盈利能力分析目的精選(九篇)
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第1篇：盈利能力分析目的范文
關(guān)鍵詞：智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)；建筑工程；應(yīng)用分析
中圖分類號(hào)：TU17 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2014）32-0062-02
1 智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)在建筑工程中的應(yīng)用舉例
自從建筑建設(shè)市場(chǎng)化以來(lái)，在民用建筑建設(shè)中，業(yè)主加大了實(shí)施科學(xué)管理的力度，即是招標(biāo)中也要求施工單位的計(jì)劃管理必須用智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)進(jìn)行管理。但是，由于建筑行業(yè)是較晚才走入市場(chǎng)的，所以施工管理者還被計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的粗放型管理模式影響著。監(jiān)督措施不利，領(lǐng)導(dǎo)不講科學(xué)，計(jì)劃編排不合理，拍腦門的現(xiàn)象極為普遍。但是自從建筑行業(yè)走向市場(chǎng)后，管理水平在不斷提升。隨著計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷滲入施工管理中，許多跨國(guó)公司、大型施工企業(yè)、工程咨詢機(jī)構(gòu)都開始慢慢使用項(xiàng)目管理軟件對(duì)自身進(jìn)行管理。從大體上來(lái)看，在民用建筑行業(yè)中還并沒(méi)有充分把計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和現(xiàn)場(chǎng)施工管理有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，這是因?yàn)樵诿裼媒ㄖ袠I(yè)中采用智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)目前還處于摸索階段，智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)中的許多功能還沒(méi)有被充分發(fā)掘利用起來(lái)。
國(guó)外建筑業(yè)相對(duì)于我國(guó)的來(lái)說(shuō)是運(yùn)用信息技術(shù)比較早的，我們可以借鑒一下國(guó)外成功的案例。
日本最近幾年來(lái)都在大力推進(jìn)建設(shè)項(xiàng)目全生命周期信息化（CALS/EC）。其最大特點(diǎn)是用建設(shè)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期作為對(duì)象，信息全部采用電子化的形式；利用因特網(wǎng)進(jìn)行提交、接收信息；全部的電子化信息都可以儲(chǔ)存在數(shù)據(jù)庫(kù)利用資源的共享、再利用。這樣子有利于減少成本、提高效率、提高質(zhì)量和增強(qiáng)建筑業(yè)的綜合實(shí)力。
我國(guó)香港運(yùn)用的主要體現(xiàn)在：獲取和交換工程項(xiàng)目資料是通過(guò)因特網(wǎng)和電腦技術(shù)的方式進(jìn)行；利用電子方式對(duì)工程圖紙、資料及圖紙審查進(jìn)行管理；利用數(shù)碼相機(jī)技術(shù)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)施工情況進(jìn)行適時(shí)動(dòng)態(tài)的監(jiān)督審查；設(shè)置合適的規(guī)定和發(fā)展通用的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，以便于參與建設(shè)業(yè)務(wù)者能夠以電子方式通信，以便提高效率；對(duì)于施工現(xiàn)場(chǎng)人員的管理采用“綠卡認(rèn)證”（綠卡中包含有員工的基本情況以及技能、信息、就業(yè)等）等。
2 智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)在建筑工程中應(yīng)用的成績(jī)
調(diào)查顯示，當(dāng)前的項(xiàng)目管理機(jī)制體系大概獲得了建筑總投資的5%～10%。在這個(gè)里面，花費(fèi)投資相對(duì)較少的當(dāng)屬住宅區(qū)域的智能化建設(shè)體系，而把主要的資金發(fā)在了公共建筑的建設(shè)上面了。仔細(xì)觀察中國(guó)這些年的建筑發(fā)展趨勢(shì)，建房的本價(jià)徘徊在1 200 元/m2，這樣算來(lái)那么用在智能化機(jī)制體系的資金大概就是60 元/m2。又有相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在最近的4～5 a里，整個(gè)中國(guó)加起來(lái)就達(dá)到了22 042.22億人民幣的房產(chǎn)開發(fā)建設(shè)資金，還存在很快的上升趨勢(shì)。假設(shè)這里面有25%的房產(chǎn)投入了智能化建設(shè)，最近這4～5 a累計(jì)起來(lái)在這方面的耗資就差不多有330億人民幣了。
在21世紀(jì)最初的5 a內(nèi)，中國(guó)上下共有將近57億 m2的住宅建筑完整建工，其中，城鎮(zhèn)和農(nóng)村的住宅面積比例比較接近一比一。如果根據(jù)“十五”計(jì)劃，使得城鎮(zhèn)住房達(dá)到50%的智能化建設(shè)，那么僅僅這一塊的智能化機(jī)制體系的資金就有810億人民幣之多了，照這種模式的話，經(jīng)濟(jì)效果不容忽視。與此同時(shí)，先前的居民住宅也將開展智能化建設(shè)的提高和修改，也蘊(yùn)含著無(wú)限財(cái)富。還有自2002年中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)逐漸走向全球化，這樣一來(lái)，使得社會(huì)對(duì)智能化的要求更高了，需求量也逐漸變大。總結(jié)最近5 a的信息，在同等的時(shí)期內(nèi)，公共建筑的智能化系統(tǒng)投入的資金只有住宅建筑的1/2，所以，在中國(guó)智能建筑市場(chǎng)具有很大的上升空間和巨大的拓展機(jī)會(huì)。
3 智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)在建筑工程應(yīng)用中存在的問(wèn)題
3.1 管理制度阻礙了智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)的應(yīng)用
使得智能化項(xiàng)目系統(tǒng)應(yīng)用的原因有很多種，其中不完善的制度是最大緣由。完善了項(xiàng)目管理的制度才能保證整個(gè)工程的質(zhì)量，確保各個(gè)階段的安全，落實(shí)好方方面面的工作。管理制度的內(nèi)容包含很多的東西，在還沒(méi)開始施工時(shí)就要運(yùn)用到智能的管理方式確保整個(gè)流程準(zhǔn)確無(wú)誤的進(jìn)行下去，在進(jìn)行的過(guò)程中，也要運(yùn)用到這項(xiàng)技能來(lái)確保工作的水準(zhǔn)和效率?？傊?，工作的開始和進(jìn)行甚至是結(jié)束都離不開管理制度作為指導(dǎo)。
當(dāng)前，我國(guó)的高水平智能管理系統(tǒng)資源有很多，其中《智能建筑設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》、《通信管道與通道工程設(shè)計(jì)規(guī)范》等就是我國(guó)關(guān)于這方面知識(shí)的重要結(jié)晶，雖然并不能完全覆蓋到一切智能化子系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)計(jì)理念，但的確是相對(duì)專業(yè)科學(xué)合理的資料。畢竟建筑的智能化項(xiàng)目管理體系沒(méi)有一致的參照物，沒(méi)有比對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，甚至有些時(shí)候只是運(yùn)用商家給的信息來(lái)展開設(shè)計(jì)，才能讓其衡穩(wěn)性和包容性留下隱患。
3.2 缺乏成本管理弱化了智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)的應(yīng)用
①在控制成本上缺乏相應(yīng)的制度和實(shí)施力度。從工程的整體來(lái)看，智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)預(yù)算的不科學(xué)性，使得在工程前期開支得不到控制，大手大腳，這樣在工程后期進(jìn)行工程款的核算時(shí)偏差較大，項(xiàng)目經(jīng)理開支的無(wú)度，缺乏專門的人員和制度來(lái)約束；從工程法人來(lái)看，他對(duì)智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)項(xiàng)目管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)往往根據(jù)自己喜好隨意進(jìn)行修改變更使得成本增加。
②對(duì)于承包單位、分包單位管理的成本管理缺乏統(tǒng)一的管理。有調(diào)查顯示，63.7%的建筑承包商對(duì)分包商缺乏專門的監(jiān)管制度和約束體制，建筑工程的承包往往只看重第一承包商而忽視了其余分包商，這就使得分包工程項(xiàng)目質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題的概率大大提高。因此，分包商會(huì)通過(guò)減少成本，降低成本，減少損失。這種做法最終轉(zhuǎn)嫁到了智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)上，帶來(lái)了項(xiàng)目管理職能問(wèn)題。
3.3 質(zhì)量管理短板妨礙了智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)的應(yīng)用
智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)項(xiàng)目管理系統(tǒng)的質(zhì)量管理系統(tǒng)包括從初期設(shè)計(jì)、項(xiàng)目的招投標(biāo)、項(xiàng)目的實(shí)際施工、工程的完成和驗(yàn)收、交付甲方使用等階段。這一系列階段中都可能存在質(zhì)量監(jiān)督不力的問(wèn)題。建筑智能化項(xiàng)目管理機(jī)制體系是建筑的建設(shè)的過(guò)程中極為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。不過(guò)這個(gè)環(huán)節(jié)涉及監(jiān)控、視頻、防盜等各大系統(tǒng)，牽扯到了網(wǎng)絡(luò)通信、機(jī)器的自動(dòng)化等領(lǐng)域，內(nèi)容范圍頗廣也略顯復(fù)雜，并且與之有關(guān)的產(chǎn)品頗多，許多地方需要精通這方面的技術(shù)人才，現(xiàn)在使用最多的辦法就是交給與之有關(guān)的公司來(lái)設(shè)計(jì)推出。
一些企業(yè)為了節(jié)省成本，使自己的利益最大化，不完全按照國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范來(lái)做項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，不履行規(guī)定的程序手續(xù)。更有甚者，不顧質(zhì)量要求，聘請(qǐng)一些資質(zhì)能力水平均不足的公司來(lái)進(jìn)行實(shí)地勘探測(cè)量等工作，接著利用這些不準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)來(lái)繪制設(shè)計(jì)圖紙和編制施工進(jìn)度，這樣得出來(lái)的設(shè)計(jì)圖紙肯定不合業(yè)主心意，這也就使得一些業(yè)主陷入了在看到設(shè)計(jì)圖后再結(jié)合當(dāng)前施工進(jìn)度不曉得如何抉擇的困境。缺乏專業(yè)的工程可行性研究文書報(bào)告以及專業(yè)人員的專業(yè)分析研究，質(zhì)量管理制度的漏洞頻出，根本無(wú)法保證工程項(xiàng)目的質(zhì)量。
在系統(tǒng)的設(shè)計(jì)階段，圖紙?jiān)O(shè)計(jì)質(zhì)量得不到保證，設(shè)計(jì)過(guò)于普通簡(jiǎn)單化，工程項(xiàng)目的清算人員的粗心大意使得招投標(biāo)文件中的工程介紹缺乏真實(shí)性。工程的初始設(shè)計(jì)時(shí)，設(shè)計(jì)人員的憑空想象，缺乏實(shí)地考察、實(shí)地測(cè)量的數(shù)據(jù)就對(duì)工程進(jìn)行規(guī)劃設(shè)計(jì)，等到了真正的施工階段時(shí)，發(fā)現(xiàn)這也不行，那也不符合要求時(shí)，就不得不重新設(shè)計(jì)規(guī)劃，這就使之前的工作失去意義。對(duì)設(shè)計(jì)圖紙的審查不夠嚴(yán)謹(jǐn)，設(shè)計(jì)條目沒(méi)有按照既定的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范一一分類，設(shè)計(jì)時(shí)忽視施工技術(shù)難度等等問(wèn)題，還有就是對(duì)設(shè)計(jì)圖紙的更改隨意，加重設(shè)計(jì)人員工作量，使得他們帶著一副壞心情繼續(xù)工作，這也就使得設(shè)計(jì)變更出現(xiàn)問(wèn)題的概率又變大，如此惡性循環(huán)下去，工程質(zhì)量也就得不到保證。
3.4 進(jìn)度管理的不足制約了智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)的應(yīng)用
3.4.1 施工單位沒(méi)有為正在實(shí)施的智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)項(xiàng)目
制定問(wèn)題處理機(jī)制
一個(gè)管理系統(tǒng)的全面鋪展，必定有規(guī)定的時(shí)限，這就必定出現(xiàn)一個(gè)進(jìn)度問(wèn)題，而對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的處理，施工單位往往喊口號(hào)，卻無(wú)實(shí)際作為，也沒(méi)用將建立的懲罰制度落入實(shí)處，同時(shí)也沒(méi)能做到隨機(jī)應(yīng)變。換句話來(lái)說(shuō)，施工進(jìn)度的快慢是多種因素夾雜在一起的結(jié)果。首先是企業(yè)自身的問(wèn)題，如上層管理人員的不盡責(zé)、能力弱等，也可能是項(xiàng)目設(shè)計(jì)出現(xiàn)改動(dòng)或是施工人員出現(xiàn)拖后腿的現(xiàn)象，再者可能是外力的結(jié)果，如實(shí)施過(guò)程出現(xiàn)突發(fā)狀況等等。這些問(wèn)題都有可能在項(xiàng)目施工過(guò)程中可能出現(xiàn)的狀況，企業(yè)方唯有充分考慮各種可能出現(xiàn)的情況，及時(shí)制定解決方案，才能確保項(xiàng)目的準(zhǔn)時(shí)竣工。但在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)首先就沒(méi)有為員工量身打造獎(jiǎng)懲制度。同時(shí)，在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，各部門溝通協(xié)調(diào)能力不足，對(duì)自身應(yīng)負(fù)責(zé)的領(lǐng)域沒(méi)有明確的概念，造成管理不到位現(xiàn)象的出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，各部門相互推諉，這必然導(dǎo)致施工進(jìn)度變得緩慢。一言以蔽之，企業(yè)自身管理不到位和應(yīng)對(duì)突發(fā)狀況能力的不足制約了工程的進(jìn)度。
3.4.2 項(xiàng)目的承包商責(zé)任感不足
智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)項(xiàng)目管理系統(tǒng)在建筑工程中的完美應(yīng)用，不單單要求設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)有較高的設(shè)計(jì)才能，也要求實(shí)施的承包商具備高度的責(zé)任感。但現(xiàn)實(shí)卻是建設(shè)工人壓根沒(méi)經(jīng)過(guò)必要的培訓(xùn)，不具備相關(guān)的技術(shù)水平，技術(shù)水平低，責(zé)任感不強(qiáng)。施工人員有許多臨時(shí)工，優(yōu)秀的骨干員工少之逾少，導(dǎo)致施工的質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，返工項(xiàng)目多，無(wú)法按時(shí)竣工。時(shí)間拖的越長(zhǎng)，所花費(fèi)的資金就越多，承包商為降低成本，就會(huì)對(duì)工程質(zhì)量的要求降低，導(dǎo)致出現(xiàn)智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)項(xiàng)目管理系統(tǒng)的應(yīng)用不能全面展開。
3.5 風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的匱乏限制了智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)的
應(yīng)用
在風(fēng)險(xiǎn)管理上，智能化項(xiàng)目管理系統(tǒng)項(xiàng)目管理系統(tǒng)在建筑工程的應(yīng)用中缺乏有效的管理系統(tǒng)。當(dāng)前，許多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作只是停留在表面上，甚至只是做做樣子，功能單一的管理方法例如建立內(nèi)部控制制度、獨(dú)立開展內(nèi)部審計(jì)工作等等，不僅沒(méi)有涵蓋到企業(yè)運(yùn)作過(guò)程中的方方面面，而且缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織的技術(shù)支持，因此在運(yùn)作靈活性上很難做到令人滿意。
風(fēng)險(xiǎn)管理存在的另一問(wèn)題，就是企業(yè)沒(méi)有建立強(qiáng)大的管理系統(tǒng)?，F(xiàn)階段，企業(yè)對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)力不足，即使有也沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。管理方法十分單一，無(wú)法對(duì)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)方面進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，技術(shù)支持也不足。房地產(chǎn)行業(yè)涉及的事物多，流程復(fù)雜，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，都給企業(yè)帶來(lái)難以估計(jì)的損失。
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第2篇：盈利能力分析目的范文
本文就如何建立產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)的模型做出闡述，并通過(guò)應(yīng)用實(shí)例說(shuō)明模型對(duì)項(xiàng)目盈利能力改善的應(yīng)用指導(dǎo)意義，旨在探討產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目管理中對(duì)盈利能力的評(píng)價(jià)和管理方法，促進(jìn)產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目的客觀評(píng)價(jià)和管理監(jiān)控。
【關(guān)鍵詞】項(xiàng)目管理；產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目；盈利能力；評(píng)價(jià)模型；應(yīng)用
一、引言
我國(guó)通信信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，項(xiàng)目復(fù)雜程度不斷增加的同時(shí)要求開發(fā)周期持續(xù)縮短，因此項(xiàng)目管理水平成為通信信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)高新技術(shù)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。
通信信息技術(shù)企業(yè)的項(xiàng)目分為兩類：一類，為技術(shù)開發(fā)型，此類中除了定制開發(fā)外大部分為研究性開發(fā)，側(cè)重于技術(shù)的先進(jìn)性；另一類，為產(chǎn)品開發(fā)型，作為支撐企業(yè)利潤(rùn)的基本單位， 其盈利能力直接關(guān)系到企業(yè)生存與發(fā)展的根本問(wèn)題。產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利性強(qiáng)，則企業(yè)的利潤(rùn)水平、資金充裕程度會(huì)大大提升；反之，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果表現(xiàn)，資金活動(dòng)都會(huì)落入蒼白無(wú)力的境地，因此對(duì)產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力的管理在很大程度上即是對(duì)企業(yè)盈利能力的管理，是企業(yè)決定其資源配置的重要依據(jù)，科學(xué)分析至關(guān)重要。
二、目前國(guó)內(nèi)外對(duì)盈利能力分析的主要指標(biāo)和方法
盈利能力是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。衡量盈利能力的指標(biāo)和方法多種多樣。
盈利能力分析的指標(biāo)按數(shù)據(jù)類型可分為絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)。絕對(duì)指標(biāo)反映總體數(shù)量規(guī)模特征，往往與某一動(dòng)因相關(guān)聯(lián)，但對(duì)于不同類型對(duì)象缺乏可比性，常用的有銷售收入、銷售毛利、凈利潤(rùn)等；相對(duì)指標(biāo)反映對(duì)象的發(fā)展程度、結(jié)構(gòu)、強(qiáng)度、普遍程度或比例關(guān)系，使不同類型的對(duì)象具備可以對(duì)比的基礎(chǔ)，常用的相對(duì)指標(biāo)有主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率、凈資產(chǎn)收益率、投資收益率等。絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)缺點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)合理搭配、綜合運(yùn)用，才能起到科學(xué)評(píng)價(jià)的作用。
盈利能力分析的方法按形式可分為單一指標(biāo)分析和體系指標(biāo)分析。單一指標(biāo)分析是指標(biāo)的羅列；體系指標(biāo)分析可以揭示不同指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系，有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到收益率的決定因素以及現(xiàn)象之間的因果關(guān)系，能夠較容易的確定主要?jiǎng)右?，如杜邦分析體系，因此體系指標(biāo)分析優(yōu)于單一指標(biāo)分析。
產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目的盈利能力主要與項(xiàng)目管理運(yùn)營(yíng)能力有關(guān)，通常具有項(xiàng)目資產(chǎn)相對(duì)較少、生命周期較短，資產(chǎn)和資金通常由公司平臺(tái)負(fù)責(zé)保障和管理等特征，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和債務(wù)比率不能反映項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)真實(shí)的管理水平，因此基于以上產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目的特征，其盈利能力分析應(yīng)選取以相對(duì)指標(biāo) “投資收益率”為主導(dǎo)，“銷售凈利率”和“投資杠桿系數(shù)”為核心，以絕對(duì)指標(biāo)“銷量”、“產(chǎn)品單價(jià)”、“產(chǎn)品成本”、“研發(fā)費(fèi)用”、“銷售費(fèi)用”、“服務(wù)費(fèi)用”等為基礎(chǔ)動(dòng)因的綜合指標(biāo)體系進(jìn)行評(píng)價(jià)。這樣的指標(biāo)體系不但提供了項(xiàng)目間進(jìn)行比較的基礎(chǔ)，并且直觀的反映出項(xiàng)目投入與產(chǎn)出的路線圖，便于迅速鎖定影響盈利能力的主要?jiǎng)右颉?/p>
三、產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)模型建立的原理和體系闡述
基于杜邦分析體系的原理和思路，建立如下產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)模型框架如下圖所示：
1.產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)模型主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系如下：
（1）投資收益率=銷售凈利率×投資杠桿系數(shù)×100%
（2）銷售凈利率=（邊際貢獻(xiàn)率-固定成本率）×100%
（3）邊際貢獻(xiàn)率=銷售毛利率-期間變動(dòng)成本率
（4）銷售毛利率=（銷售單價(jià)-產(chǎn)品成本）/銷售單價(jià)×100%
（5）固定成本率=固定成本/銷售收入×100%
（6）期間變動(dòng)成本率=期間變動(dòng)成本/銷售收入×100%
（7）投資杠桿系數(shù)=銷售收入/投資總額
（8）固定成本=研發(fā)費(fèi)用+內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本
（9）期間變動(dòng)成本=銷售費(fèi)用+服務(wù)費(fèi)用+管理費(fèi)用
即：投資收益率=（銷售毛利率-期間變動(dòng)成本率-固定成本率）×投資杠桿系數(shù)
2.產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)模型主要?jiǎng)右蛴绊?/p>
（1）“銷售毛利率”主要受到“銷售單價(jià)”和“產(chǎn)品成本”的影響。當(dāng)銷售毛利率偏低時(shí)動(dòng)因分析及措施：①結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況確定“銷售單價(jià)”提升程度，主要措施：提高售價(jià)、改變銷售定價(jià)模式、調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)策略等；②加強(qiáng)內(nèi)部目標(biāo)成本管理確定“產(chǎn)品成本”降低程度，主要措施：設(shè)計(jì)優(yōu)化、工藝改進(jìn)、采購(gòu)降本等。
（2）“期間變動(dòng)成本率”主要受到“銷售費(fèi)用”、“服務(wù)費(fèi)用”和“管理費(fèi)用”的影響。當(dāng)“期間變動(dòng)成本率”偏高時(shí)動(dòng)因分析及措施：①提高銷售團(tuán)隊(duì)公關(guān)效率從而降低“銷售費(fèi)用”，主要措施：通過(guò)銷售漏斗成功率分析，提高銷售人員的費(fèi)效比、降低銷售費(fèi)率、嚴(yán)格控制營(yíng)銷費(fèi)用支出等；②提高售后服務(wù)團(tuán)隊(duì)的服務(wù)效率和產(chǎn)品質(zhì)量管理水平從而減少“服務(wù)費(fèi)用”，主要措施：降低產(chǎn)品返修率、合理安排售后團(tuán)隊(duì)的分布和工作計(jì)劃等；③提高管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)效率從而減少“管理費(fèi)用”，主要措施：嚴(yán)格控制各項(xiàng)消耗性支出、提高各項(xiàng)資產(chǎn)和低值易耗品的使用效率等。
（3）“投資杠桿系數(shù)”主要受到“銷量”、“研發(fā)費(fèi)用”和“內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本”的影響。當(dāng)“投資杠桿系數(shù)”偏低時(shí)動(dòng)因分析及措施：①調(diào)整項(xiàng)目整體運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，提高市場(chǎng)占有率，促進(jìn)“銷量”提升，主要措施：推動(dòng)現(xiàn)有客戶項(xiàng)目上市節(jié)奏、制定新客戶項(xiàng)目拓展計(jì)劃、挖掘現(xiàn)有產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域、加大營(yíng)銷力度、加大銷售人員獎(jiǎng)懲力度等；②提高研發(fā)團(tuán)隊(duì)效能從而減少“研發(fā)費(fèi)用”，主要措施：調(diào)整研發(fā)計(jì)劃縮短研發(fā)周期、調(diào)整高、中、低端人員的崗位配置減少研發(fā)人力費(fèi)用、合理安排業(yè)務(wù)外包、嚴(yán)格控制大型研發(fā)資產(chǎn)采購(gòu)、提高現(xiàn)有資產(chǎn)利用率、合理安排試產(chǎn)及測(cè)試認(rèn)證計(jì)劃等。③合理分?jǐn)們?nèi)部轉(zhuǎn)移成本。內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本是指本項(xiàng)目由于繼承或使用其他項(xiàng)目的研究成果，根據(jù)內(nèi)部結(jié)算辦法或事先約定而從其他項(xiàng)目轉(zhuǎn)入的成本。合理分?jǐn)們?nèi)部轉(zhuǎn)移成本的措施：根據(jù)預(yù)計(jì)銷售量和項(xiàng)目規(guī)模合理確定結(jié)算方式、理清產(chǎn)品成果繼承關(guān)系合理確定分?jǐn)偙壤取?/p>
3.產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)模型應(yīng)用的主要步驟
（1）根據(jù)市場(chǎng)、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等各方面對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)出和資源投入的評(píng)估數(shù)據(jù)，計(jì)算主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。
（2）計(jì)算項(xiàng)目盈利能力指標(biāo)，并將其與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比對(duì)，出具盈利能力分析結(jié)論并指出制約盈利能力提升的主要?jiǎng)右?。?biāo)準(zhǔn)值可以選取同行業(yè)平均水平、對(duì)標(biāo)公司水平、本公司項(xiàng)目平均水平等。
（3）尋找并分析影響主要?jiǎng)右虻慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)行為，提出盈利能力的改善措施，與市場(chǎng)、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等討論制定相關(guān)落實(shí)計(jì)劃，重新確定各主要?jiǎng)右虻哪繕?biāo)值，同時(shí)確定落實(shí)改善計(jì)劃的具體責(zé)任部門。
（4）在項(xiàng)目的下一個(gè)階段評(píng)估管控點(diǎn)，使用實(shí)際數(shù)（已發(fā)生）與預(yù)測(cè)數(shù)（未發(fā)生）相結(jié)合的方式，回顧檢查上一個(gè)階段改進(jìn)計(jì)劃落實(shí)情況，并重復(fù)以上1、2、3步驟對(duì)下一階段的行動(dòng)做出指導(dǎo)。
四、產(chǎn)品開發(fā)型項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)模型的應(yīng)用實(shí)例
201X年5月公司啟動(dòng)A項(xiàng)目的立項(xiàng)工作，經(jīng)過(guò)項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)1個(gè)月的可行性研究，綜合市場(chǎng)、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等各方面的資料，基本情況如下：本項(xiàng)目針對(duì)高端客戶群研發(fā)一款可穿戴式設(shè)備，功能需求的研發(fā)技術(shù)難度高，并要求產(chǎn)品外觀精致小巧、工藝精良、質(zhì)量過(guò)硬，良好的售后服務(wù)，客戶已有明確的銷售計(jì)劃和銷售渠道，銷售量和銷售價(jià)格博弈空間不大。
1.財(cái)務(wù)根據(jù)市場(chǎng)、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等各方面對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)出和資源投入的評(píng)估數(shù)據(jù)，計(jì)算主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，詳見表1；
2.計(jì)算項(xiàng)目盈利能力指標(biāo)，將“項(xiàng)目5年規(guī)劃平均值”作為標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比對(duì)，出具盈利能力評(píng)價(jià)結(jié)論：項(xiàng)目滿足盈虧平衡點(diǎn)，但盈利能力很弱；制約盈利能力提升的原因分析：產(chǎn)品銷售毛利率超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)值的10.2%，但固定成本率和期間變動(dòng)成本率分別超出標(biāo)準(zhǔn)值22.1%和29.9%，則盈利能力弱的主要原因?yàn)檠邪l(fā)費(fèi)用、內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本、銷售費(fèi)用、服務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用過(guò)高，需要全面降低。分析圖表詳見表2和圖2。
（3）經(jīng)過(guò)對(duì)研發(fā)費(fèi)用、內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本、銷售費(fèi)用、服務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用中各項(xiàng)支出的檢查回顧，發(fā)現(xiàn)如下幾點(diǎn)問(wèn)題：
與市場(chǎng)、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等討論并通過(guò)對(duì)外詢價(jià)、溝通、談判，制定相關(guān)改善計(jì)劃如下：
進(jìn)行項(xiàng)目盈利能力分析和改善計(jì)劃后，項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)提高2570萬(wàn)元，各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)均達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)值，項(xiàng)目盈利水平顯著提高，主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及盈利能力指標(biāo)詳見表3和表4：
五、結(jié)束語(yǔ)
第3篇：盈利能力分析目的范文
關(guān)鍵詞：盈利能力；財(cái)務(wù)分析；現(xiàn)金流量
企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據(jù)；債權(quán)人也要通過(guò)盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)的償還能力，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員、都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領(lǐng)悟分析的內(nèi)容，正確掌握分析的方法至關(guān)重要。
一、盈利能力分析的內(nèi)容
盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力。盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利能力分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少，而忽視企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。實(shí)際上，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱不能僅以企業(yè)利潤(rùn)總額的高低水平來(lái)衡量。雖然利潤(rùn)總額可以揭示企業(yè)當(dāng)期的盈利總規(guī)模或總水平，但是它不能表明這一利潤(rùn)總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照現(xiàn)在的水平維持或按照一定的速度增長(zhǎng)下去，即無(wú)法揭示這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，對(duì)盈利能力的分析不僅要進(jìn)行總量的分析，還要在此基礎(chǔ)上進(jìn)行盈利結(jié)構(gòu)的分析，把握企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性。后者在報(bào)表分析中更為重要。
二、盈利能力分析的方法
(一)盈利穩(wěn)定性的分析
盈利的穩(wěn)定性主要應(yīng)從各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)角度分析，即通過(guò)分析各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重判別盈利的穩(wěn)定性。我國(guó)損益表中的利潤(rùn)按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品(產(chǎn)品)銷售利潤(rùn)、其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支等。各利潤(rùn)項(xiàng)目又是按獲利的穩(wěn)定性順序排列的，凡是靠前的項(xiàng)目在利潤(rùn)總額中所占比重越高，說(shuō)明獲利的穩(wěn)定性越強(qiáng)。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，一個(gè)待續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)總是力求保證主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，從而使得盈利水平保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定性的分析中應(yīng)側(cè)重主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重的分析，重點(diǎn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。
(二)盈利持久性的分析
盈利的持久性，即企業(yè)盈利長(zhǎng)期變動(dòng)的趨勢(shì)。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數(shù)期的損益進(jìn)行比較的方式。各期的對(duì)比既可以是絕對(duì)額的比較，也可以是相對(duì)數(shù)的比較。絕對(duì)額的比較方式就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或商品的利潤(rùn)的絕對(duì)額進(jìn)行對(duì)比，看其盈利是否能維持或增長(zhǎng)。相對(duì)數(shù)的比較方式，是選定某一會(huì)計(jì)年度為基年，用各年損益表中各收支項(xiàng)目余額去除以基年相同項(xiàng)目的余額，然后乘以100%，求得各有關(guān)項(xiàng)口變動(dòng)的百分率，從中判斷企業(yè)盈利水平是否具有持續(xù)保持和增長(zhǎng)的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷售或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)盈利的持久性就越強(qiáng)。
(三)盈利水平分析的幾個(gè)指標(biāo)
分析企業(yè)的盈利水平，通過(guò)計(jì)算相對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平。這些指標(biāo)一般根據(jù)資源投入及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)分為四大類：資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。包涵的基本指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、收入利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、每股收益、普通股權(quán)益報(bào)酬率和股利發(fā)放率等等。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)利潤(rùn)率的分析。
三、盈利能力分析指標(biāo)的局限性
(一)現(xiàn)行利潤(rùn)表反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的缺陷
我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)表是建立在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益概念和收入費(fèi)用配比基礎(chǔ)之上的則務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告形式，在這張報(bào)表中列報(bào)的主要是己實(shí)現(xiàn)的收益。它在物價(jià)基木穩(wěn)定、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單一、外部風(fēng)險(xiǎn)低的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是適當(dāng)?shù)模芑緶?zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益。但是，隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提高，物價(jià)的波動(dòng)已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中無(wú)法擺脫的現(xiàn)象，特別是20世紀(jì)80年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價(jià)值是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間所決定，因而價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性已成為必然，但同時(shí)又帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題：即由于公允價(jià)值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認(rèn)。如果不在收益表中確認(rèn)，就使得收益表無(wú)法如實(shí)反映企業(yè)當(dāng)期的全部收益，將未實(shí)現(xiàn)增值摒棄在收益計(jì)算之外，會(huì)使得收益計(jì)算缺乏邏輯上的一致性，不能達(dá)到公允而充分披露的要求，從而降低會(huì)計(jì)信息的可靠性。
(二)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系自身的缺陷
1.當(dāng)前的財(cái)務(wù)指標(biāo)帶有濃厚的政府考核色彩。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的設(shè)置主要偏重于滿足政府宏觀調(diào)控對(duì)財(cái)務(wù)信息的需要，因而對(duì)這些評(píng)價(jià)信息能否切有效地服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)決策未作充分考慮。
2.指標(biāo)數(shù)值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護(hù)自身商業(yè)機(jī)密和市場(chǎng)利益的目的，企業(yè)公開于社會(huì)的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值通常僅限于淺層次、一般性的財(cái)務(wù)信息。同時(shí)，考慮到對(duì)市場(chǎng)形象的影響，并由于得到政府及其金融機(jī)構(gòu)良好評(píng)價(jià)，企業(yè)往往還會(huì)對(duì)這些應(yīng)公開的信息加不同程度的修飾。因此，投資者依據(jù)這些指標(biāo)數(shù)很難對(duì)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況作出正確的評(píng)價(jià)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者來(lái)講，僅靠這些淺顯的指標(biāo)值同樣也無(wú)法對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況的實(shí)績(jī)以把握，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者真正有用的一些深層次、涉及商業(yè)機(jī)密的、詳盡的財(cái)務(wù)信息，則無(wú)法從財(cái)務(wù)標(biāo)體系中找到，這勢(shì)必影響企業(yè)借助財(cái)務(wù)分析手段，改善經(jīng)營(yíng)管理的積極性，從而大大降低了財(cái)務(wù)分的作用。
3.在指標(biāo)的名稱、計(jì)算公式、計(jì)算口徑等方面也存在著很大的不規(guī)范性；在分析時(shí)沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值以及通貨膨脹因素的影響等。 鑒于以上原因，必須對(duì)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行必要的改進(jìn)與完善。
四、盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)與完善
(一)常見盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)
1.凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率常見的計(jì)算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產(chǎn)，另一種分母是年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平均值。這兩種形式的分子都是當(dāng)年的凈利潤(rùn)。由于凈資產(chǎn)收益率的分子是當(dāng)年的凈利潤(rùn)，所以，分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)年利潤(rùn)進(jìn)行比較更為合理，即用后一種形式的計(jì)算公式更為合理。 在利潤(rùn)分配中，現(xiàn)金股利影響年末凈資產(chǎn)，從而影響凈資產(chǎn)收益率;而股票股利由于不影響年末凈資產(chǎn)，因此也就不影響凈資產(chǎn)收益率。作為評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)年收益的指標(biāo)，不應(yīng)由于分配方案不同，計(jì)算值也不同。因此，把分母的年末凈資產(chǎn)進(jìn)一步改進(jìn)為利潤(rùn)分配前的年末凈資產(chǎn)更趨合理。
2.總資產(chǎn)報(bào)酬率?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的一般意義是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)總體的獲利能力。企業(yè)總資產(chǎn)中的負(fù)債由債權(quán)人提供，債權(quán)人從企業(yè)獲得利息收入，這筆利息收入相對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的利息支出。企業(yè)總資產(chǎn)中的凈資產(chǎn)是股東的投資，股東從企業(yè)獲得分紅，該分紅相對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的凈利潤(rùn)，即稅后利潤(rùn)，并不是利潤(rùn)總額。所以，把總資產(chǎn)報(bào)酬計(jì)算公式中的分子改為凈利潤(rùn)與利息支出之和就更趨于合理。
3.成本費(fèi)用利潤(rùn)率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率，該指標(biāo)在通過(guò)企業(yè)收益與支出的比較，評(píng)價(jià)企業(yè)為取得收益所付出的代價(jià)，從耗費(fèi)角度評(píng)價(jià)企業(yè)收益狀況，以利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營(yíng)效益。我們知道，利潤(rùn)總額包括了補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收支凈額等與成本費(fèi)用不匹配的成本費(fèi)用支出。因此，將成本費(fèi)用利潤(rùn)率計(jì)算公式的分子改為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更為合理。
(二)常見盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的完善
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)生存和發(fā)展的能力，從而在很大程度上決定著企業(yè)的盈利能力。這是因?yàn)槿羝髽I(yè)的現(xiàn)金流量不足，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，現(xiàn)金調(diào)配不靈，將會(huì)影響企業(yè)的生存和發(fā)展，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。常見的盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，基本上都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算并給出評(píng)價(jià)的，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)，它們不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況，存在著只能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的“數(shù)”量，不能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量的缺陷和不足。 在我國(guó)企業(yè)的實(shí)踐中，現(xiàn)金流入滯后于盈利確認(rèn)的現(xiàn)象較為普遍和嚴(yán)重。因此，在進(jìn)行企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)和分析時(shí)，補(bǔ)充和增加評(píng)價(jià)企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利能力指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，即引入現(xiàn)金流量制定盈利能力指標(biāo)來(lái)對(duì)企業(yè)的相關(guān)能力水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，顯得十分必要。
盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等，其根本目的是通過(guò)分析及時(shí)發(fā)現(xiàn)，改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營(yíng)能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
1.黃明、郭大偉，《淺談企業(yè)盈利能力的分析》，林業(yè)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，1997年第3期
2.陳紅權(quán)，《企業(yè)償債與盈利能力的分析評(píng)價(jià)》，學(xué)術(shù)天地，2005年第4期
第4篇：盈利能力分析目的范文
一、盈利能力概述
盈利能力即企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，一般包括財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素，財(cái)務(wù)指標(biāo)能較為直觀地反映企業(yè)的盈利能力。具體可以通過(guò)以下指標(biāo)進(jìn)行分析：
（一）經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)
第一，銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入。也稱營(yíng)業(yè)凈利率，表示凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的百分比。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)獲取凈利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。
第二，銷售毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入。表示毛利與營(yíng)業(yè)收入的百分比。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)獲取銷售毛利的能力越強(qiáng)。
第三，成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額。表示企業(yè)每單位耗用的成本費(fèi)用能賺取的利潤(rùn)數(shù)。該指標(biāo)越高，反映企業(yè)成本費(fèi)用的使用效率越高，經(jīng)營(yíng)成果越好。
（二）資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)
資產(chǎn)收益率（ROA）=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額。表示每單位資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)數(shù)額。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)用效果越好，企業(yè)的增收與節(jié)流能力越強(qiáng)。
（三）投資盈利能力指標(biāo)
權(quán)益報(bào)酬率（ROE）=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益總額。表明股東權(quán)益的收益水平，即企業(yè)應(yīng)用其資金所獲得的投資報(bào)酬。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)運(yùn)用自有資本取得的報(bào)酬越高。
二、天虹商場(chǎng)盈利能力分析
根據(jù)中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，天虹商場(chǎng)股份有限公司目前已成為國(guó)內(nèi)百貨商場(chǎng)數(shù)量最多、銷售業(yè)績(jī)最好的百貨企業(yè)之一。該企業(yè)的綜合實(shí)力十幾年都處于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。本文選取了天虹商場(chǎng)股份有限公司近5年的年報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)其盈利能力相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析。其中與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的盈利能力比率計(jì)算如表1：
通過(guò)表1可以看出，2012～2016年間，天虹商場(chǎng)的銷售凈利率波動(dòng)幅度不大；銷售毛利率基本保持在24%左右；且成本?M用利潤(rùn)率也隨著收入與利潤(rùn)的波動(dòng)而變化，這些指標(biāo)都反映了天虹商場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定。2015年的銷售凈利率有明顯增長(zhǎng)，達(dá)到6.94%，除了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有小幅增長(zhǎng)以外，主要原因是這一年有較高的投資收益。但因?yàn)樵撈髽I(yè)成本費(fèi)用并未得到良好控制，導(dǎo)致其成本費(fèi)用利潤(rùn)率隨之增長(zhǎng)至7.18%。
通過(guò)表2可以看出，2012～2016年間，天虹商場(chǎng)的平均資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額雖在逐年增長(zhǎng)，除了2015年，凈利潤(rùn)基本平穩(wěn)波動(dòng)甚至小幅下降，資產(chǎn)收益率與權(quán)益報(bào)酬率都基本呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。
天虹商場(chǎng)近幾年不斷向華南、華中、東南等區(qū)域擴(kuò)張，百貨類企業(yè)新開門店增加較多，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)總額不斷提升。但由于新開門店存在商業(yè)培育期，其成本費(fèi)用的增長(zhǎng)速度基本超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，使得企業(yè)的凈利潤(rùn)并沒(méi)有呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
通過(guò)上述數(shù)據(jù)，可以看出天虹商場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，營(yíng)業(yè)收入與毛利率呈平穩(wěn)上升趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要源于該企業(yè)穩(wěn)健的擴(kuò)張策略與良好的投資決策。該企業(yè)還在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)了以百貨業(yè)態(tài)為主，超市和其他相關(guān)業(yè)態(tài)為輔的業(yè)態(tài)組合，這保證了其較高穩(wěn)的毛利率水平。但在擴(kuò)張的同時(shí)，應(yīng)注重成本控制，若采取措施努力降低資本開支和期間費(fèi)用，可較好地提高企業(yè)的銷售凈利率及銷售毛利率。
三、提升盈利能力的建議及措施
提升企業(yè)盈利能力，首先最重要的是不斷增強(qiáng)企業(yè)銷售獲利能力，以提高其營(yíng)業(yè)收入；其次，采取措施控制成本費(fèi)用，提高企業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率。但企業(yè)的盈利能力并非只在銷售狀況中體現(xiàn)，企業(yè)對(duì)外投資收益以及資本結(jié)構(gòu)等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)盈利能力造成影響。筆者對(duì)如何提升企業(yè)盈利能力給出以下幾點(diǎn)建議：
（一）增強(qiáng)企業(yè)銷售獲利能力
企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱在很大程度上取決于銷售獲利水平。通過(guò)前文分析，可以發(fā)現(xiàn)天虹商場(chǎng)近五年的營(yíng)業(yè)收入呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要原因就是其加快了百貨門店發(fā)展的步伐，不斷增加連鎖門店及購(gòu)物中心和城市綜合體的數(shù)量。因此，增強(qiáng)企業(yè)銷售獲利能力，首先應(yīng)提高自身的市場(chǎng)占有率。通過(guò)門店擴(kuò)張、經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新或提高產(chǎn)品質(zhì)量等方式，提高自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從而保證自身在市場(chǎng)中占據(jù)有利地位。其次應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量，通過(guò)完善內(nèi)控管理機(jī)制、財(cái)務(wù)管理機(jī)制、目標(biāo)責(zé)任考核體系，并選拔和培養(yǎng)專業(yè)化人才，建立人才機(jī)制，以滿足企業(yè)擴(kuò)張不斷增長(zhǎng)的各類需求。
（二）加強(qiáng)成本管理，控制成本費(fèi)用
成本費(fèi)用的下降不僅減少了企業(yè)的現(xiàn)金流出，也讓生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有了更大的利潤(rùn)空間。控制成本費(fèi)用是實(shí)現(xiàn)盈利的重要因素，直接影響著企業(yè)的盈利能力和損益狀況。
加強(qiáng)成本管理，有效控制成本費(fèi)用，首先，應(yīng)科學(xué)地進(jìn)行采購(gòu)成本管理。通過(guò)制訂合理的采購(gòu)計(jì)劃、建立供應(yīng)商評(píng)分制度、積極與供應(yīng)商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，建立起完善采購(gòu)基礎(chǔ)工作的管理體系，在保證生產(chǎn)需求的同時(shí)達(dá)到降低采購(gòu)成本的目的。其次，采取優(yōu)化生產(chǎn)流程、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量管理等措施，努力降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本。此外，還應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理。預(yù)算管理能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的監(jiān)控職能。最后可以建立起成本費(fèi)用考核機(jī)制與獎(jiǎng)懲機(jī)制，這能在一定程度上有效控制成本費(fèi)用。
值得注意的是，企業(yè)不應(yīng)該只關(guān)注其成本費(fèi)用的控制，片面地追求企業(yè)短期利潤(rùn)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，制定戰(zhàn)略計(jì)劃，考慮其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，制定合適的成本費(fèi)用制度，保證不影響企業(yè)發(fā)展，從本質(zhì)上提高企業(yè)盈利能力。
（三）改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力
企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況也是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，合理調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)使用效率，能提高企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，從而增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。
提高企業(yè)的總資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，首先應(yīng)合理分配各項(xiàng)資產(chǎn)的比例，避免資產(chǎn)出現(xiàn)閑置從而造成資源浪費(fèi)。對(duì)于企業(yè)的閑置資產(chǎn)、不能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，甚至部分低效益資產(chǎn)，都應(yīng)果斷地轉(zhuǎn)讓、出售或進(jìn)行資產(chǎn)置換，合理改變企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，充分提高企業(yè)的總資產(chǎn)運(yùn)用效率。其次，提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，尤其是應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)的利用效率。最后，還應(yīng)加快資金周轉(zhuǎn)效率?？梢酝ㄟ^(guò)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)應(yīng)收、預(yù)付款的管理，盡可能地減少應(yīng)收和預(yù)付款的余額，減少無(wú)效資產(chǎn)，不斷完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力。
四、結(jié)語(yǔ)
第5篇：盈利能力分析目的范文
關(guān)鍵詞：盈利能力分析；營(yíng)業(yè)收入；結(jié)構(gòu)分析法；共同比利潤(rùn)表
中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2014年9月24日
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們?cè)絹?lái)越關(guān)心上市公司的業(yè)績(jī)，而對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也成為人們關(guān)注的重中之重。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)涵豐富，而本文僅僅以營(yíng)業(yè)收入為切入點(diǎn)，利用指標(biāo)分析法及結(jié)構(gòu)分析法等手段對(duì)峨眉山A的經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行分析，力圖充分詳盡地論證峨眉山旅游股份有限公的盈利能力。
一、盈利能力分析概述
盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)在一定的收入和耗費(fèi)水平下賺取利潤(rùn)額的多少以及其水平的高低。獲取利潤(rùn)是投資者辦企業(yè)的初衷，是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本保障，因此無(wú)論是企業(yè)的投資者、債權(quán)人，還是經(jīng)營(yíng)管理者，都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，盈利能力分析在財(cái)務(wù)分析中占有重要地位。
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用直接相關(guān)，因此對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要從三個(gè)方面進(jìn)行：一是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力進(jìn)行分析，主要是計(jì)算毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)并對(duì)其進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)；二是對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)情況及其原因進(jìn)行分析；三是對(duì)成本費(fèi)用變動(dòng)情況及其原因進(jìn)行分析。本文將以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)對(duì)峨眉山旅游股份有限公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
二、以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)的盈利能力分析
以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)進(jìn)行盈利能力分析，是指企業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行對(duì)比，分析營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。
（一）衡量營(yíng)業(yè)收入盈利能力的指標(biāo)分析。衡量企業(yè)營(yíng)業(yè)收入盈利能力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率等。這些指標(biāo)都揭示了收入與盈利之間的關(guān)系，但又有所不同，因此財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)也不同。本文在對(duì)峨眉山A進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，選取以下4個(gè)指標(biāo)：營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率，它們都是根據(jù)峨眉山A2009～2013年披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)計(jì)算得來(lái)的。
1、營(yíng)業(yè)毛利率。營(yíng)業(yè)毛利率，又稱銷售毛利率，是指一個(gè)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的毛利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的比率。峨眉山A2009～2013年的營(yíng)業(yè)毛利率如表1所示。（表1）
峨眉山A的營(yíng)業(yè)毛利率從2009年的44.27%一直上升到2010年的46.86%，到2011年?duì)I業(yè)毛利率下降到44.14%，低于2009年的44.27%，2012年峨眉山A的營(yíng)業(yè)毛利率有所回升達(dá)到46.80%，2013年?duì)I業(yè)毛利率又下降為43.25%，為近五年最低?？傮w來(lái)看，峨眉山A的營(yíng)業(yè)毛利率相差不大，處于一個(gè)相對(duì)比較平穩(wěn)的水平，2014年的走勢(shì)如何，值得我們關(guān)注。
從2009年到2013年，峨眉山A每100元的營(yíng)業(yè)收入可以創(chuàng)造四十多元的毛利潤(rùn)，說(shuō)明峨眉山A的初始盈利能力比較強(qiáng)，而且能持續(xù)保持在一個(gè)較高的水平，這也預(yù)示著峨眉山A可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造出相當(dāng)數(shù)量的富裕資金用于對(duì)新的旅游產(chǎn)品、旅游項(xiàng)目的研發(fā)、推銷以及管理活動(dòng)上，這也代表著峨眉山A負(fù)擔(dān)間接費(fèi)用的能力較強(qiáng)，這有利于峨眉山A的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展。
2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的比率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以反映企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力，對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)最終盈利能力具有重要意義。峨眉山A從2009年到2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率如表2所示。（表2）
峨眉山A的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，2009年為17.05%，2010年為18.07%，2011年為19.09%，2012年為23.75%，2013年為16.49%。由此得知，峨眉山A的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2009年到2011年是一個(gè)穩(wěn)步提升的時(shí)間段，逐步開始擺脫國(guó)際金融危機(jī)的影響，到了2012年，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有了一個(gè)大幅的提高，說(shuō)明峨眉山A經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力在逐步提高，并且在2012年有一個(gè)長(zhǎng)足的進(jìn)步，但在2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率又有了比較大幅度的降低，為近五年最低。
2011年峨眉山A的營(yíng)業(yè)毛利率相比2010年是下降的，而它的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻依然是上升的。再者，2012年的營(yíng)業(yè)毛利率是比2010年要低的，但是2012年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻是比2010年要高得多，這更從側(cè)面反映出峨眉山A正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力在不斷增強(qiáng)，這種能力的不斷增強(qiáng)才能讓人們對(duì)峨眉山A的盈利能力更加信服，促使人們對(duì)峨眉山A的發(fā)展前景更加看好。
3、稅前利潤(rùn)率。稅前利潤(rùn)率，也稱為銷售利潤(rùn)率，是指企業(yè)利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)收入之間的比率。稅前利潤(rùn)率經(jīng)常被政府部門用來(lái)作為考核企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。峨眉山旅游股份有限公司從2009年到2013年的稅前利潤(rùn)率如表3所示。（表3）
峨眉山A的稅前利潤(rùn)率，2009年為16.41%，2010年為17.65%，2011年為18.85%，2012年為23.43%，2013年為16.23%。從2009年開始到2011年，峨眉山A的稅前利潤(rùn)率有了一個(gè)小幅連續(xù)的提高，而在2012年稅前利潤(rùn)率的提升則更加明顯，說(shuō)明峨眉山A的經(jīng)營(yíng)情況有了一個(gè)相當(dāng)大的改觀，而到了2013年其稅前利潤(rùn)率出現(xiàn)了明顯的降低。通過(guò)比較表3和表4中的數(shù)據(jù)我們可以看出，峨眉山A的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和稅前利潤(rùn)率之間的差異不大，這說(shuō)明，峨眉山A的利潤(rùn)質(zhì)量比較好。
4、營(yíng)業(yè)凈利率。營(yíng)業(yè)凈利率是指企業(yè)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的比率。營(yíng)業(yè)凈利率反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)每百元營(yíng)業(yè)收入的最終盈利水平，直接影響權(quán)益投資人的投資收益，因此企業(yè)股東一般很關(guān)心這個(gè)指標(biāo)。峨眉山A從2009年到2013年的營(yíng)業(yè)凈利率如表4所示。（表4）
峨眉山A的營(yíng)業(yè)凈利率2009年為13.86%，2010年為14.92%，2011年為15.95%，2012年為19.85%，2013年為13.68%。從2009年開始，峨眉山A的營(yíng)業(yè)凈利率逐年提高，穩(wěn)步上升，而且在2012年進(jìn)步明顯，到了2013年也出現(xiàn)了較為明顯的降低。該比率的變化趨勢(shì)與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以及稅前利潤(rùn)率的變化趨勢(shì)也同樣是一致的，三者綜合在一起更加說(shuō)明峨眉山A的經(jīng)營(yíng)盈利能力較強(qiáng)，并且是穩(wěn)步提升的。再通過(guò)比較峨眉山A稅前利潤(rùn)率與營(yíng)業(yè)凈利率的具體數(shù)值我們發(fā)現(xiàn)，兩者差異較大，這說(shuō)明峨眉山A的實(shí)際稅負(fù)比較大，應(yīng)該積極調(diào)整納稅思路，對(duì)稅收進(jìn)行科學(xué)、縝密、合法的納稅籌劃，以合理地減輕稅負(fù)，從而進(jìn)一步提高公司的最終盈利能力。
綜上所述，我們可以知道，峨眉山A的經(jīng)營(yíng)盈利能力從2009年到2011年有一個(gè)穩(wěn)步的提高，在2012年，該公司的盈利能力有一個(gè)大的跨越提升，這是峨眉山A長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持健康經(jīng)營(yíng)，科學(xué)管理的結(jié)果。而到了2013年，各項(xiàng)數(shù)據(jù)都有了較大幅度的降低，這是管理層應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。
（二）營(yíng)業(yè)收入盈利能力的綜合分析。為了對(duì)峨眉山A進(jìn)行更進(jìn)一步的盈利能力分析，我們還采用了結(jié)構(gòu)分析法，編制出了峨眉山A共同比利潤(rùn)表，分析各項(xiàng)目變動(dòng)趨勢(shì)，以了解影響峨眉山A各種利潤(rùn)率變動(dòng)的原因。我們根據(jù)峨眉山A從2009到2013年的合并利潤(rùn)表，我們編制得出了峨眉山A的共同比利潤(rùn)表，計(jì)算結(jié)果如表5所示。（表5）
峨眉山A的營(yíng)業(yè)毛利率從2009年的44.27%上升到2012年的46.80%，增長(zhǎng)率為2.53%，主要是由于營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重下降了，這一方面是由于國(guó)內(nèi)輕度通貨膨脹的存在，導(dǎo)致旅游產(chǎn)品的價(jià)格有所提高，再一方面，也說(shuō)明峨眉山A在加強(qiáng)成本控制方面的工作取得了成效。
峨眉山A的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2009年的17.05%上升到了2012年的23.75%，增長(zhǎng)率為6.70%，高于營(yíng)業(yè)毛利率的增長(zhǎng)幅度，這主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重持續(xù)降低，而且2012年銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重也比2009年要低，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用從2009年的3.78%下降到了2012年的0.71%，銷售費(fèi)用從2009年的6.95%下降到了2012年的5.60%，這說(shuō)明峨眉山A控制成本的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略取得初步效果，公司的管理水平也有所提高。
峨眉山A的稅前利潤(rùn)率從2009年的16.41%上升到2012年的23.43%，增長(zhǎng)率為7.02%，高于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的增長(zhǎng)幅度，這主要原因是峨眉山A的營(yíng)業(yè)外支出占營(yíng)業(yè)收入的比重從2009年的0.77%下降到了2012年的0.33%。下降幅度達(dá)到了0.44%，這是峨眉山A在支出控制方面取得的不小成績(jī)。
峨眉山A的管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重2009年為11.96%，2010年為11.47%，2011年為11.94%，2012年為12.00%，變化不大，但比重一直較高，說(shuō)明峨眉山A在管理費(fèi)用控制方面有待加強(qiáng)，如果管理費(fèi)用能夠有所降低，對(duì)公司盈利能力的改善提高將是一個(gè)大的助力。
峨眉山A的營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用都在2013年有了較為明顯的提高，說(shuō)明前4年公司存在的成本較高的這個(gè)問(wèn)題并沒(méi)有得到有效地解決，它的盈利能力反而降低了，企業(yè)管理層需要在2014年投入更多的精力在內(nèi)部管理以及開源節(jié)流等方面。
三、總結(jié)
綜上所述，我們可以看出峨眉山A的經(jīng)營(yíng)盈利能力不斷提高，并在2012年突飛猛進(jìn)，在2012年進(jìn)步明顯，這讓我們對(duì)峨眉山A的發(fā)展前景持看好的態(tài)度。而2013年盈利能力的下降又給我們提了一個(gè)醒，需要我們對(duì)峨眉山A持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。
總體來(lái)說(shuō)，峨眉山A經(jīng)營(yíng)成果的取得，取決于它很好地落實(shí)了在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上控制公司支出的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，成本水平有了較大幅度的降低，為公司盈利打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，最終達(dá)到了提高公司經(jīng)營(yíng)盈利能力的目的。但是，峨眉山A控制成本費(fèi)用的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施剛剛起步，這方面的工作需要繼續(xù)加強(qiáng)，特別是管理費(fèi)用的控制應(yīng)該作為公司以后工作的重中之重。成本控制應(yīng)該是全面的，這樣才能保證真正意義上提高企業(yè)的盈利能力。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]樊行健.財(cái)務(wù)分析[M].北京：清華大學(xué)出版社，2007.
[2]胡玉明.財(cái)務(wù)報(bào)表分析（第二版）[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2012.
第6篇：盈利能力分析目的范文
[關(guān)鍵詞]水利供水工程；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；判定標(biāo)準(zhǔn)
中圖分類號(hào)：TD327.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2014）20-0238-01
1 引言
在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，為了從不同角度和方面刻畫和表征出項(xiàng)目復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)效果，人們?cè)O(shè)計(jì)了多種評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)均有自己的優(yōu)點(diǎn)，又存在這樣那樣的缺點(diǎn)。對(duì)于水利供水工程，《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》規(guī)定，調(diào)水、供水工程融資前稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為4%，資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為6%。采用的指標(biāo)為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率?！端こ坦┧畠r(jià)格管理辦法》中第四條規(guī)定，非農(nóng)業(yè)用水價(jià)格，在補(bǔ)償供水生產(chǎn)成本、費(fèi)用和依法計(jì)稅的基礎(chǔ)上，按供水凈資產(chǎn)計(jì)提利潤(rùn)，利潤(rùn)率按國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行長(zhǎng)期貸款利率加2～3個(gè)百分點(diǎn)確定。
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與凈資產(chǎn)利潤(rùn)率這兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)有什么不同？針對(duì)水利供水工程，在進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，以哪一個(gè)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)較為合適？本文對(duì)于這個(gè)問(wèn)題做了初步的分析和探討。
2 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的含義
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），是以項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零的折現(xiàn)率表示。其經(jīng)濟(jì)含義可以這樣理解：在項(xiàng)目的整個(gè)壽命期內(nèi)，始終存在著每年按ic（財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率）=FIRR增值的、尚未被每年的凈收益收回的投資，只有在壽命結(jié)束時(shí)，投資恰好被凈收益完全收回。也就是說(shuō)，運(yùn)用FIRR這一比率，來(lái)描述項(xiàng)目的凈收益的“回收”能力。而項(xiàng)目的“回收”能力完全取決于項(xiàng)目本身（內(nèi)部）每年凈收益的多少，這才是將其定為“內(nèi)部收益率”的原由，它是反映項(xiàng)目盈利能力的最重要的動(dòng)態(tài)效率型指標(biāo)。
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，是部門或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率ic（或設(shè)定的折現(xiàn)率）。對(duì)于水利供水工程，《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》規(guī)定，調(diào)水、供水工程融資前稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為4%，資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為6%。
當(dāng)FIRR≥ic時(shí)，認(rèn)為項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或超過(guò)了ic這一最低盈利要求，項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是可行的；當(dāng)FIRR≤ic時(shí)，認(rèn)為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益不佳，項(xiàng)目予以否決。對(duì)于水利供水工程，主要是作為測(cè)算水價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，即工程達(dá)到這一收益水平時(shí)所測(cè)算的水價(jià)。
3 凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的含義
凈資產(chǎn)利潤(rùn)率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說(shuō)明所有者投資帶來(lái)的收益越高。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=年稅后利潤(rùn)（年平均稅后利潤(rùn)）/權(quán)益資金投資
《水利工程供水價(jià)格管理辦法講議》中對(duì)凈資產(chǎn)也作了解釋：所謂凈資產(chǎn)，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上稱之為所有者權(quán)益，它包括實(shí)收資本（或者股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等，參照《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》編制的《水管單位財(cái)會(huì)制度》中凈資產(chǎn)是指“水管單位全部資產(chǎn)扣除全部負(fù)債后的額”。
凈資產(chǎn)收益率反映了項(xiàng)目單位權(quán)益資金投資獲取年稅后利潤(rùn)的能力，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目權(quán)益資本獲取報(bào)酬水平的最具綜合性和代表性的指標(biāo)，是項(xiàng)目投資人特別關(guān)心的指標(biāo)。
對(duì)于水利供水工程，凈資產(chǎn)收益率也是作為測(cè)算水價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，即工程達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)所測(cè)算的水價(jià)。在實(shí)際測(cè)算時(shí)通常會(huì)取計(jì)算期平均值或運(yùn)行期的平均數(shù)值等，因取值標(biāo)準(zhǔn)的不同，其計(jì)算結(jié)果也會(huì)有一定的差異。
4 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的比較
聯(lián)合國(guó)工發(fā)組織在《工業(yè)可行性研究手冊(cè)》（第二版）中，提出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)有三類：盈利能力分析指標(biāo)、清償能力分析指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)效益（率）分析指標(biāo)。在本文提到的兩個(gè)指標(biāo)中，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率就屬于項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率屬于項(xiàng)目比率指標(biāo)。
3.1 二者主要區(qū)別
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與凈資產(chǎn)利潤(rùn)率相比，二者的主要區(qū)別在于以下三個(gè)方面：
（1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率因?yàn)榭紤]了資金的時(shí)間價(jià)值，所以屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是年稅后利潤(rùn)或年平均稅后利潤(rùn)與權(quán)益資金投資的比值，為靜態(tài)指標(biāo)。
（2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率考慮了壽命期內(nèi)的全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率沒(méi)有使用項(xiàng)目全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
（3）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率全面反映項(xiàng)目的盈利能力，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率具有一定的局限性，反映的是項(xiàng)目某方面的年（或年均）盈利能力。
（4）FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，針對(duì)凈資產(chǎn)收益率，雖然《水利工程供水價(jià)格管理辦法》對(duì)水利工程供水工程凈資產(chǎn)作出了明確的規(guī)定，但從前期工作來(lái)說(shuō)，對(duì)于所有者權(quán)益中的未分配利潤(rùn)及企業(yè)的股本溢價(jià)部分都是較難確定的。
3.2 二者的優(yōu)缺點(diǎn)
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率反映的盈利能力是由項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量決定的，計(jì)算的依據(jù)為現(xiàn)金流量表。作為項(xiàng)目盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，F(xiàn)IRR不是初始投資在整個(gè)壽命期沒(méi)的盈利率，它不僅受項(xiàng)目初始投資的影響，還受項(xiàng)壽命期內(nèi)各年凈收益大小的影響。其優(yōu)點(diǎn)是既考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，又使用了項(xiàng)目在整個(gè)壽命期的全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。相對(duì)數(shù)據(jù)要全面、準(zhǔn)確，所以對(duì)基礎(chǔ)資料要求較高。
凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為靜態(tài)指標(biāo)，且取值較粗糙（一些指標(biāo)可以取正常年份或各年平均數(shù)據(jù)）。沒(méi)有使用項(xiàng)目全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，反映的是項(xiàng)目某方面的年（或年均）盈利能力。但是較容易判斷項(xiàng)目是否達(dá)到了行業(yè)的平均盈利效率，或者參考相應(yīng)的企業(yè)該效益比率指標(biāo)的優(yōu)秀、優(yōu)良或平均值，判斷項(xiàng)目的該項(xiàng)效率所處水平。體現(xiàn)了投入者投入企業(yè)的權(quán)益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權(quán)益投資與報(bào)酬的關(guān)系。
5 結(jié)語(yǔ)
由于FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，所以一直受到評(píng)價(jià)人員的青睞。雖然《水利工程供水價(jià)格管理辦法》對(duì)水利工程供水工程凈資產(chǎn)作出了明確的規(guī)定，但從前期工作來(lái)說(shuō)，對(duì)于所有者權(quán)益中的未分配利潤(rùn)及企業(yè)的股本溢價(jià)部分都是較難確定的，從這個(gè)方面來(lái)說(shuō)，此辦法更適用于已建工程的水價(jià)核算。
對(duì)于水利供水工程的前期工作，F(xiàn)IRR全面反映項(xiàng)目的盈利能力，而凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了投入者投入企業(yè)的權(quán)益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權(quán)益投資與報(bào)酬的關(guān)系。兩項(xiàng)指標(biāo)指標(biāo)各有優(yōu)劣所以在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是可以根據(jù)工程的特性和實(shí)際情況結(jié)合使用。
參考文獻(xiàn)
第7篇：盈利能力分析目的范文
（一）上市企業(yè)盈利能力的概念
上市企業(yè)綜合盈利水平是上市企業(yè)發(fā)展的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)對(duì)所有數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，就可以對(duì)上市企業(yè)當(dāng)前發(fā)展情況和未來(lái)發(fā)展預(yù)期進(jìn)行判斷，并有針對(duì)性的進(jìn)行調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。
（二）上市企業(yè)盈利能力的特征
1.上市企業(yè)盈利的總金額的穩(wěn)定性
上市企業(yè)由于自身規(guī)模和歷史發(fā)展?fàn)顩r的不同，以及不同制度下發(fā)展模式的不同，這也導(dǎo)致了上市企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展?fàn)顩r和盈利水平差異巨大。國(guó)營(yíng)的大上市企業(yè)或者上市企業(yè)給國(guó)家交的稅多，小上市企業(yè)或者中小上市企業(yè)給國(guó)家交的稅少，這就用實(shí)踐證明了一個(gè)上市企業(yè)總資產(chǎn)的多少客觀上決定了盈利能力的大小。
2.上市企業(yè)長(zhǎng)期盈利的穩(wěn)定性
上市企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的另一個(gè)決定性因素就是上市企業(yè)具備長(zhǎng)期穩(wěn)定性，具備長(zhǎng)期盈利水平的上市企業(yè)效益會(huì)更好，這也是這個(gè)上市企業(yè)持久發(fā)展的基石，更是這個(gè)上市企業(yè)持久發(fā)展的活動(dòng)力，因?yàn)殚L(zhǎng)期的盈利保障了上市企業(yè)的現(xiàn)金流源源不斷持續(xù)的運(yùn)轉(zhuǎn)。上市企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的另一個(gè)決定性因素就是上市企業(yè)具備長(zhǎng)期穩(wěn)定性，具備長(zhǎng)期盈利水平的上市企業(yè)效益會(huì)更好。
（三）上市企業(yè)盈利能力對(duì)上市企業(yè)的影響
上市企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展最根本的目的就是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展和盈利水平的提高相結(jié)合，提高上市企業(yè)長(zhǎng)期的長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率。一個(gè)上市企業(yè)盈利能力的好壞關(guān)乎上市企業(yè)的命運(yùn)，同時(shí)也關(guān)乎投資人的投資愿望，是否保障了債權(quán)人的利益，對(duì)能否擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來(lái)源起著至關(guān)主要的前提條件。
二、上市企業(yè)盈利能力分析存在的問(wèn)題
（一）上市企業(yè)盈利能力分析的方法
上市企業(yè)盈利能力分析的方法主要有：盈利穩(wěn)定性和盈利持久性的分析。
上市企業(yè)的盈利穩(wěn)定性主要是通過(guò)對(duì)利潤(rùn)的收入水平和占收入中比重大小的情況進(jìn)行分析得到數(shù)據(jù)支撐。若上市企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展中盈利水平不斷提升，這就說(shuō)明上市企業(yè)發(fā)展前景好，盈利水平的持久性強(qiáng)。
（二）盈利能力分析的局限性
1.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系自身的缺陷
考核中帶有過(guò)多的政治問(wèn)題，當(dāng)前一部分財(cái)務(wù)指標(biāo)中設(shè)立的類目?jī)H僅是為了滿足賬面需求和政府宏觀需求，對(duì)上市企業(yè)自身發(fā)展和未來(lái)預(yù)期沒(méi)有起到幫助作用；數(shù)據(jù)具有一定的片面性和淺層性，由于對(duì)上市企業(yè)自身形象的對(duì)維護(hù)和滿足各方檢查的需求，以及對(duì)商業(yè)機(jī)密的保護(hù)角度，上市企業(yè)所公布的數(shù)據(jù)具有一定的片面性，各項(xiàng)數(shù)值可能還會(huì)具有一定的偏差。
2.現(xiàn)行利潤(rùn)表反映上市企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的缺陷
隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提高，物價(jià)的波動(dòng)已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中無(wú)法擺脫的現(xiàn)象，出現(xiàn)了價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價(jià)值是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間所決定因而價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的觀念。所以，我們必須要對(duì)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行必要的改進(jìn)與完善，這樣才能更好的，真實(shí)的分析上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。
（三）上市企業(yè)盈利能力存在的問(wèn)題
1.從上市企業(yè)單一方面能力——銷售，考察上市企業(yè)能力
為客戶提供必要性的商品，滿足客戶需求，并從客戶處得到相應(yīng)的報(bào)酬，這個(gè)過(guò)程稱之為銷售。為了滿足消費(fèi)者的需求，在眾多供應(yīng)者中脫穎而出，取勝之機(jī)就是商品能提供的特別利益。
2.忽視政策環(huán)境——稅收對(duì)上市企業(yè)利潤(rùn)的影響
由于國(guó)家的政策對(duì)上市企業(yè)發(fā)展具有指導(dǎo)性作用，這對(duì)上市企業(yè)發(fā)展生存是非常重要的，符合國(guó)家發(fā)展預(yù)期上市企業(yè)能夠享受到許多國(guó)家的優(yōu)惠政策，減少部分支出，提高上市企業(yè)盈利能力。對(duì)上市企業(yè)當(dāng)前發(fā)展和未來(lái)預(yù)期的分析，少不了對(duì)國(guó)家宏觀政策的分析。而國(guó)家政策屬于上市企業(yè)發(fā)展的外部因素，容易被分析者忽視。
3.忽視資本結(jié)構(gòu)對(duì)上市企業(yè)盈利能力的作用
上市企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要有長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債，不同的負(fù)債情況對(duì)上市企業(yè)的未來(lái)發(fā)展預(yù)期和盈利水平有很大的決定作用。許多分析者將其對(duì)立開來(lái)，完全忽視了資本結(jié)構(gòu)對(duì)上市企業(yè)盈利能力的影響。只有通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)的收入，是上市企業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打，長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，這才是最符合上市企業(yè)發(fā)展預(yù)期的盈利模式。
三、提高上市企業(yè)盈利能力的對(duì)策
（一）上市企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作
1.財(cái)務(wù)管理制度的制定和完善，以及標(biāo)準(zhǔn)工作流程的制定
制定合理的行為準(zhǔn)則，規(guī)范上市企業(yè)員工的日常行為。財(cái)務(wù)管理制度的目的是促進(jìn)國(guó)家或上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。
2.提高團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)
由于上市企業(yè)是一個(gè)團(tuán)體，不僅個(gè)人需要很強(qiáng)的工作能力，同時(shí)還需要適應(yīng)團(tuán)隊(duì)，相互合作，共同幫助；團(tuán)隊(duì)的本意就是相互協(xié)作，共同努力，只有所有人共同努力一個(gè)目標(biāo)，協(xié)同作戰(zhàn)，及時(shí)溝通協(xié)作解決問(wèn)題，這樣才能充分發(fā)揮集體的優(yōu)勢(shì)，使團(tuán)隊(duì)的力量最大化。
3.做好財(cái)務(wù)預(yù)決算
上市企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門，需要對(duì)實(shí)際生產(chǎn)中所存在問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行分析，并及時(shí)和相關(guān)個(gè)人和部門進(jìn)行協(xié)商溝通，改進(jìn)生產(chǎn)管理辦法，通過(guò)更有效率的措施解決問(wèn)題，保證上市企業(yè)生產(chǎn)順利進(jìn)行。
（二）上市企業(yè)應(yīng)重視稅收對(duì)上市企業(yè)利潤(rùn)的作用
稅收是國(guó)家按照法律規(guī)定向經(jīng)濟(jì)單位和個(gè)人無(wú)償征收財(cái)物的一種形式，主要包括增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅等，也指的是上市企業(yè)應(yīng)交稅額度和上市企業(yè)總收入之間的比例。還有納稅時(shí)交通成本、時(shí)間成本、與稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通成本，這都可以算作稅收成本，對(duì)于上市企業(yè)來(lái)說(shuō)就是稅收負(fù)擔(dān)。所以稅收負(fù)擔(dān)對(duì)上市企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展和盈利水平有著很重要的影響。
第8篇：盈利能力分析目的范文
【關(guān)鍵詞】 盈利能力 均值回歸 凈資產(chǎn)回報(bào)率
經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，在一個(gè)成熟市場(chǎng)中，一個(gè)公司的業(yè)績(jī)水平既不會(huì)一直低于行業(yè)水平，也不會(huì)持續(xù)的高于行業(yè)水平。從長(zhǎng)期來(lái)看，一個(gè)能夠產(chǎn)生超額收益的行業(yè)往往會(huì)吸引大量的資本涌入，使超額收益逐漸消失。當(dāng)一個(gè)行業(yè)內(nèi)無(wú)法取得超額收益后，虧損的資本會(huì)選擇離開，繼續(xù)進(jìn)入可以獲取高額收益的行業(yè)。使得原先的行業(yè)內(nèi)部重新形成平衡，維持一個(gè)較為穩(wěn)定的收益率。然而，中國(guó)的上市公司面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境比較復(fù)雜，上市公司的盈利能力指標(biāo)是否存在同樣的均值回歸特性是一個(gè)值得深入研究和探討的問(wèn)題。
一、文獻(xiàn)綜述
盈利能力的均值回歸特性在其他國(guó)家的市場(chǎng)上已經(jīng)得到驗(yàn)證。Nissim和Penman（2001）的研究表明，美國(guó)股市存在盈利能力的均值回歸特征，美國(guó)公司的盈利能力指標(biāo)，如權(quán)益回報(bào)率、凈資產(chǎn)回報(bào)率通常會(huì)向權(quán)益資本成本和資本加權(quán)成本回歸。Soliman（2003）檢驗(yàn)了RNOA、PM和ATO的均值回歸性，其檢驗(yàn)結(jié)果與經(jīng)濟(jì)理論及以前的研究結(jié)果一致，認(rèn)為RNOA向整體經(jīng)濟(jì)范圍的均值目標(biāo)回歸，PM和ATO向行業(yè)均值回歸。在國(guó)內(nèi)的研究中，對(duì)中國(guó)上市公司盈利能力是否均值回歸上觀點(diǎn)不一。樸軍（2006）利用深滬兩市1995年至2002年A股公司的數(shù)據(jù)，利用Chan、Karceski、Lakonishok（2003）持續(xù)績(jī)優(yōu)趨同性檢驗(yàn)的方法，檢驗(yàn)了中國(guó)上市公司的業(yè)績(jī)變化規(guī)律，認(rèn)為中國(guó)存在業(yè)績(jī)長(zhǎng)期高于平均水平的公司，中國(guó)A股公司業(yè)績(jī)變化必須考慮中國(guó)特有的制度因素影響。荊新、高揚(yáng)（2005）采用Solisman的研究方法，根據(jù)中國(guó)證券市場(chǎng)上市公司數(shù)據(jù)，分別對(duì)我國(guó)上市公司總體盈利能力的均值回歸性和根據(jù)杜邦分析獲得的盈利能力各組成部分的均值回歸性進(jìn)行了實(shí)證研究，認(rèn)為上市公司總體盈利能力向其所屬的行業(yè)均值回歸。
二、研究設(shè)計(jì)
1．研究假設(shè)。在成熟市場(chǎng)中，由于資本市場(chǎng)的壓力，公司的業(yè)績(jī)不能長(zhǎng)期低于行業(yè)的平均水平。此外由于制度的完善，使企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組、更換管理層、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方向等方式改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的能力得到保證，從長(zhǎng)期看，各個(gè)公司的業(yè)績(jī)是趨同的。然而，中國(guó)股市設(shè)立之初是為國(guó)企改革服務(wù)為目的，各種監(jiān)管措施并沒(méi)有及時(shí)完善，資本市場(chǎng)并不成熟，市場(chǎng)機(jī)制有待完善。因此，上市公司的盈利能力是否存在均值回歸的特性還存有疑問(wèn)。本文通過(guò)對(duì)中國(guó)機(jī)械設(shè)備上市公司盈利能力的均值回歸特性的研究，試圖探討中國(guó)機(jī)械設(shè)備上市公司盈利能力的變化規(guī)律。
2．樣本選取。在國(guó)內(nèi)外的研究中，衡量公司盈利能力的指標(biāo)通常有每股收益、總資產(chǎn)收益率、權(quán)益回報(bào)率、投資回報(bào)率等等，其中以每股收益較為常見。但在國(guó)內(nèi)的公司盈利能力研究中中，權(quán)益回報(bào)率是最能體現(xiàn)一家公司綜合盈利能力的，采用了權(quán)益回報(bào)率ROE作為研究對(duì)象，ROE的計(jì)算是用本年的凈利潤(rùn)除以本年的平均凈資產(chǎn)。本文所有數(shù)據(jù)來(lái)源為wind數(shù)據(jù)庫(kù)，樣本的時(shí)間跨度為2000～2009年。公司樣本包括2000～2009年在上海/深圳證券交易所的機(jī)械設(shè)備公司年權(quán)益回報(bào)率，在需要計(jì)算年度變化值時(shí)，剔除了不具有連續(xù)兩年以上的數(shù)據(jù)，剔除了異常數(shù)據(jù)，對(duì)個(gè)別數(shù)據(jù)的缺失采用插值法。
表1樣本描述性統(tǒng)計(jì)
三、實(shí)證結(jié)果及分析
將每年的樣本按ROE大小進(jìn)行排序，依次分為第一組到第五組。其中第五組具有當(dāng)年最高的ROE，第一組具有當(dāng)年最低的ROE。以樣本排序起始年份為第0年，觀察每一組在其后5年中的ROE平均變化趨勢(shì)。（注：2005年只有第0年到第4年的數(shù)據(jù)。2006年只有第0年到第3年的數(shù)據(jù)。2007年只有第0年到第2年的數(shù)據(jù)。2008年只有第0年到第1年的數(shù)據(jù)。2009年只有第0年的數(shù)據(jù)。）然后，計(jì)算每一組公司當(dāng)年（第0年）、之后第一年（第1年）、之后第二年（第2年）、之后第三年（第3年）、之后第四年（第4年）、之后第五年（第5年）ROE的平均值和中值。得到得到第0年的各組在其后5年一共六年中ROE的平均變化趨勢(shì)。
圖一表明了本文樣本公司的ROE平均變化趨勢(shì)。由圖一可以看出：第一，從縱向看，我國(guó)上市的機(jī)械設(shè)備制造公司存在強(qiáng)烈的均值回歸傾向。其中第五組和第四組公司在第0年的時(shí)候平均ROE相差一倍左右，第五組在第0年的平均ROE為31.71%，第四組在第0年平均ROE為15.82%，但是經(jīng)過(guò)5年后，它們的平均ROE分別為7.37%和6.84%，差距變得很小。第二組和第三組也表現(xiàn)出相似的特性?？傮w來(lái)看，各組的平均ROE水平表現(xiàn)出集中的趨勢(shì)。第二，從橫向看，我國(guó)上市機(jī)械設(shè)備制造公司的盈利能力存在強(qiáng)者恒強(qiáng)的特點(diǎn)。業(yè)績(jī)高于平均水平的公司，雖然隨著時(shí)間的推移，盈利能力呈現(xiàn)向行業(yè)的平均利潤(rùn)集中的趨勢(shì)，在行業(yè)內(nèi)依然處于優(yōu)勢(shì)地位，（如圖一第五組）雖然從第0年的31.71%下滑到第5年的7.37%但依然；業(yè)績(jī)低于平均水平的公司，隨著時(shí)間的推移，盈利能力呈現(xiàn)向行業(yè)的平均利潤(rùn)集中的趨勢(shì)，但在行業(yè)內(nèi)依然處于劣勢(shì)地位。
四、結(jié)論
綜上所述，通過(guò)對(duì)2000年到2009年中國(guó)機(jī)械設(shè)備制造上市公司的凈資產(chǎn)收益率ROE的平均變化趨勢(shì)的實(shí)證分析，對(duì)于基本面分析研究中的均值回歸假說(shuō)進(jìn)行了檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明：一方面中國(guó)機(jī)械設(shè)備制造上市公司存在均值回歸的特性，盈利能力特別高的公司盈利能力在以后的幾年中持續(xù)下滑，而盈利能力特別低的公司在以后的幾年中有上升的趨勢(shì)；另一方面盈利能力特別高的公司有維持行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)地位的特點(diǎn)。因此，中國(guó)的證券投資組合管理的實(shí)務(wù)操作中，要充分考慮以上特點(diǎn)，以選擇合適的投資標(biāo)的和投資對(duì)象。
參考文獻(xiàn)
[1]Nissim D，S H Penman. Ratio analysis and equity valuation: From research to practice[J]. Review of Accounting Studies，2001
第9篇：盈利能力分析目的范文
關(guān)鍵詞：股利分配中煤能源
一、公司介紹：
公司經(jīng)營(yíng)范圍：煤炭開采、煤炭批發(fā)；一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：煤炭、鐵路、港口、新能源項(xiàng)目的投資與管理；煤化工、煤焦化、煤層氣、電力生產(chǎn)、電解鋁生產(chǎn)和鋁材加工的投資與管理；煤礦機(jī)械設(shè)備研發(fā)、制造與銷售；工程設(shè)計(jì)、勘察、建設(shè)施工、招投標(biāo)、咨詢服務(wù)等；進(jìn)出口業(yè)務(wù)；礦產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)與經(jīng)營(yíng)；房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)與物業(yè)管理。
二、股利分配狀況介紹
在08年以前，中煤能源很少進(jìn)行股利分配。但是在08年以后的兩年里，中煤能源一反常態(tài)派發(fā)了現(xiàn)金股利。而且有逐年遞增的趨勢(shì)。
三、中煤能源股利政策分析：
1．外部原因：
A） 政策因素：在我國(guó)進(jìn)行股權(quán)分置改革以及完善一些關(guān)于上市公司的規(guī)定以后，我國(guó)上市公司的股利分配狀況有了很大改觀，發(fā)生了由原來(lái)的不分配，很少分配，分配形式不穩(wěn)定，到現(xiàn)在的基本上都要分配，形式穩(wěn)定的股利分配。
我們將2005 年、2006 年和2007 年分配的上市公司數(shù)目與股權(quán)分置改革前進(jìn)行分配的上市公司數(shù)目進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)2005 年不分配的上市公司所占比例為41.29%。但是2006年股權(quán)分置改革基本完成時(shí)這一比例己經(jīng)下降到37.28%，而且2007年，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到33.97%，相應(yīng)地，股利分配公司的數(shù)量繼續(xù)增加，所占公司總數(shù)的比例達(dá)到62.72%?？傮w來(lái)看，股權(quán)分置改革后大多數(shù)的上市公司都進(jìn)行了分配，并且進(jìn)行股利分配的上市公司有增加的趨勢(shì)。
B） 融資的因素
在過(guò)去，上市公司爭(zhēng)先恐后的上市有著自己強(qiáng)烈的偏好，因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)上融資的成本是低于向銀行貸款或是發(fā)行債券等形式，所以上市公司往往不是以回報(bào)股東為目的的。因此大多數(shù)上市公司更愿意保留留存收益對(duì)公司進(jìn)一步發(fā)展,而不愿意分配股利。
2.內(nèi)部原因
A) 盈利能力因素
一個(gè)公司的股利政策歸根結(jié)底還是需要優(yōu)秀的盈利能力作為支持的。一個(gè)企業(yè)的盈利能力是分配股利的基礎(chǔ)條件，也是決定分配水平的重要因素。中煤能源作為一家國(guó)有股占絕對(duì)控股比例的上市公司，盈利不算太強(qiáng)。但是在2006年以后，以高新能源為契機(jī)，進(jìn)行了公司內(nèi)部改革。
中煤能源盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)變動(dòng)情況
從上表中我們可以看出08年較07年息稅前利潤(rùn)有了很大幅度的提高。也就是說(shuō)中煤08年具有能力支付股利。雖然，09年的息稅前利潤(rùn)有所下降，但是加權(quán)平均資產(chǎn)收益率基本保持不變而且息稅前利潤(rùn)下降不明顯。所以，中煤09年同樣具有分配股利的能力，并不存在惡性分配股利和超能力分配現(xiàn)象。
B) 企業(yè)的營(yíng)運(yùn)因素
一個(gè)企業(yè)在制定自己的股利政策的時(shí)候會(huì)考慮到自身的各方面因素。其中股東的控制權(quán)因素是得到較大考慮的因素。下面是中煤能源營(yíng)運(yùn)能力的分析。中煤的營(yíng)運(yùn)能力還是相當(dāng)不錯(cuò)的。08年比07年有很大的提高，速動(dòng)比率一直保持在1以上。所以中煤采取了現(xiàn)金股利的政策，而保證了控制權(quán)沒(méi)有被稀釋。
四、中煤能源股利政策的相關(guān)結(jié)論和建議
1.中煤采取現(xiàn)在這種現(xiàn)金股利的分配方式是比較合適的。首先，公司的在07年以后的公司的績(jī)效是不錯(cuò)的，雖然在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下09年的利潤(rùn)稍有下降，但是整體公司的盈利能力還是有著明顯提高。中煤是有能力分配股利的。其次，中煤在營(yíng)運(yùn)能力方面算是比較優(yōu)秀，速動(dòng)比率一直保持在1以上，有著充足的貨幣資金，用現(xiàn)金支付股利來(lái)保證了控制權(quán)，所以采取現(xiàn)金股利的形式是可行的。另外，在中國(guó)證券市場(chǎng)管理制度不斷完善的大前提下，順應(yīng)時(shí)代潮流，承擔(dān)起支付股利的責(zé)任是作為一個(gè)大型上市公司的必要義務(wù)。
2.結(jié)合股利政策的信息揭示論。定期支付穩(wěn)定的現(xiàn)金股利是一個(gè)上市公司盈利能力強(qiáng)和擁有充足資金的表現(xiàn)，會(huì)給公眾一種良好健康的影響，從而使股價(jià)上漲，公司的價(jià)值得到提升，加強(qiáng)融資能力。所以中煤采取穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策是相當(dāng)必要的。3.針對(duì)中煤的情況，我提出了一些相關(guān)的建議。第一，中煤的盈利能力雖然較原來(lái)有了很大的進(jìn)步，但是比起國(guó)外同行業(yè)的企業(yè)還是有想大的差距。一個(gè)企業(yè)的盈利能力是一個(gè)企業(yè)生存之本，只有擁有強(qiáng)大的盈利能力才能使一個(gè)企業(yè)立于不敗之地，所以加強(qiáng)盈利能力對(duì)中煤來(lái)說(shuō)很重要。第二，由于中煤以前很少分配股利，而且分配的額度也很不穩(wěn)定，所以中煤應(yīng)該選擇一個(gè)比較合適自己的現(xiàn)金股利額度，施行一個(gè)比較穩(wěn)定的股利政策。樹立自己企業(yè)的良好形象。第三，中煤作為一家國(guó)有股份占絕對(duì)比例的上市公司，應(yīng)該深化股權(quán)改革，適應(yīng)時(shí)代潮流，避免“一股獨(dú)大”帶來(lái)的種種不利影響。
參考資料：
[1]中級(jí)財(cái)務(wù)管理
