國有企業與民營企業財務分析

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一、國有企業、民營企業的財務特點與問題

（一）國有企業。國有企業作為國民經濟的主要支撐，國家的發展重心一直放在國有企業的發展上，國有企業是國民經濟的支柱，也是國家的發展重心。顯而易見，國有企業由于容易與銀行進行溝通和國有背景而在貸款方面占有優勢，容易取得大量貸款，有能力進行新項目的投資和既有項目的擴大再生產。國有企業，特別是大型國有企業，在國家政策扶持下，在產業基礎和熟練員工上具有很好的條件；同時，在融資以及新產品、新項目的投入與啟動上具有優勢，因此國有企業在市場競爭中占據了一定的先天優勢。但是，由于國有企業最大的問題在于缺乏活力和激勵機制不到位，項目資金利用效率較低，還有很大潛力有待于發掘，在外部環境發生突變時往往應變緩慢，從而更容易沖擊新項目的運行。一旦出現問題，往往陷入財務困境，難以回轉。其缺陷與問題的主要表現是：

第一，成本高、資金效率低，這是財務管理能力低的直接表現。企業對財務行為的監督弱化，致使目前企業財務管理中存在的問題較為突出，具體表現就是投資的決策和管理漏洞大。部分企業盲目鋪攤子、上項目，一味注重投入，忽視投資決策和管理，以至投入不能有相應的產出，使企業背上沉重的包袱，嚴重的還可能危及企業的生存。

第二，資金管理問題多。費用較高，非生產性上開支、揮霍性花費較多，這是國企突出的問題，這在中央開展反腐之前尤為嚴重。同時，成本管理也不到位。許多企業對生產經營缺乏嚴格的科學管理，勞動無考核、物耗無定額、設備無人管、成本不核算、考核無獎懲。這主要是國有資產保值增值貫徹的主觀性問題。

（二）民營企業。30多年的改革開放使我國民營經濟迅速發展，民營經濟因其非凡的活力而獲得迅速發展，許多優秀的民營企業已經成為具有國際競爭力的行業龍頭企業。民營企業在日常經營以及擴大化的發展上，往往注重謹慎性，注重投入資金的運行效率，盡可能地提高資金周轉率。民營企業擴張定位更為精確，更為關注現金流，財務指標更為健康，資產負債表更好看。民營企業雖然難以獲得國家資源的有力支持，但民營企業以其經營活力而獲得了充沛的發展動力，企業周轉快、機制靈活、效率高，而且由于待遇優厚，往往容易吸引高素質人才加盟，這在競爭性領域表現得尤為明顯。但民營企業的財務問題也不可小覷，主要有：

第一，財務目標短期化情況較為突出。私營企業更為關注利潤的實現，在做具體項目時，有時會出現財務目標短期化的情況，掙一筆錢就走，私營企業所有者直接擁有企業，他們的直接動機就是增加利潤，再使利潤轉化為資本，利潤代表了企業所創造的財富，利潤越多，企業創造的財富越多，越能滿足企業主的需求。逐利的天然本性使其有時具有短期化突出的問題。

第二，財務人員業務素質差異較大。在私營企業，財務負責人往往有一定水平，業務素質較高，而一般崗位的財務人員則無論理論知識還是實踐經驗都相對較差。這主要是由于私人企業主出于節省人力資本開支的目的，對一般崗位，招聘的人員往往門檻較低，支付較低工資，以節省開支。

第三，會計基礎工作薄弱，成本管理嚴重弱化。大部分民營企業的財務人員由于管理知識相對匱乏，僅有簡單的會計常識，在成本的控制方面缺乏經驗和措施，不能根據企業實際狀況提出建設性的意見，有相當數量的民營企業普遍存在成本費用核算不實，控制不嚴，控制體系不健全等問題。

（三）共性問題

1、對財務管理的重要性不夠。經過多年的現代企業建設，在此方面的問題仍然較為突出，仍然有相當數量的企業對于財務只重視會計核算，把財務工作簡單地認為成賬務不出錯即可，財務分析被動、機械，無法實現財務分析準確有效提供信息的綜合管理作用。

2、缺乏現代的財務管理理念。許多民營企業經營者未樹立起有關財務分析的科學觀念，只追求短期目標，不能系統、長遠地分析自己企業的財務狀況。

3、內部控制制度不夠完善，力度薄弱。內容控制制度的不完善，會計控制的薄弱、監管不力，會導致一系列問題，諸如資金閑置或不足，超過規定限額的現金支出未按規定處理，賬面與實際不符，應收賬款周轉緩慢、資金回收困難、資金呆滯，等等。

4、有些企業容易發生稅務問題。隨著企業規模的擴大和資金往來的增加，無論國有企業還是私營企業，都產生了進行納稅籌劃、合理避稅的想法，但在實際執行中，一旦由于技術水平或理解政策有誤，就會造成稅務問題。

5、財務人員問題。我國國有企業的一些財務分析人員在進行財務分析時，只是單純機械地將分析結果與一些數字標準進行比較，而忽視了實質。同時，對業務不甚了解，方法掌握不好，且缺乏財務分析報告寫作功底，導致出具的分析報告不夠嚴謹。而私營企業中，財務人員的問題則表現為財務水平高低脫節情況，人員結構不合理。

由此看來，國有企業和民營企業在財務分析上存在的問題既有相同之處又有不同之處。兩類企業都出現了人員素質參差不齊，對財務的重要性認識不清的現象，對于企業財務的發展起到了負面作用。不同之處在于，民營企業會計工作相對薄弱，內部控制相對來說不完善，企業負責人的主觀性影響企業更嚴重。

二、對策與方案

針對國有企業和民營企業不同的財務特點，對二者進行分析以進行貸款、投資等時，就要從原則與方法上加以區分和把握。

（一）原則

第一，預測原則。利益相關者對企業進行分析就是為了預測企業的發展前景。預測本身不是一個孤立地分析、測算和估計的過程，它是建立在企業環境分析、會計分析和財務分析的基礎上，并結合企業未來的發展趨勢而進行綜合分析的結果。預測的準確程度不僅取決于使用的預測技術，更重要的是取決于分析人員對企業環境和業務性質的理解及把握程度。第二，環境原則。我們知道，企業的經濟業務決定企業的會計系統和會計信息，而企業的經濟業務又由眾多的環境因素所決定，因此清楚認識企業各種環境因素的現狀及對企業的影響，對準確預測企業的會計信息起著關鍵的作用。企業環境包括外部環境和內部環境。外部環境是指宏觀經濟狀況、企業所處行業及與企業有相關利益的各個方面，如顧客、供應商和競爭對手等。內部環境是指企業的戰略方針、經營運作框架及產品特征等，它決定了企業的經營方向和戰略目標，并提出了實現目標的方針與計劃，解決了企業向何處發展和如何發展的問題。相對于外部環境而言，內部環境使企業掌握的主動性更大一些，也應是進行財務分析的重點。

（二）區別對待

首先，對于國有企業，最大問題在于所有者缺位問題，企業可能出于控制目的盲目擴張，因此首先要分析國有企業財務的穩健性。要充分估計到風險和損失，使會計信息使用者、決策者保持警惕，以應付紛繁復雜的外部經濟環境的變化，把風險損失縮小或限制在較小的范圍內。穩健性原則的本質是資本保持及以此為核心考察企業的經營能力和償債能力。需要指出的是，作為國際慣例的穩健性原則，在我國財務會計改革過程中曾引起理論界和實務界廣泛的爭議。企業應用穩健性原則可以防止資產過高估價，收益確定時過分樂觀估計而造成決策失誤，因此有利于企業的投資者和債權人。

其次，對私營企業進行財務分析時，針對其特點，在以下幾方面要加以注意：第一，橫向對比。尋找相同或相類似的企業，對需要資金的項目進行橫向比較，研究企業的財務結構是否合理，各種安排是否合乎規律健全；第二，縱向對比。針對企業，以過去的財務報表與當前的財務報表比較，觀察公司的過去與現狀孰優孰劣，有無疑點；第三，與標準對比。將企業與正常情況下的形態和狀況進行對比，以知道公司營運正常與否；第四，報表內對比。在財務報表中，將有關項目進行比對來進行分析，例如將流動資產與流動負債對比，資本總額與負債總額對比。用不同項目所列的數字對比，研究該公司的財務結構是否穩健，各種安排是否合理。

（三）具體方法

第一，了解企業的財務理念。隨著改革的不斷深入和市場經濟的發展，以及經濟危機的洗禮，企業已成為市場的主體，生存、發展和活力已成為當今企業的總目標，市場經濟要求企業生產經營者、財務管理人員必須盡快轉變觀念，樹立正確的財務觀。在分析國有企業和私營企業時，除了分析財務報表，還可以通過談話等了解企業的財務理念，看其是否具有自我約束理念、資金成本和時間價格理念、負債經營和財務風險理念、償債理念，以發現企業的財務實質狀況以及發展動向。

第二，考察財務制度。財務制度是企業財務運行的根本。企業財務健康最經濟的方法就是加強企業財務制度建設。財務管理具有三大基本功能：資金管理功能、成本控制功能、監督控制功能。健全的財務制度對企業經濟效益具有十分重要而且深遠的影響，在良好的管理監督體系的保障下，企業發展和經濟效益都會有保障，從而有利于貸款、債權以及投資收回。

第三，關注資金管理。資金管理是企業管理的核心內容。首先，資金成本要合理，考察短期借款和長期借款的結構，以了解資金占用和資金成本是否合理。其次，要考察資金使用合理，看資金使用中是否有控制，一方面看財務部門與生產、流通部門的調撥；另一方面調閱現金流出情況。再次，關注應收賬款的數額、期限、結構情況。

第四，給企業提供必要的幫助。有些企業雖然有一定問題，但不是主觀性的，還有的是發展中的，此時可以給企業提供必要的幫助，既有利于企業發展，又有利于銀行、股東等利益的保證。例如，幫助企業樹立對財務嚴肅認真的態度和對財務的重視程度；建議或要求企業對財務人員嚴格把關、定期培訓，以提高業務水平。

第五，關注涉稅處理。在對國有企業和私營企業的財務分析中，通過納稅評估、涉稅事項調查等，以了解是否可能有潛在的稅務風險對企業造成沖擊。

作者：刁成運 單位：中國建設銀行大連市分行