的公司。之所以選取上市至少滿三年的公司，是因為本文采用的是非平衡的面板數據(paneldata)。本文最后得到900家樣本公司，共計3501個樣本觀測值。樣本公司的所有財務數據均來自香港理工大學和深圳市國泰安信息技術有限公司聯合開發的《中國上市公司財務數據庫》和《中國上市公司治理結構研究數據庫》，以及北京色諾芬信息服務有限公司開發的《中國證券市場數據庫》。

第3篇：財務風險分析論文范文

[關鍵詞]財務風險；決策樹；蒙特卡羅模擬

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.07.171

1 相關研究

亨瑞?法約爾在《一般管理和工業管理》中正式把風險管理思想引入企業經營領域[1]。20世紀50年代，美國學者莫布雷等首次提出并使用“風險管理”一詞。80年代，美國的特瑞斯?普雷切特等合著的《風險管理與保險》一書中將風險定義為“未來結果的變化性”，強調了風險具有不確定性的特征[2]；90年代，清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》，全面系統地研究了風險分析與決策的方法；郭敏在《我國企業財務風險與防范研究》中，從企業資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環節分別對企業融資風險、投資風險、股利分配風險以及企業資本運動過程中的“人本風險”的防范進行了詳細的研究[3]；趙斯秋在《企業財務風險防范》中，提出了財務風險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務報表分析法。以上這些研究成果無疑對本文的研究奠定了理論基礎和實踐方面的指導意義。

2 理論與方法介紹

財務風險，指企業在生產經營過程中，由于各種風險要素的存在，使得企業資金及其運動呈現出不確定性，最終可能導致企業未來的財務收益與人們預期收益產生重大差異的一種財務活動[4]。財務活動是企業生產經營活動的前提條件并與之水融，它是企業籌資、投資、銷經營環節上的資金使用與收回以及財務成果的實現與分配等一系列活動的有機統一，在這一系列活動中都可能存在風險。所以對財務風險的研究必須從財務活動的全過程、從資金循環周轉運動的全過程和財務的總體觀念出發并最終聯系到財務損益上來。

決策樹（Decision Tree）是在已知各種情況發生概率的基礎上，通過構成決策樹來求取凈現值的期望值大于等于零的概率，評價項目風險，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運用概率分析的一種圖解法[5]。由于這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。

蒙特卡羅（Monte Carlo）模擬[6]是一種通過設定隨機過程，反復生成時間序列，計算參數估計量和統計量，進而研究其分布特征的方法。具體為，當系統中各個單元的可靠性特征量已知，但系統的可靠性過于復雜，難以建立可靠性預計的精確數學模型或模型太復雜而不便應用時，可用隨機模擬法近似計算出系統可靠性的預計值；隨著模擬次數的增多，其預計精度也逐漸增高。由于涉及時間序列的反復生成，蒙特卡洛模擬法是以高容量和高速度的計算機為前提條件的，因此只是在近些年才得到廣泛推廣。

3 案例分析

武漢圣吉有限責任公司是由大學生創業團隊所發起組建，擬在武漢市工業園投資成立，是一家從事紀念品開發科技公司。公司產品能夠滿足各大高校紀念品需要，市場應用前景廣泛。目前該產品行業折現率估算為15%（折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率），且公司成立初期各股東的投資能準時到位，公司的設備、銷售、研發狀況均良好，保證公司的業務能正常開展、信譽良好。經過簡單的財務分析，投資項目各項評價指標良好，該項目可行。

3.1 財務風險分析

財務風險分析，主要解決兩方面的問題。

第一，社會投資的數額與公司創立項目的收益性之間的關系。當然，由于股本結構中引入社會投資的大小會影響到公司的貸款金額，進而影響到該項目的總投資，因此需要明確在分析中的可變因素到底有哪些。假設股本結構中僅社會投資金額可能發生變化，而其他股東所持股本金額保持不變，而公司貸款金額以總的股本金額（包含社會投資在內）的一定倍數籌集。也就是社會投資發生改變，影響總的股本金額，進而貸款金額和總投資也會隨之發生改變。這樣，即使貸款金額的增大能夠保證項目所需資金，但卻可能使得公司面臨較高財務風險。所以有關社會投資金額與公司創立項目收益之間存在何種關系，這一問題的實質是確定公司創立項目的最優貸款比例。在這樣的貸款比例下，社會投資商最愿意出資，而且公司整體獲益最大。

第二，對該項目數據進行進一步的風險分析。在利用決策樹方法得到最適宜貸款比例的前提下，以社會投資、銷售量作為隨機變量進行項目收益測算，得到項目可行的概率，將能夠了解該項目的風險性。

在進行財務風險分析過程中，運用單一財務分析方法，得到每一種方案的現金流量表，選取財務凈現值（NPV）、內部收益率（IRR）作為分析指標。其中CI為凈現金流入，CO為凈現金流出，n代表項目預計使用年限，i0為折現率。

3.2 利用決策樹決定公司最佳融資

對公司進行財務風險分析就是對財務報表中不確定的項進行隨機取值，計算凈現值。在這里主要研究建設投資和銷售量的變化情況。貸款的數額與自有資金有關。公司自有資金和貸款的比例對公司的資本結構有影響，資本結構影響企業的盈利能力。為了計算出對公司最有利的資本結構，所以需要計算最佳貸款比例。

因為是計算最佳貸款比，所以將固定資產投資固定，自有資金的變動與社會投資有關，將可能性較高的幾種貸款比用決策樹羅列出來，再分別進行計算，得出內部收益率最高的那組貸款比，即最佳貸款比。

（1）投資方案決策樹

對多種投資方案進行投資決策時，先固定一個數值，在這固定固定資產投資。對多組數據進行驗證后得出最可能的三組貸款比例，這三組數據與銷售情況組合，畫出最終的決策樹。

（2）計算最佳方案

計算出最佳方案，也就是從決策樹中計算出期望凈現值最大的那個分支。假定總投資（2100萬元）和固定資產（400萬元）不變，固定資產投資是相關項目的投資方案結合此創立項目估算出來的。根據一些主要的基礎數據和估算的數據可以得到現金流量表，再根據現金流量表運用公式（1）和（2）可以算出相應指標。現設定以下三個方案的銷量在好、中、差時第一年的銷售量分別均為320件、290件、260件。

第一種方案：社會投資300萬元，貸款是自有資金的2倍。得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當銷售量好時，NPV=403.3萬元，IRR=20.20%。

（2）當銷量中等時，NPV=227.2萬元，IRR=18.31%。

（3）當銷量為差時，NPV=51.57萬元，IRR=16.14%。

第二種方案：社會投資350萬元，貸款是自有資金的1.8倍，得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當銷售量好時，NPV=401.34萬元，IRR=19.86%。

（2）當銷量中等時，NPV=225.29萬元，IRR=17.73%。

（3）當銷量為差時，NPV=49.24萬元，IRR=15.60%。

第三種方案：社會投資440萬元，貸款是自有資金的1.5倍。得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當銷售量好時，NPV=398.58萬元，IRR=19.82%。

（2）當銷量中等時，NPV=221.81萬元，IRR=17.69%。

（3）當銷量為差時，NPV=45.77萬元，IRR=15.55%。

運用同樣的方法，也可以得到相應的最大內部收益。三種方案的總投資相同，計算年限也相同，在這種條件下，可以看出方案一，即社會投資300萬元，貸款是自有資金的2倍的期望凈現值和期望內部收益率最大。所以對公司進行財務風險分析最佳的貸款比例是2倍。

用蒙特卡羅模擬方法得出的累計凈現值大于零的概率遠高于零，說明項目的抗風險能力強，所以圣吉公司創立項目經過財務風險分析是可行的。

4 結 論

一個企業要長久、穩定的發展必須研究公司的財務風險因素，并找到合理的控制方法。在已經對公司的主要情況和估算公司的主要財務數據進行簡單的財務分析基礎上，用決策樹找出不同方案中的最佳貸款比，再運用蒙特卡羅模擬法對多組數據分析，算出凈現值大于零的概率，最終得到項目可行的結論。本文的創新處在將決策樹與蒙特卡羅模擬法相結合，一個決定比例，一個得出最終結論。當然，還有很多的不足，可以進一步優化：項目的初始數據很多都是估算出來的，并不一定定能符合實際，可以對相關項目的同類數據整理綜合得出較正確的數據；決策樹中的概率是主觀概率，可以通過德爾菲法驗證后得出；蒙特卡羅模擬法只取了30組數據，這樣計算的概率并不是很完善，應該計算應該模擬的次數，再取相應多的數據計算。

參考文獻：

[1]馬曉瑾，陳寶峰.企業財務風險研究的歷史與現狀[J].中國農業大學社會科學學報，1998（3）.

[2]楊華峰，馮俊文.項目財務評價風險分析方法比較研究[J].長沙電力學院學報（社會科學版），2003（3）.

第4篇：財務風險分析論文范文

關鍵字：財務報表；財務風險；風險管理

1、 企業財務風險與財務風險管理的內涵

1.1 企業財務風險的內涵

財務風險是指企業經營總風險在財務活動上的集中現。是指由于未來不確定事項導致企業財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。包括籌資風險，投資風險.資金收回風險.資產貶值（或跌價）風險.收益分配風險等。這些風險通過分析企業的財務報表可以量化得知。

1.2 企業財務風險管理

風險管理是指經濟單位通過對風險的確認和評估.采用合理的經濟和技術手段對風險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動.是集財務預警機制、財務防范機制及財務控制機制一體化的管理活動。

2、 結合財務報表對企業進行風險管理

2.1 資產負債表部分

2.1.1 資本結構分析

當企業的資產總額遠大于負債總額，而資產中的流動資產主要由流動負債籌集而來，固定資產主要由自有資金和大部分長期負債籌集得到時，企業資本結構正常，處于良好的資產狀況。此時的企業資金使用正常，經營運轉良好，面臨的財務風險較小。當企業的資產總額略大于負債總額，所有者權益很少時，企業的資本狀況決定其面臨風險，會給企業帶來一定的財務風險，企業要引起警惕，必須進行風險預警，并積極做好風險防范工作，及時調整資本結構，改變資金籌集方式，以免企業限于困境。當企業資產總額低于負債總額時，表明企業不僅虧損了自有資本，而且還剩余一部分負債，這就出現了“資不抵債”的現象，此時企業面臨的財務風險很高，必須立即采取有效手段籌措資金，否則企業就會走向破產和倒閉。

2.1.2 營運資金分析

營運資金是企業進行日常的經營活動所需要的資金，是流動資金與流動負債的差額。從資產負債報中得出的結論，如果流動資產大于流動負債，則表明企業經營狀況良好，用于日常經營活動的開支可得到保障，流動負債的償還也能得到保障，流動負債的債權人也可以放心，免去了企業經營的后顧之憂。如果流動資產小于流動負債，則表明企業現有的流動資產不能償還隨時需償還的流動負債，債權人的利益得不到保障，勢必導致財務危機，這時企業需要財務措施化解財務風險。

2.2 利潤表部分

2.2.1 結構分析

當企業既有營業利潤，也有利潤總額時，表明企業運作良好，日常業務開展順利，非正常損失也很少，企業面臨風險很小；當企業取得營業利潤，而利潤總額為負數時，表明企業日常經營活動中運營良好，風險是由企業出現的各種非正常損失帶來的，要對此提高警惕，做好風險防范措施；當企業營業利潤為負數時，則是由企業的期間費用引起的，著重關注是否由企業的財務費用引起的，查明原因，找出解決措施。

2.2.2 比率分析

也可以稱作指標分析。財務指標中如銷售利潤率、成本費用利潤率、利息倍數等都可以用來分析企業的盈利狀況和經營狀況。利潤最大化是每個企業領導者追求的實際目標，是衡量企業經營成果的首要指標。

2.3 現金流量表部分

現金流量表是一個特定期間內一個企業的現金的增減變動情況。現金流量表是中小企業不重視的報表，中小企業一般是民營企業，資金的收支都比較簡單，企業的領導者一般都只重視利潤，認為只要利潤大，則企業的就不存在生存與發展的問題。但是利潤的實現并不意味著企業可以把實現的利潤立即全部拿來使用，應收帳款的周轉期是影響現金實現的重大因素之一。

2.4 綜合指標

綜合指標分析是指某些指標涉及資產負債表、利潤表及現金流量表的項目的指標。財務管理中典型綜合指標有杜邦體系分析法和平衡記分卡。杜邦體系分析法主要是利用權益凈利率來分析，權益凈利率涉及到資產周轉率、營業利潤率極及權益乘數，資產周轉率涉及到資產負債表和利潤表，營業利潤率涉及到利潤表，權益乘數涉及到資產負債表。平衡記分卡涉及的項目則更多，包括顧客利益，業務流程等。綜合反映企業的財務狀況和經營狀況，分析企業當前是否面臨財務風險。

3、 結合財務報表如何對企業財務風險進行管理

財務報表不是萬能的，不能反映企業全部的財務風險，但是財務報表在一定程度上可以反映企業的財務狀況，依據財務指標，企業可以知道財務的安全與否。

3.1 加強企業的財務預算管理，與實際財務數據進行比較。

抓住現金流量控制、目標成本管理、預算執行跟進、績效考核實施等關鍵點進行內部控制，通過預算執行情況來發現內部控制與財務風險管理目標的差距并及時加以補充修正，可以及時發現潛在的風險所在，并預先采取相應的防范措施，從而達到規避與化解風險的目的，全面提升企業的抗風險能力。

3.2 建立財務預警指標體系

建立健全財務預警體系，就是把風險預警機制引入企業內部。對各財務指標設定特定的值，如果當年度的財務報表計算出來的財務指標超過這個值，則企業就應該引起警惕。通過風險管理組織體系安排，預警指標體系設立.財務信息數據傳遞，風險分析及處理，形成一套有效管理體制，及時發現并有效化解財務風險，促進企業健康發展。

3.3 加強企業內部控制機制建設

內部控制機制就是崗位之間相互牽制，相互制衡。明確崗位、分清職責，明晰權力、履行責任，建立責權利明晰的責任分級管理制度。依據每個責任層級、責任中心的具體職責，明確權責范圍，使每一個崗位都在明確責任的前提下，按照制度規定獨立地履行職責。這樣才有可能避免內部人控制的危險，從而也降低了企業的財務風險。

3.4 加強資金管理

從企業財務管理的流程來看，企業財務管理活動包括籌資活動、投資活動、經營活動、資本運營活動及利潤分配活動。各個環節都包含資金的使用活動，對于籌資活動，企業應首先內部留存收益，之后分別是借款和發行股票。對于投資活動，企業應聘請專家分析其投資項目的可行性，對于可行的項目還應根據企業的財務狀況進行選擇。對于經營活動，企業應不斷完善收賬款管理制度和存貨資金的管理與控制制度，按照企業的實際需要進行存貨最優化的資金配備，以防購置過多存貨，占用流動資金。實施資金的責任制，加快資金的回收和周轉。還要配套資金管理的預警機制制度，對潛在的資金使用風險給予預警，避免帶來資金沉淀和財務風險。

3.5 提高財務人員的素質，增強對財務風險的識別能力。

一個企業的員工的素質關系到這個企業的企業形象，同樣一個企業的財務人員的素質也關系到這個企業的財務信息的質量。只有財務人員的財務分析技能和素質提高了，他們對財務風險的感知與識別能力才能得到改善，企業領導者才能更好的進行財務風險的防范。

結論

根據尤金?法瑪的有效市場假說，它把市場分為了弱勢、半強勢以及強勢有效市場，但財務風險管理需要的不是完全的、理性的市場，在那樣的市場上，沒有投資者能夠賺取超額報酬，也就不存在企業財務風險管理了。如今的市場經濟中，存在的是半強勢和強勢市場，企業對信息的識別能力及信息的不對稱，很容易讓企業陷入財務風險之中。因此企業需要建立財務風險的預警機制和防范機制，及時發現財務風險，即使財務風險已經發生了，企業也能采取措施化解財務風險，實現企業的長遠健康的發展。

參考文獻：

⑴孟曉燕.淺析財務風險的預測及防范[期刊論文]-現代商業 2010（9）

⑵楊紅霞.加強企業對財務風險的控制[期刊論文]-科教文匯 2010（34）

⑶楊瑩.財務風險與企業風險管理機制[期刊論文]-當代經濟 2010（20）

第5篇：財務風險分析論文范文

關鍵詞：財務控制，財務風險，財務重整

 

財務風險是指企業在籌資、投資、資金回收及收益分配等各項財務活動過程中，由于各種難以或無法預料、控制的因素作用，使企業的實際財務收益與預計收益發生偏離，因而蒙受經濟損失的機會和可能性。隨著市場競爭的日益激烈，防范與控制企業財務風險是企業生存與發展的基礎，如果財務風險不能有效控制，就會影響企業的生存、發展和獲利能力。所以，要用科學的方法分析企業財務。企業在生產經營過程中時刻面臨著各種財務風險，除了因負債而產生的狹義財務風險外，還有遇到許多對于企業財務成果有重大影響的其它一些風險。如企業投資風險、企業財產風險、資金運作風險、企業市場經營風險等等，這些可以統稱之為廣義的財務風險。也就是說，凡是可能對企業的最終財務成果或企業財務狀況構成影響的風險都可稱為財務風險。如因投資失誤或因投資不能形成預期的收益使投資收不回或不能按時收回的可能；在經營過程中因市場環境變化使產品銷售狀況趨壞的可能，等等。這些都會從不同側面影響著企業的財務成果，影響企業的財務狀況，并構成企業的財務風險。企業負責人和財務主管在關注財務風險時，既要關注狹義的財務風險，更要關注廣義的財務風險。

財務風險存在于企業經營生產過程的各個環節，任何一項風險的發生都會給企業帶來一定的財物損失，影響企業的正常發展和經營。所以，企業負責人和財務主管在理財過程中，必須樹立財務風險意識，加強風險的管理和防范，經常對企業的財務狀況進行風險分析，盡可能防止各項財務風險的發生和將風險的影響減少至最小程度。

一、企業存在的財務風險

企業負責人和財務主管應該密切關注本企業的財務動向，以防止發生意想不到的危機。可以從以下幾個方面著手，檢查企業財務中可能存在的風險。

1．檢查企業投資、投資回收與資金是否平衡。要使企業成長壯大，必須先投資。投資主要是設備投資，包括采購機器、現代化設備和興建工廠等。這種設備投資一步走錯就可能導致經營狀況急劇惡化。一般在投資前要進行充分的市場研究調查，由于設備投資而增加的經費開支，包括設備本身和維護修理、利息、折舊等費用，要按照這些開支與企業資金投放對資金狀況的影響和投資回收、回收期的比較，再決定是否投資。怎么籌集資金也是一個問題。一般是長期貸款或增加資本，但有時也利用短期貸款。經營不好的企業，又不得不使用短期貸款的，則可能招致資金沖擊的危險。論文參考網。更增大經營惡化的可能性。執意進行設備投資，可銷售額卻沒能按照預想的那樣提高，從而造成設備閑置，資金呆滯，于是那些資金不雄厚的企業，就會面臨倒閉的命運。

2．檢查企業不良債權的可能性。為了防止大額不良債權的出現，對每位客戶都要規定信任限度，應該控制不超過這一限度的債權。例如，決定A企業在五萬元以內，則應經常檢查是否在這一范圍內。沒有風險的買賣是不存在的，必須在充分調查客戶的經營狀況和財務內容的基礎上，決定信任范圍，將風險控制在一定限度內。另外在結算方式和銷售比率上也要加以控制，有條件的情況下盡量采取現金交易和購銷相抵結算，一家企業的銷售控制在企業銷售總量的一定比率以下等方法。

3．檢查企業費用支出是否存在不合理的增長傾向。如果對經費開支管理不嚴格，費用就會增加。經費的增加是在不知不覺中進行的，所以，企業負責人和財務主管隨時都要注意檢查經費是否出現增長現象。首先要看經費的增長率是否高于銷售額的增長率，如果經費增長率高于銷售額增長率，說明經費增長并未對銷售額的增長做出實質性的貢獻。如果出現這樣的經費增長態勢，就應檢查經費開支內容，查清什么原因使經費開支不斷增加，然后努力削減。其次要特別警惕諸如交際費、會議費等經費開支的浪費，浪費是經營的大敵，必須消除。最后應該關注可控制經費的管理和節約(如節約用電、節約用油)。

4．檢查企業資金總額的變化。企業負責人和財務主管必須查閱資產負債表填寫的資產總額每年是如何變化的。若發生增長過多或資產膨脹，就應引起警覺。特別應注意不合理的拖欠貨款，庫存積壓和機器設備等投資的閑置。資產膨脹會帶來經營停滯，同時，資金的周轉也會隨之惡化，資產效率也會下降。所以，管理上必須想辦法使全部資產都運轉起來，不發生資產膨脹化現象。

二、企業財務風險防范方法

(一)加強財務控制，防止企業衰落

要提前發現問題，盡早解決問題，企業陷入衰落后當然有可能走出困境，但最好的做法是在衰落跡象顯露之前捕捉到企業衰落的預兆。

1．自由資金不足是企業衰落的預兆之一。企業經營的目標是利潤最大化，但在獲得利益之前，企業需要墊付大量資金，這些資金主要來自于自由資本和借入資金。商品出售之后，有時需要在一個較長的時期后才能收回貨款，在這期間，企業墊付的資金有時相當可觀。有原材料貨款的支出，有工資薪酬的支出，有促銷費用的支出，還有其他雜費的支出。如果收支同期吻合的話，企業經營的難度就小的多。但一般來說支出的期限比收入的期限快。也就是說，等不到有收入，就先要支付的情形居多。在這個復雜的過程中，充足的自有資金是應付這一收支期限不平衡的最安全的方法。所以，在業務蓬勃向上之際，不能忘記增加自有資金。

2．企業應收賬款不合理的增加是影響資金周轉的重要因素，也是企業衰落的前兆。應收賬款不合理增加意味著企業的銷貨政策有問題，更可能的是反映出企業產品的市場競爭力的減弱。一般說來，暢銷產品回籠貨款都較及時，就如80年代的彩電業。論文參考網。但當產品競爭力下降之后，為了穩定或增加銷售，企業就不得不忍受延長付款期限銷售貨款被擠占的痛苦。所以管理者發現應收賬款增加過快時，首先得了解銷售部門盡力與否，若銷售部門卻已盡力，那就意味著應該早點想辦法推出新產品了。論文參考網。

3．企業存貨的超常增長也是應該注意的預兆。存貨的過度增加引致的增長只是“虛”的增長，只有當存貨轉化為商品，銷售出去了才證明商品的價值得到確認。由于存貨是企業占相當比重的資金占用，在經濟不景氣之時，更為明顯，經濟低迷會造成銷售不暢，從而導致存貨過剩，資金拮據，資金周轉不暢。

4．設備的過度投資也可能導致企業衰落。審視企業的資金周轉是否良好，有一種簡單實用的方法，即將固定資產的總額與自有資本比較，若固定資產的比重過大，一般說來，資金周轉就會感到吃力。這是因為經濟高漲之時，不少企業會依賴銀行借入大量資金進行設備投資，但是一般經濟高漲過后就會出現經濟衰退，這時，企業容易面臨銷售量下降，開工不足，收益達不到預期目標的困境，而設備借款的還本付息將成為一個沉重的負擔。可以說設備的過度投資是企業衰落的預兆之一。

5．缺乏科學周密的資金計劃。擬定資金計劃，也就是立足現在，預測未來收支的大概情形，考慮應付資金不足的對策，利用各種靈活的周轉方法，維持資金余裕。若果擬計劃質量不高，那后果要么資金閑置痛失獲利之機，要么事到臨頭手足無措，使周轉方陷入進退維艱的地步，進而帶來全方面的衰落。所以，無科學周密的資金計劃也是企業衰落的預兆之一。

(二) 擺脫財務困境，進行財務重整

日常風險控制和完善的預警系統都不能完全避免財務失敗的發生。每個企業在其經營過程中，都必須考慮一旦發生財務困難或財務失敗時，如何處理企業的財務事宜，如何保護各相關主體的利益，通過財務重整緩解危機并化險為夷。重整按是否通過法律程序分為非正式財務重整和正式財務重整。

非正式財務重整。當企業只是面臨暫時性的財務危機時，債權人通常更愿意直接同企業聯系，幫助企業恢復和重新建立較堅實的財務基礎，以避免因進入正式法律程序而發生的龐大費用和冗長的訴訟時間。重整的方法之一是債務展期與債務和解。所謂債務展期即推遲到期債務要求付款的日期，而債務和解則是債權人自愿同意減少債務人的債務，包括同意減少債務人償還的本金數額，或同意降低利息率，或同意將一部分債權轉化股權，或將上述幾種選擇混合使用。在企業經營過程發生財務困難時，有時債務的延期或到期債務的減免都會為財務發生困難的企業贏得時間，調整財務，避免破產。而且債務展期與債務和解均屬非正式的挽救方法，是債權人與債務人之間達成的協議，既方便又簡捷。雖然債務展期或債務和解會使債權人暫時無法收回賬款而發生一些損失，但是，一旦債務人從困境中恢復過來，債權人不僅能如數收取賬款，進而還能給企業帶來長遠效益。所以，債務展期與債務和解方法在實際工作中普遍存在。

重整的方法之二是實施準改組。如果企業長期虧損，留存收益出現巨額紅字，而且資產的賬面價值嚴重不符合實際。如果通過撤換管理部門，實施新的經營方針，可望在將來扭虧為盈。為此，企業便可以通過減資來消除虧損，并采取一些旨在使將來成功經營的方法。例如，企業可以出售多余的固定資產，對有些固定資產或其它長期資產進行重新估計，并以較低的公允價格反映，為資產、負債和所有者權益建立新的基礎，以減少計入將來期間的折舊費用和攤銷費用。準改組不需要法院參與，也不解散企業，只要征得債權人和股東同意不立即向債權人支付債務和向股東派發股利，便可有效地實施準改組。

正式財務重整則是將上述非正式重整的做法按照規范化的方法進行，它是在法院受理債權人破產案件一定時期內，經債務人及其委托人申請與債權人合議達成理解協議，對企業進行整頓重組的制度。

重整制度的設置對債權人、瀕臨破產企業和整個社會經濟都有重要意義。利益與權利各方均應樹立重在挽救的指導思想，想法使有條件的企業繼續生產，使無條件存續的企業盡量減少損失。通過財務重整的挽救方法，瀕臨破產企業中的一部分，甚至大部分能夠重新振作起來，擺脫破產厄運，走上可持續發展之路，防范企業眼前的財務風險。

參考文獻

[1]約翰·韋伯．財務審計案例示范[M]．北京：經濟科學出版社，2007．

[2]朱柯．資產評估[M]．大違：東北財經大學出版社，2007．

第6篇：財務風險分析論文范文

關鍵詞：電力工程 財務管理 風險分析 防控措施

財務管理作為電力企業管理的重要環節之一，由資產管理、工程造價審核、資金管理、成本核算及效益評估等多個流程組成，這些流程中都存在一定的風險。隨著電網建設項目的增多，電力企業管理中逐漸暴露一些問題。電力企業雖然在工程項目財務管理方面已積累了一定經驗，但存在的風險逐漸增大。

一、電力工程財務管理風險分析

（一）管理的疏忽帶來的風險

當前電力施工企業在資產管理方面存在許多問題，除客觀因素外，還有很多人為因素，具體表現財務部門職能不清、財務管理人員身兼數職、實物管理混亂、賬實不符等問題。大多數電力企業在工程物資的儲存、分類及領取等方面管理混亂，工程物資亂堆亂放、各種用途的物資混雜不清，沒有明顯區分開，導致物資難以盤點清楚，極易出現工程材料被盜、被非法侵占等損失；沒有配置專門的物資保管人員，各崗位職務之間沒有劃清界限，存在舞弊的可能；材料領取渠道混亂，造成項目結算書中賬實嚴重不符，財務決算難以真實反映工程成本；沒有采用現代物資管理技術。

（二）合同管理風險

目前電力企業項目合同管理所存在的風險主要有：施工合同簽訂不嚴格，甚至有時是在項目竣工后才予以補簽；小合同大結算或概算總承包現象普遍存在；合同明確包工包料，但是存在承包方向發包方領料的現象或合同沒有明確雙方供應設備材料范圍及具體結算方式；沒有明確規定付款的具體方式及條件，導致付款進度無法科學控制；沒有根據合同條款來審核付款，導致資金管理失控；部分企業對合同審核把關不嚴，導致合同條款存在矛盾，極有可能給電力工程財務管理帶來法律風險等等。

（三）工程項目變更

在發生項目變更時，合同雙方及監理部門要協調，簽訂合同變更簽證。但在實際出現設計變更時，大多數企業并沒按照規范辦事，沒有按照初步概算及計劃執行，設計變更較為隨意；或者存在同時設計、施工、調整資金的現象，事先沒有做好統籌規劃，導致超支現象等等。

（四）財務核算風險

許多電力工程企業只注重工期及質量，忽視了財務核算管理工作，沒有嚴格遵循國家會計法規及制度等來進行財務核算，或者沒有根據會計準則的規定來對借款費用進行資本化、計入在建工程，這就導致當前資產虛低、利潤虛減，這些現象都會給企業財務管理帶來一定的風險。

二、電力工程財務管理風險防控措施

（一）強化工程資產管理

工程資產管理直接影響到電力工程的成本，因而電力工程施工企業要能夠建立健全工程物資管理制度，運用先進的資產管理方法來創造良好的外部環境，安排專門人員根據物資的性質及用途來做好分類管理工作，從而能夠有效避免工程物資資產出現損失或損耗現象，具體落實庫存盤點制度，定期做好賬實管理工作，確保資產的賬實相符。

（二）加強工程合同管理

針對電力工程工期長，回款期限長的特征，施工企業的財務管理相關人員提高合同管理水平，增強合同管理意識，要有準確辨識合同風險的能力，避免不必要的損失。

（三）加強成本管理

電力項目施工環節直接影響到企業的成本變化。成本管理包括事前決策預算管理、事中的監督決算及事后的分析核算管理，電力工程施工企業要能夠應用成本管理模式，強化責任管理，完善責任管理體系，可以利用績效管理來將財務管理目標細化到各個部門。

（四）優化財務核算管理

財務管理部門需要積極編制工作報告，加強內部控制，實行分階段、分崗位的財務監督核算，嚴格實施財務標準核算制度及監督管理機制，明確管理核算流程，對各個部門進行量化考核。而電力工程涉及的工程核算內容較多，應該將企業的財務成本標準化管理作為重點，要能夠針對風險進行質量管控。

（五）加強財務風險管控

電力工程施工企業要能夠建立財務風險預警機制，針對目前財務管理工作存在的風險，采取相應措施來加以管控，要能夠以依據法律為原則，利用法制來維護自身權益，對風險管控提高重視，采取多種手段來預防風險，避免不必要的損失，要能夠做好電力工程的事后分析及理論探討，在工作過程中不斷總結經驗教訓，加強理論研究與實踐創新，切實做好財務管理風險控制工作。

三、結束語

綜上所述，電力工程施工企業的財務管理對于工程管理有著直接影響，直接關系到企業的生存及發展。因此，電力工程施工企業要能夠對財務管理提高重視，準確識別財務管理存在的風險，結合工程實際情況采取有效措施來加以管理與控制，最終規避財務風險，避免產生不必要的損失，促進企業經濟效益最大化的實現。

參考文獻：

[1]趙立軍.有關電力工程的造價管理與控制措施的研究田[J].城市建設理論研究（電子版），2011；26

第7篇：財務風險分析論文范文

關鍵詞：中小企業；財務風險；控制；防范

中小企業是相對于大型國有企業而言規模偏小的，資本方式是非公有制或者是以私營經濟為主的企業組織形式，它規模小，相對靈活，對于中小企業的界定，目前世界各國所設定的參照系各不相同。有的國家以法律形式規定中小企業確認標準，也有的國家沒有統一的確認標準，只是在制定相關政策時加以規定。中小企業是我國國民經濟中不可或缺的組成部分，其生存與發展對推動我國經濟發展方面起到了重要的作用。但隨著我國市場經濟的發展，中小企業面臨著無時無刻、無處不在的風險，加強財務風險控制對企業經營的成敗起著決定性的作用。因此，對財務風險控制進行分析研究，有助于促進企業對財務風險的控制和防范，對提高企業經營管理水平，加速資金周轉，降低企業損失，為企業創造最大的收益具有重要意義。

1財務風險的相關理論

1.1風險的含義

風險對于我們來說是隨處可見的，在現實生活中，我們會遇到各式各樣的風險，對于企業來說風險也是無處不在。中小企業在經營中都會存在財務風險，利益與風險是共同存在的。在社會主義市場經濟條件下，沒有風險就沒有回報。所以說風險是企業的特殊資源，它是伴隨著企業的有形的、確定的資源而存在。風險的定義就是指人們對未來行為預期的不確定性的損失。參考國際現有標準進行劃分，中小企業的風險可以劃分為四類，如企業財務風險、企業戰略風險、企業經營風險以及迫害性風險。企業掌握好這些風險，就能對企業未來可能發生的風險進行預測，以預防這些風險給企業帶來的損失，從而實現企業的目標。

1.2中小企業的財務風險以及風險管理

一般中小企業財務風險的特點比較顯著。第一，融資方面，中小企業外源融資存在較大的風險，在選擇融資途徑是會更傾向于內源融資。中小企業獲得外部融資，主要依賴于銀行貸款和其他金融中介機構，從而大大增加外部融資的風險。由于各種原因選擇融資，中小企業比大企業更加依賴內部融資。第二，投資方面，中小企業經營盈余后為了充分發揮資金價值，中小企業會選擇不同的方式進行投資。第三，企業運營方面，中小企業以家族式居多，經營管理上存在很大漏洞，缺乏現實有效的經營管理制度，缺乏對風險的抵抗能力。多數中小企業在管理上比較隨意，領導權集中于一人身上，在處理日常經營活動中往往暴露出諸多弱點，例如，中小企業對外誠信度偏低，資產負債率過高，資金使用混亂，對外提供虛假財務信息等。在企業經營發展中，作為權利集中的領導者難免會有管理違規行為，自身意識不到企業的資金結構，對企業開辟發展新市場缺乏有效的科學理論。第四，風險的復雜性，我國中小企業數不勝數，錯綜復雜，企業與企業之間常常相互連通，其中的財務風險也會隨之增加，造成風險的原因也更是各種各樣，潛伏著未知的破壞力。中小企業財務風險的原因是復雜的。但由于很大一部分的損失在于中小企業企業財務管理本身，所以，金融風險不能完全被識別和控制。各種各樣的因素導致更多的中小企業容易形成金融風險，產生更大的殺傷力，從而轉化成一場金融危機。

2中小企業財務風險通常的表現及問題

2.1會計風險理論研究滯后

在會計行業中會計風險具有客觀性，在預防管理會計風險時，應對者需要充分利用理論與實踐的相結合，二者相輔相成。但在當前對會計理論研究當中，關于會計風險的專業論文與專題課題較少，現今社會關注和研究財務風險課題的專家學者較多，卻對會計風險課題研究較少。從從屬方面來看，財務風險是隸屬于會計風險的，解決了財務風險只是解決了會計風險的一部分。相對于財務風險而言，會計風險范圍更廣，破壞力更強，因此更需要加強對會計風險的理論研究。

2.2缺乏完善的應收賬款管理制度

大多中小企業沒有明確的應收賬款管理制度，缺乏日常核算、管理工作不規范，具體表現在以下幾個方面：銷售部門和財務核算部門不連接，是因為銷售部門和財務部門沒有立即審核，出現很多問題沒有解決；沒有完善客戶檔案，未做客戶調查；沒有專業人員對應收賬款進行獨立管理；聘用人員素質低，沒有明確的工作標準。中小企業對應收賬款管理突顯出很多不規范行為。為了企業能夠持續生存，部分中小企業往往會選擇忽視對客戶的賒銷授信制度以及銷供業務的激勵，即使存在上述制度，后續考核機制無法保證。而只是將銷售人員的激勵工資與銷售量相掛鉤，而沒有將應收賬款的回收速度和回收率納入考核目標當中。企業財務部門僅僅只是將客戶的明細賬進行簡單的記錄，沒有從根本上解決壞賬問題。

2.3內部控制制度不健全

企業嚴格根據管理制度的規定，內部控制能夠提供綜合效益，風險的防范。以控制信用企業的發生，及時核算，清理，收集，協調內部控制的要求，對待已被確定收不回的應收賬款。在中小企業中，內部控制制度不健全，一些上市公司決策層缺乏內部控制意識，或是有意識但不知道怎么加強內部控制，沒有具體的內部控制建設的方法。高層意識和相關知識的缺失，導致很多公司在建立內部控制系統不具備科學合理性，造成內部控制系統形同虛設，即使有成型的系統也不能達到預期的管理效果。

2.4會計準則不完善

會計準則合理規范了財務會計的確認、計量、報告，會計準則是會計人員從事會計工作的必須遵循的行為規則和工作指南。在滿足現有會計體制內規定的交易事項的情況下才可以輸進會計核算系統。假如該項交易事項不符合會計體制，就需要以附注形式在財務報表之外加以反映。以“互聯網+”為時代背景，金融業在網絡中迅猛發展，企業開辟新的市場，如衍生金融產品等，卻由于不符合會計標準使傳統的會計業務無法對其進行有效核算。

3對中小企業財務風險防范與控制的建議

3.1銷售環節的財務風險防范

中小企業在商品銷售環節的風險主要來自于客戶信用狀況的不確定性、應收賬款的管理問題，因此，中小企業可以全程控制銷售活動從而降低其發生財務風險的可能性。我們可以通過建立客戶的信用管理檔案，確定客戶采取何種的信用政策，進而對應收賬款進行管理與監控。建立客戶的信用檔案。主要是指對客戶的信用狀況和支付能力進行全面的考察，而不能為了追求業績而與一些信用狀況不佳的客戶簽訂單合同，造成壞賬損失。要對客戶群體進行一個篩選，利用社會渠道收集客戶的財務狀況信息，排除財務風險過大的客戶。對于一些財務風險較小，現金流大的企業建立一個信息數據庫。對客戶信用政策的選擇。指的是要對客戶的資信狀況進行評價，要對不同的級別采取不同的信用政策，風險較小的企業，采取寬松型信用政策，風險較高的，可以采取嚴格的信用政策。要對應收賬款進行管理。首先，企業要嚴格控制應收賬款的規模，它的規模大小對企業營運資金是否充足有著很大的影響。我們要判斷企業是否需要較大的流動資金，如果流動資金不足就會影響企業的正常運營。其次，控制應收賬款的時間，在影響企業正常運營的情況下，企業要縮短應收賬款的時間。最后，加強應收賬款的催收，如果應收賬款的期限已經結束，而客戶不能償還賬款，我們就要采取措施予以催收。

3.2采購環節的財務風險防范

商品采購環節的風險主要來自于對市場的需求判斷的錯誤。由于采購計劃的不準確性和采購價格估計的不合理性，存貨的積壓，使企業存在潛在的財務風險。因此在采購前，我們應結合企業過去采購的一個計劃數量與現在形成對比，不至于偏差太大，減小財務風險的可能性。對于采購價格的不合理情況，我們在采購前，應對市場的價格進行一個全面的分析，得出一個最合適的價格，而不要盲目地批量采購。對于采購計劃的不準確性，企業在編制采購計劃時，應分析原材料的庫存狀況和企業的最優庫存量。避免采購過多，造成存貨積壓，從而增加商品的成本，引起財務風險。

3.3分析企業外部環境

由于中小企業的脆弱性和外部環境的不確定性，對周圍環境估計錯誤，將使中小企業面臨財務風險。所以，在中小企業進行投資前，要對外部環境進行系統的分析。分析社會政治是否穩定，只有有了一個穩定的環境，才能使經濟平穩發展，接著要關注政府的經濟政策，要針對政府采取的經濟政策，做出正確的投資決策。還要對自然環境進行估計，當自然環境不穩定時，企業將要有一部分資金流出，可能會出現現金流暫時的短缺，這就無法進行投資。有了內部控制環境還要做好外部環境分析，首先是要建立健全風險評估體系。所有的上市公司都應該建立健全的風險分析、評估、規避系統，可以精準確定高風險區域，防范經營風險。其次是要加強風險管理。加強風險管理需要內部控制人員的責任心，內部控制員工是內部控制系統的重要節點，員工的風險意識決定了內部控制執行的力度。最后是要優化內部控制評價體系。內部控制評價的主題是內部審計，優化內部控制評價體系就是要強化內部審計。內部審計主要的作用是檢查和控制內部控制的責任和工作效率，可以改善風險管理、控制和治理過程的效果，幫助組織實現其目標。應對上市公司內部控制的自我控制進行加強，并設置內審管理機構及委員會。

3.4加強投資項目效益的審計

加強投資項目效益的審計，是減少盲目投資，考察投資效果的有效方法，是保證企業的投資能夠穩定回收的關鍵。所以，我們要在事前做好充分的準備，對投資的項目進行可行性的分析，審計投資項目的效益成果。對于投資的項目，我們要進行實地考察以及項目實施的整個過程都要加以控制，嚴格執行決策程序，保證決策的正確性。一方面，我們要確定投資的方向，對投資的行業收集相關信息，選擇壁壘較低，沒有壟斷，發展前景較好的行業進行投資。另一方面，我們要結合現金流分析投資項目是否能帶來滿意的投資收益，不是表面上的，而是要體現在現金流入上的。

參考文獻

[1]孟祥軍.基于財務風險的現金流管理[J].經濟研究導刊,2012(30).

[2]張濤,潘燕晶.基于現金流管理的中小企業財務風險控制研究[J].財會通訊,2012(08).

[3]吳豐.淺議企業財務風險防范[J].高校后勤研究,2013(1).

第8篇：財務風險分析論文范文

論文摘要：我國壽險公司的發展面臨著如何在發展變化的環境下保持長期健康發展的考驗。該文通過對壽險公司財務風險特點的討論，提出了防范壽險公司財務風險的幾點措施。

目前，我國壽險公司的發展面臨著如何在發展變化的環境下保持長期健康發展的考驗。風險控制水平下的資金有效利用的高低，成為能否贏得這場競爭的關鍵。如何有效的控制財務風險，并在此基礎上構建科學的投資策略已成為保證壽險公司長期健康發展的根本。

1.壽險公司財務風險的具體表現

就壽險公司經營而言，其財務管理風險主要體現在以下幾個方面：

1.1費率風險：即在確定費率或給付、賠付標準時不準確產生的風險。主要有兩類：費率定價過低和給付、賠付標準過高。

1.2系統風險：又稱市場風險，即引起資產或負債價值變化的風險，包括：利率風險和基本風險。壽險公司根據利率的變化衡量和管理資產、負債，其股票、公司債券和質押貸款與利率基準點的變化緊密相連，任何利率的變化都直接影響到這些投資產品的回報率。

1.3信用風險：即由于債務人因其財務狀況惡化或擔保物價值貶值無法履行責任而產生的風險。由于壽險公司的資產有相當部分是公司債券，因此這種風險對其影響較大。

1.4流動風險：即由于無法預測的事件造成資產流動性不足引起的風險。

1.5其他風險：包括經營風險以及法律法規變化所產生的法律風險。

2.我國壽險公司所面臨的具體財務風險

2.1責任準備金虧空嚴重

由于資金運用的不當、壽險責任準備金被當作壽險業務損益的“調節器”，加之擅自設計壽險條款或自行修改總頒條款、沒有嚴格的核保核賠制度，導致保單責任擴大，保險風險加大等諸多原因，造成了壽險行業嚴重的償付能力不足。給壽險公司經營帶來了巨大的財務風險。

2.2資產結構不合理，利用效率低

一是實收資本嚴重不足，導致資產負債比率過高，壽險責任準備金被擠占的問題十分突出。二是銀行存款等流動資產占比過大，使本應增值的壽險資金得不到充分運用，降低了資產使用效率。

2.3壽險資金投資形式狹窄

現有的壽險資金未得到充分有效的利用，致使歷史包袱不但得不到消化，而且呈進一步擴大的趨勢。壽險資金運用受政策影響渠道偏窄，不利于壽險公司運用各種渠道充分有效地運用資金，實現壽險資金的有效增值。

3.防范壽險公司財務風險的幾點措施

3.1建立科學的風險控制體系

風險控制體系的目標是:能夠及時、準確、有效地識別、評估和控制各類風險,將總風險控制在預算范圍內。風險控制體系的核心是資產負債匹配管理和風險預算管理。

3.1.1資產負債匹配管理

實施資產負債匹配管理,能夠有效的控制利率風險。根據實際經驗,可采用久期、凸性來測量資產負債的利率敏感性,用缺口管理來調整資產負債的匹配度,保證資產和負債在數額、期限、成本、收益上的基本匹配。采用上述方法后,能夠保證資產負債的基本匹配,并根據市場情況進行靈活調整。

3.1.2風險預算管理

風險預算管理能夠有效控制投資總風險。根據壽險公司的資本和財務狀況計算最大風險承受能力,然后根據各部門的投資業績和市場情況,將風險限額合理分配到各業務部門,將各業務部門的風險額度再分配到各投資品種；按照統一的風險值計量標準,定期計算各部門和各風險類別的風險值,按照風險預算控制投資風險,如果某個業務部門或投資品種的風險值超過預算額度,則要調整投資組合,這樣就能將投資的全部風險控制在預算范圍內。

3.1.3信用管理體系

借鑒國際先進的信用風險管理方法,構建以內部信用評級為核心的信用風險管理體系。

內部信用評級。參考國際信用評級體系,建立自己的內部信用評級體系,制定相應的信用評級管理辦法,按照統一的財務與非財務指標體系和標準,以償債能力為核心,對各類機構和信用產品開展整體債務評級(長期、短期)和特定債務評級,為準確評估和控制信用風險奠定基礎。

信用額度管理。研究開發一套先進的授信額度計算模型,根據信用等級的不同,量化計算投資授信額度,并嚴格按照授信額度開展業務。

信用風險分析與評估。從定性的角度,分析公司投資業務承擔的主要信用風險點及未來信用風險的變動趨勢,并重點分析相關行業未來變動趨勢，同時從定量的角度,運用先進的計量模型定量計算信用風險頭寸的風險值,并納入到整體風險預算管理中。

3.1.4績效評估體系

績效評估與投資管理是相輔相成的:一方面,它可以科學地計量和評估投資績效；另一方面,又可以為投資決策提供信息,用來指導投資活動。績效評估與風險控制是一個事物的兩個方面,績效評估是對一段時間以來投資績效的評價,它以歷史數據為基礎,計算風險和收益；風險控制是對未來一段時間的預測,也是以歷史數據為基礎,預測未來的風險和收益,并構建相應的控制體系。因此,建立高效科學的績效評估體系對投資管理和風險管理來講都是非常重要的。

3.2建立高效的財務風險管理組織架構與運行機制

為了更有效的發揮風險控制體系的作用,必須建立一個能夠相互制約、相互監督的組織架構和高效的運行機制，主要分為三個層面。

3.2.1公司層面

在壽險公司設置獨立于投資部門的風險管理部。風險管理部負責制定公司風險管理的宏觀政策、重要決策和管理規范,提出指導性、方向性和原則性的風險管理意見；協調、指導公司其他部門配合投資部門進行風險管理工作；根據公司投資和風險管理的具體要求制定風險控制指引,并對投資部門的資金運作獨立進行監督檢查。

3.2.2部門層面

在投資部門內部設立風險控制部。按照風險管理的實際需要,設置風險預算崗、信用管理崗、內控管理崗和績效評估崗等四個崗位,對投資風險進行全方位、全過程的監控與評估。

3.2.3操作層面

操作層面指的是投資部門內的各業務部門,在投資過程中,貫徹風險管理的原則和指導思想,嚴格按照崗位職責和操作流程進行投資操作,把風險管理的流程、制度、方法融入到投資決策、資產配置、組合管理、證券選擇、清算結算等各個業務環節中。

3.3處理好投資效率與風險管理的關系，投資運作中堅持透明化

就是在資金運作的各個環節如投資決策、資產配置、組合管理、證券選擇、投資操作、清算結算等等,對風險控制部門是開放的,風險控制部可以參加各部門的業務工作會議,所有關于投資運作的方法、數據和流程都在風險控制部的監控之下，在遵循保險資金運用規律的前提下,尋求風險和收益的動態平衡。

3.4加大創新力度，進一步拓寬壽險資金運用渠道

隨著市場環境的變化,壽險資金運用和風險管理面臨很多新問題。如,市場利率逐級走低,長期債券的收益率大幅度下降,甚至已經低于長期壽險資金的運作成本,這種趨勢短期內還沒有改變的跡象,而保費收入卻在持續增長。長期收益率的大幅度降低,不僅給壽險資金運用帶來嚴重困難,而且給風險管理特別是資產負債匹配和利率風險管理帶來了嚴峻挑戰。如何應對新形勢下投資與風險管理面臨的新問題,我們認為創新和發展是解決問題的根本,要強化創新意識,加大創新力度,在發展中創新,在創新中發展。

3.5加強保險產品的創新

應當加大保險產品的創新力度,突破目前的產品模式。一方面,在目前市場利率水平較低的情況下,設計出具有較強保險保障功能新產品；另一方面,產品研發部門應當加強與投資部門的相互溝通在產品設計中體現風險管理的基本思想,運用創新方法提高產品本身防范各種風險的能力。

第9篇：財務風險分析論文范文

論文摘要:本文從商業銀行面臨的外部風險和內部風險進行分析，深入探討了良好的治理結構對于化解商業銀行金融風險的重要性以及如何建立良好的治理結構。

一、商業銀行金融風險分析

商業銀行面臨的金融風險，根據其來源，大致可分為外部風險和內部風險兩大類。

商業銀行外部風險即風險因素來源于商業銀行外部的風險，一般包括國家風險、匯率風險和利率風險。國家風險是商業銀行在進行國際間資金借貸活動時發生的、與國家主權行為相關的、超出債權人所控制范圍的一種信貸風險。匯率風險是商業銀行在其國際經營活動中，以外幣計價的資產和負債會因外匯匯率變動而引起價值上升或下跌，從而使商業銀行遭受損失的風險。利率風險則是因利率變動而使商業銀行受到損失的風險。

商業銀行內部風險即風險因素來源于商業銀行內部的風險，一般包括決策風險、流動性風險、財務風險和操作風險。決策風險所造成的資產損失一般是由于銀行內部決策失誤，如決策人員知識水平不高、缺乏相關金融工具操作經驗、防范風險意識不強、個人主義或決策機制不健全等。操作風險一般是由于商業銀行內部人員違規經營，如越權貸款或交易，做假賬等。英國巴林銀行的倒閉、2002年5月到12月期間工商銀行河北省定興支行原行長穆亞維串通他人騙取銀行資金等都屬此類。商業銀行不能滿足客戶隨時提現和必要貸款要求的危機來源即是流動性風險。財務風險主要表現在商業銀行資本金不足和經營利潤虛盈實虧兩個方面。目前，我國商業銀行的資本金充足率總體上低于8%的國際最了幣際準;而1993年以來，財務制度將巨額的銀行應收未收利息作為收人來反映，造成部分銀行虛盈實虧。2002年1月1日財政部對商業銀行實行了新的財務制度，這種情況有所改變，但是為了達到考核指標而人為調整利潤等行為仍然存在。

二、商業銀行良好的治理結構與風險控制

商業銀行針對其面臨的上述風險，應該在風險發生之前或發生時，采取一定的方法和措施以減少風險損失，確保收益。對于外部風險如利率風險、匯率風險，銀行可通過一定的技術處理如資產負債比例管理、利率敞口管理、金融創新工具等進行化解和規避。但是對于內部風險如決策風險、流動性風險、財務風險、操作風險等，技術處理則不能夠予以很好的解決，需要采取其他措施對這些風險進行規避，而建立良好的治理結構則是一種較為有效的措施。

法人治理就是要提供一種組織架構和制度安排，以協調商業銀行各大相關利益主體之間的關系，保證各機構間獨立運作、有效制衡，實現商業銀行的共同經濟利益。具體來說，建立良好的治理結構具有以下重要性:首先，良好的治理結構將為委員會和管理層追求目標提供適當的激勵，以便符合商業銀行和股東的利益，并對有效的銀行監管有利，從而鼓勵商業銀行更好地使用資源。其次，良好的治理結構為化解風險提供了制度保障，科學有效的決策機制可較好的化解決策風險;合理的股本結構有利于減少財務風險;嚴格的內部管理制度和監督約束機制有利于減少操作風險。良好的治理結構對于防范和規避利率風險、匯率風險等也具有較好的作用。第三，良好的治理結構對于商業銀行構建全面風險管理體系具有重要的作用。我國某些商業銀行實行的客戶經理制存在的問題以及商業銀行向扁平化管理過渡中，合理有效的風險管理體制的建立、部門的設置等都與良好的治理結構密切相關。

當今世界各種銀行有不同的公司化治理結構模型，大致可分為三種:一種是以私人股東主導的治理模式，一種是經理主導的治理模式，一種是法人股東主導的治理模式。這三種模式在股權結構上、持股的穩定性上、權力結構上都有不同的特點。但是，在構建良好的銀行治理結構方面，有一定的共性。1999年9月，巴塞爾委員會發表了一份概括銀行治理的文件—《加強銀行機構法人治理》，闡述了良好的銀行法人治理機制所必備的8條基本要素。根據這些要素，我們可以從以下幾個方面著手:

1.建立健全負責的董事會。董事會在履行職責時要注意:要保持董事會的獨立性;要建立股東行使權力的合理暢通渠道;保證董事會行使權力的連續性和有效性;可通過直屬的各種專門委員會如風險控制委員會、激勵委員會、資金委員會及有關部門對商業銀行實行監控。

2.規范經營層行為。商業銀行要根據經營活動需要，建立健全以內部規章制度、經營風險控制系統、信貸審批系統等為主要內容的內部控制機制。

3.建立各種監督機制，如外部監事制度等。

通過以上治理架構的規劃和設置，從法律意義上建立以權力制衡為核心的靜態框架，可以為商業銀行科學有效運作建立良好的基礎。但僅此還不夠，商業銀行法人治理的核心在于保證商業銀行決策的科學和經營業績的提高。權力制衡只是手段，有效的商業銀行法人治理還需要若千個超出靜態架構的具體動態機制，如果僅把商業銀行法人治理作為“新三會”的治理結構來實踐，有可能出現現代企業制度改革中的“空洞化”結果。因此，商業銀行還須建立各種有效的機制，予以配合，主要包括:

1.制定明確的發展戰略。發展戰略，就是商業銀行的長期發展定位，即發展方向、發展目標，其意義在于為商業銀行投資者樹立市場信心和便于對商業銀行上下進行目標管理。

2.在董事會職能與職權執行上，建立科學的決策機制，避免因個人操縱造成對整個商業銀行決策的失衡及其他利益關系人的損害，還要注意避免因銀行股東過于分散造成的“內部人”控制。

3.建立合理、有序的業務管理制度。為了保證運行的有效性，商業銀行應完善崗位責任制，規范崗位管理措施，恰當分離部門及崗位職責。