貨幣基金監管全文(5篇)

1中小企業閑置資金管理出現的問題

1.1閑置資金管理制度不健全

由于企業內控機制不健全，閑置資金數量和時間不確定，導致很多中小企業在理財之前無法準確判斷閑置時間的長短，無法確定企業投資方向，對企業在進行投資時無法合理安排規劃，嚴重時可能造成資金短缺，影響企業正常資金支付。

1.2企業管理人員意識薄弱

現金就是企業的生命，閑置資金是企業現金的重要組成部分。由于企業管理者缺乏現資管理觀念，對閑置資金不當使用，影響了企業基本的經營秩序，甚至有些企業出現了“小金庫”現象，給企業造成巨大虧損。

1.3企業自我評估能力不足

企業的自我評估能力主要針對企業本身經營發展、承受風險和理財能力三方面考慮。有些企業在進行投資時一味地追求高收益，主觀地放大了自身的風險承受能力，或者根本就忽視了自身的風險承受能力，選擇一些不符合自身的風險收益特征的產品，帶來了慘痛教訓。

摘要:2016年世界經濟依然疲弱，或創金融危機以來最低增速，但出現若干觸底回升跡象。當前，世界經濟風險因素增多，下行壓力加大，回暖進程是否可持續尚待觀察。我國面臨的國際經濟環境更加復雜，機遇與挑戰并存。應短期和中長期多措并舉，為我國經濟持續健康發展創造更好的外部環境。

關鍵詞:世界經濟；發展趨勢；影響；建議

一、2016年世界經濟或創金融危機

以來最低增速，但出現若干觸底回升跡象受有效需求不足、產業供給調整滯后和宏觀政策空間收窄等多重因素影響，世界經濟增長依然乏力。國際貨幣基金組織預計，2016年世界經濟增速為3.1%，較2015年下降0.1個百分點，為2010年以來最低水平。其中，發達經濟體增速預測值由1.9%下調至1.6%，新興市場和發展中國家經濟增速預測值由4.1%上調至4.2%。2016年全球貨物出口量增速預計僅為2.2%，創國際金融危機以來最低，亦是2012年以來連續第五年低于世界經濟增速。聯合國貿發會議預計，2016年全球直接投資較2015年下降10%－15%。總體看，世界經濟依然疲弱，但已出現一些觸底回升跡象:一是主要經濟體經濟穩中有升。2016年3季度美國經濟強勁增長3.5%，11月失業率降至4.6%，10月至12月制造業PMI持續升至54.2，達2015年3月以來最高。2016年前三季度，歐元區和歐盟實際GDP同比增速保持在1.7%和1.9%，德國經濟平穩增長，愛爾蘭、西班牙等重債國經濟增長強勁。俄羅斯經濟降幅逐季收窄，2016年3季度同比萎縮0.4%，為近7個季度以來最小降幅。印度經濟保持7%以上的較高增速。二是主要經濟體物價向正常回歸。美歐通脹率呈上升態勢，通縮風險下降。2016年7月以來美國CPI同比漲幅逐月提高，11月達1.7%;二三季度美國私人消費支出(PCE)價格指數同比皆上升1%，較美聯儲2%的政策目標尚有距離，但已達2014年4季度以來最高。2016年6月以來歐元區和歐盟通脹率持續微幅提高，11月調和消費者價格指數(HICP)同比皆上升0.6%，德國、法國、英國等主要國家通脹率高于歐元區和歐盟平均水平。俄羅斯、巴西基本擺脫高通脹壓力。2016年11月俄羅斯CPI同比上升5.8%，達2012年7月以來最低，已恢復至正常水平;巴西CPI同比上升6.99%，雖略高于6.5%的貨幣政策目標上限，但已達2014年12月以來最低。三是大宗商品價格明顯反彈。2016年，受需求有所回暖、供給方減產預期等因素影響，大宗商品價格結束了2014年7月后的暴跌態勢，反彈態勢明顯。2016年11月國際貨幣基金組織大宗商品價格指數達106.68，較1月上升28.4%。其中，原油現貨均價為45.28美元/桶，較1月上升51.3%。不過，世界經濟觸底回升態勢是否可持續尚待觀察。一方面，影響世界經濟的不確定性、不穩定性因素增多，下行風險有所增加。另一方面，從中長期看世界經濟仍處于工業革命以來第五輪長周期的下行階段，人口加速老齡化和通用技術創新難有新突破等結構性因素將繼續抑制消費、投資和供給，主要經濟體潛在增長率下降，世界經濟再次進入上行周期尚需時日。IMF最新預測，2017年世界經濟增長3.4%，2017－2021年平均增速僅為3.6%。

二、世界經濟面臨的風險因素增多，2016年或成為全球格局變化的重要轉折點

(一)特朗普當選新一任總統后，美國政策調整

將給世界經濟帶來復雜影響特朗普政策主張呈現內政自由化和外交保守化趨勢。對內，特朗普提出大幅降低企業所得稅率并簡化個人所得稅制、投入5500億美元改善美國基礎設施、取消對煤炭等化石燃料行業的限制、放松金融監管等，體現了共和黨一貫的經濟自由化主張。對外，特朗普提出美國利益優先，主張退出TPP、重新談判或直接退出北美FTA、對所有進口貨物實施20%關稅、對我國和墨西哥征收45%和38%的懲罰性關稅，繼續推動再工業化、鼓勵資本回流，將我國列為匯率操縱國，反對氣候變化巴黎協定等。特朗普政策主張將給世界經濟帶來復雜影響。一方面，減稅、擴大基礎設施建設等將提振美國經濟，提高其潛在增長率，對全球經濟產生促進作用。但減稅和擴大支出受到美國債務可持續性問題制約，實施力度或打折扣;加之特朗普傾向于實施進口替代、鼓勵購買“美國貨”，美國經濟增長對全球經濟和貿易的拉動作用將弱于危機前。另一方面，特朗普對外經濟政策走向全面保守，全球貿易投資保護主義或進一步抬頭，主要經濟體貨幣可能競爭性貶值，發達經濟體產業加快回流，經濟全球化或遭遇重大挫折，世界經濟面臨新的下行風險。

一、問題的提出

會計信息披露的目的是減少會計信息生產者和使用者之間的信息不對稱。不同的經濟主體，由于外部性不同，會計信息披露的要求也各不相同:私營企業很少需要對外披露會計信息，上市公司則必須按照強制性要求對外披露會計信息。中央銀行作為現代金融體系的核心，外部性遠遠大于商業銀行和一般企業，會計信息披露的重要性和影響力也更為突出。同時，中央銀行由于其特殊地位，又承擔著“最后貸款人”的角色，會計信息披露具有很強的特殊性，如會計信息披露遵循特定的法規，披露內容更趨于審慎，會計信息披露還具有引導市場預期的作用。當前，主要發達國家中央銀行大多已經建立起比較完善的會計信息披露機制，我國央行的會計信息披露也在日益完善。隨著金融改革不斷深化、政府透明度不斷提高，各利益相關方對我國央行會計信息的需求也在不斷提高，如何改進我國央行的會計信息披露值得深入研究。

二、中央銀行會計信息披露及發展趨勢

(一)中央銀行會計信息披露的內涵

中央銀行會計信息反映了中央銀行資金來源和使用情況，是對貨幣投放與回籠、國家預算收支和其他各項存款、貸款、再貼現、存款準備金增減變化、金銀占款等各類資產、負債管理情況的客觀表述。

1、中央銀行會計信息披露是提高貨幣政策有效性的需要。隨著經濟的發展，公眾預期管理在貨幣政策傳導中的作用受到高度重視。央行會計信息披露能有效引導市場參與者的長期通貨膨脹預期，進而影響長期利率、股票價格、匯率等金融資產價格，通過提高可預見性，有效引導市場對未來政策的預期，從而提高貨幣政策的有效性。

2、中央銀行會計信息是中央銀行基本職能的直接體現。中央銀行會計報表是銀行性資金活動和行政性資金活動共同作用的結果。業務性資金活動結果在中央銀行報表中體現為大部分資產、負債項目以及利息收入、利息支出等業務性收支，行政性資金活動結果則體現為行政性收支以及固定資產、運營資產等資產負債項目，充分體現了中央銀行基本職能。

摘要：互聯網金融理財產品具有起購門檻低、流動性強等特征，社會、使用者情感、風險、功能等因素均可影響互聯網金融理財產品使用情況。文章以互聯網金融理財產品為核心，闡述了互聯網金融理財產品優勢及種類，并從互聯網金融理財產品使用視角入手，從社會、情感、風險、功能等方面，對互聯網金融理財產品使用影響因素進行了研究。

關鍵詞：互聯網金融；理財產品；回報率

互聯網金融理財產品對經濟、金融具有較大的影響，隨著互聯網金融理財產品在大眾中被認可度的提升，為迎合市場需求，互聯網與金融市場聯合推出了各種類型的互聯網金融理財產品，越來越多的互聯網金融理財產品進入了大眾視野，學習如何利用互聯網金融理財產品進行財務管理，也成為大眾面臨的主要問題之一。基于此，對互聯網金融理財產品使用影響因素進行適當研究非常必要。

一、互聯網金融理財產品優勢及種類

（一）互聯網金融理財產品優勢相較于傳統金融理財產品而言，互聯網金融理財產品具有回報率高、投資門檻低、方便快捷、流動性相對好等優良特點。第一，相較于傳統金融理財產品而言，互聯網金融理財產品理財期限靈活度更高，理財產品使用者可以根據自身需求選擇恰當投資期限，獲得相對較高的回報率。第二，傳統理財投資門檻（如股票、信托產品等）大多為幾萬元起步甚至幾十萬元起步，過高的起步門檻將多數理財人士進行了分割。而互聯網金融理財產品無門檻，大眾人群、小微企業均可以參與理財，投資門檻較低。第三，資金投向高度透明、方便快捷易操作是互聯網金融理財產品突出特性，理財產品使用者僅需聯通網絡登錄手機瀏覽器或手機APP，就可以投資理財產品，或查看投資現狀，無時間限制，便于及時把控風險，節約時間。第四，相較于傳統理財產品（如銀行定期存款等）而言，互聯網金融理財產品流動性較好。一次投出后可以按周期回款。

（二）互聯網金融理財產品種類根據理財產品品種差異，互聯網金融理財產品主要包括互聯網貸款、網絡證券類、互聯網理財類、互聯網貨幣支付類等幾種類型。其中互聯網貸款基金包括京東白條、螞蟻借唄、螞蟻花唄、平安易貸等幾種類型；網絡證券類特指經營炒股軟件提供咨詢公司推出的理財產品，如平安證券等；互聯網理財類包括余額寶、網易理財、京東金融等幾種類型；互聯網貨幣支付類包括財付通、支付寶、京東支付等幾種類型。根據理財產品發行公司平臺類型差異，互聯網金融理財產品可以劃分為互聯網平臺類、基金直銷類、銀行類、電信運營商、其他類。其中互聯網平臺類又可劃分為門戶網站類（新浪微財富、網易現金寶等）、電商類（阿里巴巴余額寶、騰訊理財寶、京東小金庫等）、搜索網站類（百度百賺、百發等）；基金直銷類主要是基于貨幣基金本質將互聯網金融理財平臺推廣的基金產品，如華夏現金增利貨幣基金推行的活期通、匯添富基金全額寶等；銀行類主要是由各大銀行依托原有理財產品基礎與基金公司、互聯網進一步合作推出的銀行系互聯網理財產品（如工商銀行薪金寶、平安銀行平安盈、中國銀行活期寶等）；電信運營商主要是以激活手機用戶預存話費沉淀資金為對象推出的財務余額自動理財類服務，如中國電信翼支付聯合民生銀行推出的“添益寶”等；其他類主要是經互聯網平臺直接進行資金傳遞的產物，如煜達投資城、陸金所等，其本質上為P2P產品，大多對應中小型、小微企業。

二、互聯網金融理財產品使用影響因素

本文作者：胡繼曄 單位：中國政法大學法和經濟學研究中心

20世紀70年代的這些與養老金相關的法律使得此后的數十年成為養老金融發展的黃金年代。美國的居民儲蓄率一直不高，1929年經濟大蕭條之后的金融業分業經營使得美國的銀行業不像德國那樣可以發展成為“全能銀行”，但借助于養老金這一長期資本，美國實現了華爾街的復興，創造出以強大的股票市場、債券市場、金融衍生品市場為代表的資本市場的一片繁榮。在20世紀80年代新技術革命的“第三次浪潮”中，以微軟、國際商業機器公司、蘋果等為代表的信息技術產業借助資本市場之力，使得美國成為新技術革命的領頭羊，而這些企業的“種子資金”大多數來源于資本市場的養老金。養老金融的發展，成為20世紀美國資本市場大繁榮的“秘訣”。經過幾十年的大發展，養老金已經成為資本市場最重要的機構投資者：1974年底時全美養老金投資額約1500億美元，約占當時股票總市值的30%。到2010年底，僅401K計劃就覆蓋了5100萬在職或退休的美國雇員，資產達3萬億美元。根據美聯儲2011年三季度的統計，包括401K計劃在內全美養老金總資產已達12.5萬億美元，占美國居民總資產的17.6%，相當于美國證交所股票總市值的85%。由此可見，養老金融的發展成為打通美國實體經濟和金融市場的最重要通道。

經合組織的養老金融監管實踐與理論發展

長期占據國際金融中心位置的英國幾乎與美國同時大力發展養老金融。英國議會下議院于1973年通過《社會保障法案》，在世界各國中率先設置職業養老金管理委員會。按照英國普通法的傳統，該委員會主要強調對基金管理人的審慎監管。20世紀最偉大的經濟學家之一弗里德曼幾乎同時成為美國總統里根和英國首相撒切爾夫人的理論導師，英美兩國養老金的大發展被牛津大學的著名養老金專家克拉克教授稱之為“盎格魯-撒克遜式的養老金資本主義”。為規范和發展養老金市場，根據《2000年金融服務和市場法案》，英國成立了綜合性的金融監管機構“金融服務委員會（FSA）”，在FSA內專門設立與外匯、證券、銀行、保險等監管部門并列的“養老金審核部”，這是在世界各國中率先把養老金監管提高到與銀行、證券、保險同等位置的監管部門。配合《2004年養老金法案》，英國頒布了一系列養老金監管指引，如“雇主自愿養老金計劃指引”“利益沖突解決指引”“養老金清算指引”“養老金數據記錄保護指引”“雇主責任監督指引”等。此后的《2008年養老金法案》規定，第二支柱自愿職業養老金將自2012年10月起成為事實上的強制性職業養老金，屆時雇主將繳納雇員工資3%，雇員本人繳納4%，政府以稅收讓利的形式計入1%，合計8%的繳費注入雇員的個人賬戶，組成新的強制性的養老金第二支柱，屆時養老金總額將進一步大幅增加。

除了英美兩國之外，在整個發達國家俱樂部的經合組織（OECD）內也越來越重視養老金融的發展。2010年經合組織頒布《職業養老基金監管原則——評估的方法及實施》，對此前頒布的諸多養老金監管指引進行修訂，明確了養老金監管的核心原則。這些核心原則借鑒銀行領域巴塞爾協議的原則，提供對私人管理的職業養老金制度的指導性基本框架，提供一個結構化的方法來評估養老金系統。其第一條核心原則就是“有效監管和監督的條件”，這一原則倡導養老金監管者應當充分考慮現行法律和監管措施實施的成本和收益。可以看出，養老金作為一種越來越重要的金融形態，對其監管的重要程度也在同時增長，對養老金的“有效監管”應當作為養老金監管立法的重要原則。

2011年1月1日，歐洲保險與職業年金局（EIOPA）正式成立，以取代2003年11月成立的原歐洲保險與職業年金監管委員會（CEIOPS）。歐洲銀行局、歐洲證券與市場局和其他國家的銀行業監管機構、證券業監管機構都很相似，不同的是歐洲保險與職業年金局（EIOPA）把養老金提高到了和銀行、證券、保險等傳統金融產品同樣重要的位置來進行監管，由此可見養老金融的監管在歐洲金融監管領域的重要性。

在養老金融實踐發展的同時，其理論探索也已成為金融理論的前沿課題。1997年度諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特•莫頓教授，有“現代金融理論界牛頓”之稱，他和博迪合著的《金融學》成為歐美各大院校的主流教材，該書中大量篇幅用于探討養老金和資本市場結合的養老金融問題。英國養老金研究院的創始人大衛•布萊克教授更是出版了題為《養老金融》的專著，從貨幣市場、債券市場、信貸市場、股票市場、投資信托、保險、金融衍生品、房地產等金融形態的角度來研究養老金與它們的結合，是開創性的養老金融專著。