金融科技下區域經濟產業發展路徑淺析

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摘要：在世界金融科技發展的背景下，香港作為世界三大金融中心之一，要想實現行業升級，需要解決自身經濟結構的不合理性。從香港目前的發展狀況來看，將金融科技高度融入到現有的支柱產業是關鍵所在。本文從香港前幾次的行業轉型升級歷程入手，指出了之前香港產業結構升級的特點，分析了在新興金融科技背景下，香港再次進行經濟轉型的必要性及趨勢，由此探究出香港由金融中心演變為金融科技中心需要進行區域間的經濟協作、強化政府宏觀調控、加強技術創新并引入新興技術以及推動科技產業集群化的路徑選擇。

關鍵詞：香港；區域經濟；金融科技；產業體系；發展路徑

1改革開放以來香港產業發展的歷程及特點

中國改革開放以來，香港的行業發展歷程由兩個階段組成。第一階段以勞動密集型企業為主，得益于英國殖民統治的技術支持，香港擁有高端的制造業，包括紡織、玩具、塑料、電子制造業等，在20世紀80年代—21世紀初期，香港的大規模制造業向中國廣東沿海等地區轉移。香港得益于自由港的優勢，成為中國內陸最大的外貿窗口，離岸貿易成為主流，香港的GDP在1994—1999年增速較快，1996年達到了十年間的頂峰，吸引了大量外資和外貿企業的入駐，香港的轉口貿易開始向出口貿易轉變。第二階段是2006年至今，由于大型制造業工廠被相繼轉移出去，香港完成了由勞動密集型向知識密集型的金融服務業的轉型，第三產業迅速崛起，成為第二階段的支柱產業，此后香港的GDP增速空前升高，于2018年達到3616.93億美元。在中國內地與香港之間實行《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》以來，香港開始逐漸成為外資與中國內地連接的紐帶，以金融服務業為主，文化影視、物流等領域相繼發展迅速，諸多香港企業分別到珠三角和長三角成立分公司，如圖1所示。此后，由于自由的經濟體制以及港交所的建立，香港成為中國內陸企業赴外上市的風向標，諸多內陸企業選擇到香港進行IPO，帶動了會計、審計、法律、咨詢、保險等行業的迭代發展。金融支持、企業融資、全球金融服務等全球性高端金融服務業成為香港的主要產業；香港緊密地與內地經濟保持聯系，自由港機制為內陸出口提供的外貿機會和離岸外匯市場，促使香港作為亞洲貿易中樞的地位得到不斷提高。從第二次經濟轉型中來看，香港的傳統貿易行業有明顯的下降，同期，旅游業和金融服務業的比重不斷攀升。

2香港經濟結構轉型的必要性

改革開放以來，香港地區依靠金融服務業難以為地區發展注入活水，香港的產業轉型成為迫切需要，其中的主要原因包括以下幾點。一是經濟結構的不合理性，高度發達的金融服務業背后實質是實體經濟的喪失。由于20世紀轉移了大量制造業，技術產業無法迭代更新，大中型企業多數集中在能夠實現價值復利遞增的金融服務業，彼時香港的制造業產出占比只占到GDP的5%以下，超過70%的GDP由服務業組成。在產業發展空間上，得益于珠三角地區低廉的勞動力，香港為其金融業發展成本降至最低，但也喪失了產業轉型的機會。21世紀香港產業空心化造成了金融服務業缺乏實體經濟的支持，是目前香港經濟停滯和社會內卷化的起源。這一觀點解釋了香港缺乏產業升級的機會，僅依靠金融服務業和內外貿易行業的紐帶難以支撐起高速的經濟發展。雖然香港的第三產業已達到世界頂尖標準，但第三產業的內部結構與社會良性發展相悖，實體產業萎縮以及新興行業難以打破產業結構壁壘，造成了目前香港高端服務業內循環的矛盾，形成社會貧富分化，最終將成為和引發社會矛盾的導火索。二是金融服務業發展動能不足，香港的服務業沒有與本地實體產業相結合。高增值服務行業成為香港的主要經濟活動，即使這一類產業結構的組成也與紐約和倫敦的主要行業相同，但迄今為止，香港金融服務業仍然由企業IPO、金融支持、財險規劃、信托、券商、咨詢等傳統金融行業構成，此類企業運作離不開擁有高知識素養的雇員，并且在工作中還需要耗費大量的時間和人力資本。香港目前的服務業集中在旅游、地產、貿易、金融四個領域，傳統金融業的風險投資成為行業短板，與深圳證券交易所推崇的創業板認可度差距極大；再加上政府對經濟的宏觀調控力度小，沒有與內地城市進行產業間的聯結，形成優勢互補，成為香港被邊緣化的開端。三是香港的金融科技含量低，在IT與金融高度結合的時代下，香港的產業結構空心化帶來了金融科技支持力度小。從20世紀90年代開始，香港制造業難以向高端技術領域延展，無法順應國際發展的潮流，造成了香港與中國內陸經濟發展的脫節，無法開展一些技術合作和科技探索。根據波特的經濟競爭力理論，香港的發展已經進入到創新驅動發展階段，用科技創新結合傳統行業成為企業價值迭代的關鍵。新興技術能夠提升企業創造高附加值的空間，但香港產業與金融科技的聯動性還處于初試階段，香港的科技研發力度對比深圳和新加坡相對薄弱，高端服務業難以在新型國際市場中享受互聯網的發展紅利。相比較而言，深圳與新加坡對于服務業與金融科技的結合度較高，金融科技從效率、產能、產業孵化等多方面為其產業升級帶來了良性發展互補。

3香港產業升級的趨勢分析

由于香港實體經濟空心化，香港的服務業發展勢能不足，香港知識密集型的金融服務業和消費性第三產業將具有高端科技化與實業結合的趨向，推進地區的發展。一是目前世界上傳統服務業與金融科技的結合度還相對較低，香港由于制造業大量遷徙，造成了產業空心化。雖然開發金融科技的能力較弱，但香港的自由經濟體制能夠為引入新興技術“鋪磚引路”，并且在信息技術普及率、城市基建、計算機普及率等方面十分領先，這些優勢都有助于引進金融科技并與其傳統產業進行結合，成為香港經濟腹地的產業升級引擎，加強地區與國際間的科技合作，推動香港的國際金融中心向金融科技中心的地位轉變。二是在Fintech(金融科技)背景下，能夠實現區塊鏈技術、數字化風控、大數據演算、人工智能分析、金融RPA運營等高度節省人力的發展模式。金融科技將高度結合“存款業務”“貸款業務”“匯款業務”，減少金融行業的違規操作行為，對證券交易、會計師事務所、銀行、券商，這類相對獨立的機構進行穿透式聯防監控，進行強有力的合規監管。香港未來的發展會更加具備成為人工智能場景化，當金融企業與金融RPA的密切結合時，能夠加快金融行業的財務共享、數據收集、投資研究、風險控制自動化趨勢。三是香港傳統金融服務業的轉型趨勢主要將以分布式金融體系為最終形態。金融服務業升級關鍵在基于區塊鏈技術為核心的金融科技網絡，區塊鏈技術對于相對獨立的金融機構能提供安全的分布式數據管理，增強用戶與公司之間的私密性保障，從整體層面解決風控難點。分布式金融結構能夠實現金融數字化、資產合約點對點服務，將會具有“低人力成本、高效、便捷”的特點。對于金融服務業來說，無疑是一場增加企業高附加值、降低運營成本的盛宴，金融中心向金融科技中心演變的趨勢也日益顯著。

4香港向金融科技中心演變的路徑選擇

推動香港由國際金融中心向金融科技中心的演變是當前香港地區發展的重要戰略部署，在2020年新冠疫情影響下的經濟形勢空前嚴峻，國際間的貿易摩擦加劇，香港面臨的各種機遇和挑戰也錯綜復雜，但向金融科技中心轉型的趨勢迫在眉睫，演變的路徑選擇尤為關鍵。首先，全力進行香港與內陸區域間的聯動合作與互贏。由于逆全球化的趨勢，香港與世界各國的金融支持服務會在未來一段時間處于相對閉塞的狀態，致使金融服務業的量化萎縮。新冠疫情后的經濟復蘇應當從初端供應鏈入手，避免稀缺資源的重復使用和浪費，響應新時代下對于經貿、物流的產業需求。除金融服務業外，旅游、物流、貿易行業占GDP比重較大，以出口導向為主的經濟體制需要實體經濟支撐。香港能夠通過加強與內陸的經濟合作，為其離岸貿易出口提供貨源，穩固與內陸聯結的沿海型貿易出口關系，將主要支柱產業與全球產業升級趨勢相契合，推行服務智能科技化與產業生態化相結合，不能單純依靠產業轉移，而是與內陸進行協同發展，發揮香港的地理位置優勢，與珠三角乃至整個中國內陸高速發展實體產業間建立合作共贏戰略。其次，香港政府要加大宏觀調控力度，發揮指導性作用。香港在第三產業內部矛盾的基礎上，催化出居民收入貧富差距過大的現象，運用政策調控參與到宏觀經濟的建設中，以稅收調控來塑造更加公平的收入分配體系，增加勞動收入的占比，以落實民眾的根本利益為主要切入點，不斷縮小收入差距，在住房、醫療、教育等民生問題上，政府需要完善就業者的社會福利體系，增強MPF的收益效益，主動為困難企業減免租金，提供融資分擔、技能培訓、稅收返回等方面的政策支持，協助企業在疫情后的經濟復蘇下共渡難關。在奉行市場經濟自由體制的基礎上，對中國內陸和海外進行投資，開拓空間經濟的增長市場范疇，發展世界性的本地獨資公司，善用高端資源和商業的協同發展，為整個自由的經濟市場提供強有力的引導，不斷鞏固全球金融中心的地位。再次，要堅持技術研發創新與人才引進。人才在技術研發創新上擁有不可逾越的作用，香港需要完善具有全球化視野的人才培養機制，不斷完善吸引優秀留學生，帶動知識型經濟的蓬勃發展。將財政投入集中到鼓勵中小企業的技術創新上來，促進企業的科技創新、技術標準與行業協會、政府機構等多個部門進行協作。香港迫切需要發展新興產業來優化產業結構，需要加大對高校新型科研人員的鼓勵，以及對新興產業的財政撥款，學習引進全球最新技術和產品，為本地駐扎的企業提供技術支持，并需要根據全球市場需求，制定配套的戰略規劃和法律體系，針對產業結構轉型將整體發展道路向新興產業演變，把握全球經濟的供求關系，加大對未來空缺市場的產品研發投入，對資源和生產要素使用進行充分配置。最后，以科技產業集群形式塑造金融科技中心，將世界金融科技中心的戰略引入并輻射到地區發展中來。從金融科技發展的角度來看，金融RPA從最初的財務自動化方向，突破金融RPA的自身市場的瓶頸，在未來實現AI與金融業務的滲透，實現AI風控、智能分析、決策模擬等多場景的技能釋放，極大地降低人力資本的錯誤率和極差。金融科技還能夠為香港的物流、旅游、服務業提供更加智能的行業標準，以形成各行業之間互動合作。推進香港地區經濟由第三產業帶動轉變成為依靠科技進步、管理創新為主，以資本支持為主要手段，可以積極向高端制造業進行投資，并引入先進的金融科技技術，積極將Fintech的相關概念性和實際性產品與體系同香港的金融服務業相結合應用，搭上“一帶一路”的政策建設，抓住粵港澳大灣區之間的聯系，拓寬金融科技產業園孵化的經濟腹地。

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作者:肖懿 尚思廷 彭翼 單位:云南大學經濟學院云南財經大學