醫藥企業融資方式精選(九篇)

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第1篇：醫藥企業融資方式范文

關鍵詞：非上市中小企業；融資效率；影響因素

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-8409（2014）12-0084-05

Research on Influence Factors of Unlisted Small and

Mediumsized Enterprise Financing Efficiency

――Based on Empirical Evidence of Manufacturing Unlisted Small and

Mediumsized Enterprises

CUI Jie，HU Haiqing，ZHANG Daohong

（School of Economics and Management，Xian University of Technology，Xian 710054）

Abstract：The financing efficiency is defined，then panel data dynamic factor model is adopted to analyze 425 manufacturing unlisted small and mediumsized enterprises （SMEs）from 2003 to 2009 years financial data. Various influence factors affecting financing efficiency are combined into six combination factors. It could be concluded that the enterprise quality and main business have the most significant effect，and profit capability，shortterm foreign debt financing source，size and liquidity，debt paying ability have little effect. This paper analyzed influence factors of unlisted SMEs financing efficiency comprehensively，the results could provide theoretical references for unlisted SMEs financing.

Key words：unlisted small and mediumsized enterprises；financing efficiency；influence factors

Myers等提出新優序融資理論，強調信息在企業融資結構以及融資次序中的重要性[1]。根據新優序融資理論，內源融資是效率最高的融資方式。外源融資又分為股權融資和債務融資。公募股權融資發售股票不適于大部分中小企業。私募方式中，創業投資機制不適用于大部分非上市中小企業；風險投資追求短期增值與非上市中小企業長期發展需求沖突；產業投資容易對被投企業產生負面影響；個人投資為非上市中小企業初創期提供資金支持。外源債務融資也分為私募方式和公募方式。公募債權融資發行債券都是國有大中型企業。私募債務融資方式中，銀行借款存在對中小企業信貸配給問題；商業信用融資側重短期。因此，宜于非上市中小企業采用的融資方式有內源融資、個人投資、銀行借款及商業信用融資。

1 文獻回顧與問題提出

Meckling等認為成本最低的融資方式即最有效率的方式[2]。盧福財從資本運作角度認為融資效率是資本向投資轉化的能力[3]。方芳等認為融資方式以最高收益/成本提供所需現金的能力即融資效率[4]。楊惠賢等對融資效率綜述中提出，企業融資效率體現在融通資金是否為企業帶來收益（企業績效）[5]。本文定義融資效率為企業績效與融資成本之比。

非上市中小企業融資效率理論研究中，Howorth等認為非上市中小企業融資成本與效率成反比[6]。Heitor等發現非上市中小企業對外部融資需要加大效率[7]。在融資效率評價研究中，大部分針對上市企業。如趙守國等用數據包絡法分析發現，陜西省上市公司整體融資效率較低[8]。佟孟華等用面板數據模型對上市中小企業融資方式與融資效率關系進行檢驗，表明債務融資能增加融資效率[9]。邵永同等針對上市醫藥企業研究發現其融資效率已達較高水平[10]。林宇等發現76.92%的上市房地產企業處于債務融資規模報酬遞減狀態[11]。

盡管融資效率影響因素研究已較成熟，但針對非上市中小企業的研究較少。融資效率影響因素主要有融資結構和融資方式及其成本。企業融資結構與其治理機制對應，前者通過后者來影響企業治理效率[12]。融資方式研究認為，債務融資有利于融資成本降低[13]，但債務融資要求到期必須償還本金利息，如果企業失去償還能力，會面臨資金鏈斷裂[14]，帶來財務風險。Meckling的理論、Ross的信號傳遞理論都表明債務融資具有治理效應[2，15]。周穎等研究集合債券對中小企業融資效率的影響，發現其能提高融資效率[16]。伍裝比較非上市中小企業和大型企業資金融入效率，認為影響最大的是實收資本[17]。

綜合前人研究，國內研究未將融資方式對融資效率的影響進行深入探討。基于此，本文利用實證方法研究非上市中小企業各種融資方式成本以及對融資效率的影響。

2 模型構建與變量設計

2.1 模型構建

本文以綜合融資成本為投入、以投資收益為產出計算融資效率，即融資效率=投資收益/綜合融資成本。

凈資產收益率反映單位資產獲利，在不同規模企業間有可比性，所以投資收益用凈資產收益率（RONEit）。

根據加權平均資本成本（WACC）公式，考慮債務資本抵稅效應Tc，中小企業綜合融資成本（Kit）為：

2.2 變量設計

融資效率不僅受資本結構和融資成本的影響，還受企業經營能力、規模、流動性、以及金融環境的影響。

2.2.1 資本結構

資本結構是指不同融資方式規模及各方式所占比例的組合。非上市中小企業中未分配利潤占內源融資的多數，用未分配利潤代表內源融資。銀行借款用短期借款代表由于中國企業不允許互相借貸，企業短期借款主要由銀行借款構成。。應付賬款、應付票據和預收賬款加總得到應付賬款總額作商業信用融資指標。實收資本的增加值作股權融資指標。如果實收資本增加是所有者追加投資，不會造成股權分散，外部投資者投資會分散股權。

2.2.2 融資成本

企業銀行債務融資成本有利息、破產成本、監督成本[18]。本文選取利息保障倍數為銀行借款成本指標。企業放棄的現金折扣即商業信用融資成本。放棄現金折扣越多，企業延期支付可能性越大，流動性與償債能力越不足，對融資效率有影響。非上市中小企業股東大部分是企業主親戚朋友，本文用股東資金回報率來衡量股權融資成本。

2.2.3 經營能力

經營能力包括資金利用能力、盈利能力、償還能力。企業內部管理能力反映資金利用能力，內部管理不規范導致融資不暢。主營成本越高，企業內部管理能力越低。用主營業務成本率反映企業資金利用能力。盈利能力較強的企業倒閉或停業可能性低，能夠獲得較高信用等級。非上市中小企業業務單一，主營業務可反映整體盈利情況，選擇主營業務利潤率為盈利能力指標。償付比率是將償還債務所需現金和經營活動產生的現金比較，體現企業長期償還債務能力，更適合中小企業，選擇償付比率為償還能力衡量指標。

2.2.4 企業規模與流動性

中小企業規模大小和可抵押固定資產額是貸款最重要的指標[19]。大規模企業融資渠道多，選擇期初資產存量反映其規模大小。成長性高的企業有核心技術，融資方式選擇自由。中小企業成長性體現在主營業務增長上，選擇主營業務收入增長率為衡量指標。固定資產數量和流動性是企業融通資金的重要因素，在變量設計時也作了考慮。

2.2.5 金融環境

地區金融環境差異帶來企業融資成本差異，選用金融相關率為金融環境衡量指標。變量整理后見表1。變量間存在共線性，且大量變量帶來過多需要估計的參數，利用動態因子模型進行降維。模型形式如下：

①現金折扣并不好衡量，本文經過調研發現非上市中小企業的現金折扣一般符合下列規律：10天內付款享受應付總額3%的現金折扣；10～20天內付款享受2%的現金折扣；超過20天不享受現金折扣。基于此，本文考察每家非上市中小企業的平均應付賬款周期，如果平均應付賬款周期在10天內，則應付賬款總額×3%即是現金折扣額；如果平均應付賬款周期在10～20天內，則應付賬款總額×2%即是現金折扣額。

②民建中央的專題調研報告《后危機時代中小企業轉型與創新的調查與建議》（2010）。

③舊稅率制度共分為兩檔稅率：18%和27%。本文根據所選用樣本企業資產規模偏小，采用的稅率為18%。

④新稅率制度中規定高新技術企業可按15%的稅率繳納稅費，但是高新技術企業在本文選用樣本企業中所占比例不到1%，故統一用20%的稅率。

3 數據來源及處理

數據來源于《秦》數據庫，包括2002～2010年中國40萬家工商注冊非上市中小企業基本信息數據和財務數據。為避免行業影響，只選擇制造類企業，并進行如下條件篩選：①確保處于正常經營階段，償付比率大于1；②保證新增資本不屬于所有人追加投資，而是引入外部投資者，選擇至少有兩個股東的企業，第二個及以后股東占股大于20%；③剔除數據嚴重缺失企業。最后得到樣本425家，時間跨度2003～2009年，覆蓋了全國27個省。

4 實證檢驗及結果分析

4.1 實證檢驗

首先，14個指標KMO檢驗值為0.692>0.6，Bartletts球形檢驗顯著，適合進行因子分析。其次，方差最大化正交旋轉法抽取得到6個主因子，累計方差貢獻率達到76.5%。最后，根據旋轉后因素負荷量劃分公共因素，如表2所示。

總資產TA、有形資產占比FAR、股權投資EI主要反映企業自身素質QE；主營收入增長率OR、主營成本率OC主要反映企業主營業務情況CB；未分配利潤RE、主營業務利潤率GP、股權投資回報率ROE主要反映企業盈利能力PR；應付賬款AP、銀行借款BC、流動比率QR主要反映企業短期外源債務資金來源及其規模與流動性FR；利息保障倍數EBIT、債務償付比率CRR主要反映企業償債能力CC；平均現金折扣ACD反映商業信用融資成本TCC。

加入控制變量FIR回歸模型如下：

4.2 結果分析

4.2.1 總體分析

本文樣本數量大，回歸效果良好，能夠很大程度上反映現實情況。除了商業信用融資成本外，其余變量及系數均在10%的顯著性水平上成立。

4.2.2 不顯著變量分析

商業信用融資成本ACD（現金折扣）不顯著。樣本企業付現期平均值為8003天，超出供應商可提供現金折扣期限。商業信用融資資金產生的收益大于因超期支付帶來的罰息，企業延長支付期限，忽視現金折扣，從而現金折扣對融資效率影響作用不顯著。

4.2.3 顯著變量分析

（1）影響系數較大的變量

企業自身素質QE中，總資產規模TA大，不僅可以擴大融資渠道，還可以提高融資數量。有形資產占比FAR高，企業經營狀況良好，能為還貸提供保障。股權投資占比EI越高，資本金越充裕，能夠融通更多資金，融資效率高。

企業主營業務情況CB總結果為正，無論因為生產規模擴大、主營收入增長速度大于主營成本增長速度，還是因為購置效率高的機器設備，顯著降低主營成本，對融資效率影響結果都為正。

較主營業務情況CB，企業自身素質QE影響小，與上市企業研究結果不一致。非上市中小企業主營業務好壞是績效最直接體現，決定企業利潤大小，故對融資效率影響更大。

企業償債能力CC影響為正，其中償付比率CRR反映長期償債能力，利息保障倍數EBIT反映償還銀行借款保障程度，都包含利潤，顯著影響收益，從而促進融資效率提高。

（2）影響系數較小的變量

盈利能力PR中未分配利潤RE是中小企業資產積累主要來源，被用來購置固定資產。固定資產收益產出緩慢，導致對融資效率影響有限。主營業務利潤率GP取決于主營業務收入與成本，對融資效率有正影響。信息不對稱導致中小企業股東制度不規范，股利支付無保障，削弱投資者投資欲望，導致股東回報率ROE影響為負。

短期外源債務資金來源及其規模與流動性FR顯著性一般。兩種短期外源債務融資方式對融資效率影響都為正，但流動比例QR影響為負。中小企業流動比例越高，流動資產相對過剩，固定資產比例不足，對企業投資產出與融通資金都有影響。

銀行借款BC有利息及還款期限作為硬性約束，抑制企業資產替代，投資效應不明顯[21]。銀行借款會顯著增加融資成本，與其帶來的收益正負作用后，兩種情況下融資效率被削弱：一是利率未變，企業貸款后短時間內融資成本提高，投資收益固定，融資效率下降。二是利率下降，貸款購置固定資產，資產總額上升，凈資產收益率驟降，降低融資效率；或者被用于充實資本金，融資成本上升，投資收益未變，融資效率降低。

商業信用融資AP數量少，僅能購進原材料、償還其他欠款等，顯著增加中小企業短期收益。此外，商業信用融資規模對融資效率影響比銀行借款大，且與銀行借款同方向。

控制變量金融相關率FIR顯著性不強，說明非上市中小企業融資效率地區差異性并不顯著。

5 結論與展望

5.1 研究結論

本文從投入產出角度定義非上市中小企業融資效率，用面板數據動態因子分析提出六個組合影響因素。實證發現，企業自身素質、主營業務情況、盈利能力、短期外源債務資金來源及其規模與流動性、償債能力通過檢驗，商業信用融資成本未通過。主營業務情況對融資效率影響比企業自身素質更直接。融資方式中未分配利潤、銀行借款及商業信用融資對融資效率影響作用都為正。非上市中小企業須集中注意于主營業務，不應盲目擴大經營范圍。同時積極采用債務融資，優化融資結構。

5.2 研究展望

本文理論方面未分為獲取和配置兩個階段考量融資效率，影響因素也未納入企業主個人信用和信貸政策這兩個因素，將在進一步研究中探討。實證方面指標衡量不夠準確。股權融資指標實收資本增加值未完全反映所獲個人投資；商業信用融資成本指標平均值不能客觀反映現金折扣數量。進一步研究中將提高數據直觀性。

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第2篇：醫藥企業融資方式范文

關鍵詞：知識產權；質押融資；醫藥

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198（2013）09-0106-03

0前言

創新藥物研發是一項風險高、耗時長的工程，具備了技術創新收益的非獨占性、創新過程的不可分割性、創新活動的高風險性等三項本質特征。而且，醫藥產業的高風險、高收益特點又同銀行強調收益與安全并重的經營原則相背，在創新藥物研發階段，通常金融機構僅給予短期融資，且融資金額較低，不能滿足醫藥研發的要求，只能作為企業的輔助融資方案。醫藥企業亟須拓寬融資渠道，發展新型融資模式，彌補創新藥物研發資金缺口。

兩難的融資困境使得醫藥企業不得不尋求新型融資模式來解決資金短缺問題，知識產權融資應運而生。知識產權融資是現代金融和高科技相結合的產物，通過現代金融工具將資金集聚至自主知識產權技術創新領域。

2010年，蘇州玉森新藥利用知識產權成功從交通銀行蘇州分行獨墅湖支行（下稱“交通銀行”）獲得500萬元貸款，其中蘇州工業園區中小企業服務中心（以下簡稱“中小企業服務中心”）向擔保機構提出專函推薦，溝通協調借貸雙方，對推動此項業務的達成起到了不可忽視的作用。筆者將這一模式成為“直接推薦模式”。

本文采用個案剖析和績效評價相結合的方法，深入分析直接推薦模式的特點和激勵政策的實施績效，以期為完善我國知識產權質押融資政策提供借鑒。

1玉森新藥開發有限公司簡介

玉森新藥開發有限公司（以下簡稱“玉森新藥”）公司成立于上海張江高科，致力于天然藥物、中藥現代化的研究及產業化工作，特別專注于心腦血管、抗感染領域創新藥物的篩選和開發。2005年9月21日，玉森新藥以名稱為“一種治療慢性腎功能不全的藥物及其制備方法”（專利號：ZL 200510029816.8），向國家知識產權局提出申請，并在2008年01月30日獲得授權。該專利提供了一種治療慢性腎功能不全的中藥組合物，介紹了其成分、配比以及組合物的制備方法。2010年6月5日，玉森新藥將此項專利向交通銀行質押，成功獲得貸款。

1.1融資流程簡介

玉森新藥以專利權及企業法人代表的個人房產（價值約為100萬）作為反擔保物質押給蘇州融創擔保有限公司，獲得交通銀行500萬元流動資金貸款。該項融資屬于典型的“銀行+擔保公司+專利權反擔保”模式，具體流程如下所示：

（1）中小企業服務中心推薦。

玉森新藥已完成了10多項具有自主知識產權新藥的臨床前研究，擁有多項自主知識產權，但尚未產生銷售收入，藥物產業化遭遇瓶頸。中小企業服務中心了解相關情況以后，向蘇州融創擔保有限公司提出專函推薦。

（2）擔保機構和銀行初審。

擔保機構和銀行分別對玉森公司的進行初步審查，了解玉森新藥的規模、主營業務、研發及銷售人員、專利法律狀態以及剩余年限等基本情況進行初步了解，驗證其是否符合受理條件。

（3）專利價值評估。

為保證專利價值評估的權威性和有效性，玉森新藥聘請交通銀行和擔保公司都認可的評估機構對擬質押專利進行價值評估，該專利價值約為3300萬元。

（4）擔保機構審核并簽訂擔保合同。

確定專利價值以后，擔保機構對玉森進行實質審評，并結合書面材料對企業進行實地考察，詳細了解企業人員、技術、知識產權以及生產、經營、銷售等方面的情況，并確定反擔保的資產。

（5）銀行審核。

交通銀行按照操作規程對玉森新藥的資信及經營狀況，借款用途、償債能力及還款來源，擬質押知識產權的真實性及有效性，實現質權的可行性等方面進行審查。

（6）向知識產權局報告、實施貸后管理。

質押貸款雙方當事人將借款合同、質押合同、質押合同登記等相關證明文件的復印件報蘇州市知識產權局備案。貸款人按照合同約定發放貸款，妥善保管出質人轉移的相關資料，并按規定進行貸款管理。

1.2中小企業服務中心作用分析

中小企業服務中心對玉森制藥順利開展專利質押貸款發揮了不可替代的作用。該服務中心在融資過程中全程參與，協調各方，提供政策咨詢服務和中介資源服務，積極推動了貸款業務的達成，充分發揮了科技服務平臺的作用。其與銀行、擔保機構、貸款企業的關系如下圖所示：

作為玉森新藥、交通銀行、擔保機構之間的樞紐，中小企業服務中心充分發揮中介機構溝通接洽、信息服務的優勢，為企業和銀行搭建合作平臺，促進知識產權與金融資源融合，推動專利質押融資這一新興融資模式開展。一方面，向金融機構推薦有資金需求、信用等級良好、有發展潛力的企業，能加強金融機構的信心。另一方面，有助于企業快速達成貸款業務，及時有效地緩解企業的融資瓶頸。

2融資績效評價

2.1評價指標體系選取

基于專利質押融資特點和數據可獲得性的雙重考慮，筆者選取了融資客體、融資內容2項一級指標、5項二級指標構成評價指標體系對玉森新藥獲得交通銀行專利質押貸款案例進行評價統計分析，指標體系如圖3所示。

2.2融資內容評價

（1）融資額度。

專利質押融資額度是指依法可以轉讓的專利權作為質權標的物時，銀行就每筆貸款向借款人提供的最高授信額度。為規避無形資產融資可能產生的風險，引導專利質押融資良好持續發展，各地方政府通常將專利授信比限定在較低水平，貸款金額一般占評估價值的30%至50%。

玉森專利的評估價值為3300萬元，其貸款數額為500萬元貸款，占評估價值15%，遠低于政府和銀行的規定。

（2）融資期限。

生物醫藥企業融資周期直接反映了該新型融資模式對生物醫藥研發的支持力度。

作者以國知局公布的專利質押登記解除信息中的制藥企業為統計對象，計算質押周期。統計結果顯示，在生物醫藥領域，專利質押貸款時限平均為13.6個月，玉森新藥申請的該筆貸款周期為12個月，明顯低于平均水平。

（3）融資模式。

專利權質押貸款主要包括直接質押貸款和間接質押貸款兩種模式。直接質押貸款模式是指，企業通過專利權出質，直接與金融機構簽訂專利權質押貸款合同來獲取貸款；間接質押貸款是企業通過第三方信用擔保，而借款人向擔保方出質專利權作為反擔保方式來獲得金融機構貸款的融資模式。

從圖4可以發現，我國生物醫藥行業目前較多采用直接質押貸款模式。但是，間接質押貸款模式將專利質押貸款的風險由金融機構轉嫁給到擔保機構，在決定是否放款時，擔保機構的資信水平成為金融機構的主要考核因素。玉森新藥專利質押融資采取的是間接質押貸款模式，有效分散了知識產權評估和資產的不穩定風險。

2.3融資客體評價

（1）專利類型。

生物醫藥專利種類和數量反映了金融機構對不同類型專利的相對風險的態度。圖5為2008-2011年具體數據。

如圖5所示，由于在生物醫藥領域中，物質專利為藥物的基本專利，處于藥物專利網的核心位置，其經濟價值更為穩定，運用物質專利獲得金融機構資金支持是目前主流融資模式，方法專利以及用途專利的擔保價值尚未完全得以體現。

玉森新藥質押給交通銀行的專利只局限于發明專利，而且數量只有一項，沒有將實用新型專利用于質押，筆者推測這也是其融資期限短，額度小的重要原因之一。

（2）專利剩余時限。

生物醫藥產業高度依賴知識產權保護，專利市場獨占期是企業獲得市場份額和收益的重要保障。筆者通過檢索國家知識產權局數據庫發現，發明專利和實用新型專利的平均剩余時間分別為14年和6年。該案例質押專利剩余時限為15年，高于平均水平。

綜上，筆者通過指標體系的統計評價分析可以發現：玉森知識產權質押融資額度、融資期限低于平均水平，對創新藥物產業化起到切實但有限的支持作用；采取間接融資模式，有效的分散了無形資產作為融資擔保物的風險；專利類型限于發明專利且剩余時限較長，企業缺乏價值最優分析的理念，未能實現專利價值最大化。

3結論與建議

筆者認為從玉森新藥專利質押融資案例中可以看出，中介機構直接推薦模式運行情況較為良好，能有效加速企業利用知識產權獲得貸款。結合我國現狀，筆者得出如下建議：

3.1直接推薦模式能加速融資業務開展

銀貸雙方的信息不對稱導致了知識產權擔保融資契約的不完全性。融資前貸款企業知識產權信息判斷難、融資過程中的知識產權“監管”難、質權的實現難無疑增加了銀貸雙方之間的信息不對稱。本案例中服務機構直接推薦模式能夠有效緩解上述問題。

在知識產權的擔保劣勢沒有消除，金融機構積極性普遍不高的情況下，政府有必要發揮其支持引導功能促進這一新興融資模式的開展。提升中介服務機構的融資服務意識，促進企業與金融機構的有效對接，對于緩解中小企業資金瓶頸，從而實現產品產業化具有重要的意義。

3.2質押專利剩余時間長，缺乏政策性指導配套文件

專利市場獨占期是企業獲得市場份額和收益的重要保障，但這并不意味著專利的剩余時間越長，價值越高。專利價值受產品市場化、競爭產品、專利剩余時間等多種因素的制約，其隨時間的變化曲線總體呈拋物線趨勢，存在價值最優點。但目前企業在進行專利質押貸款業務時，尚不具備價值最優理念，專利價值尚未完全發揮。

政府應出臺指導文件，積極宣傳專利價值最優理念，為有意向開展專利質押貸款的企業提供信息咨詢以及業務指導，幫助企業把握最佳質押融資時間。同時，在研發初期，考慮對于創新程度較高，市場潛力大的產品提供過渡形式資金促使生物醫藥企業更加理性的選擇專利質押貸款時機。

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第3篇：醫藥企業融資方式范文

與傳統企業相比，科技型企業具有專業性強、技術更新快、運營周期短、高風險和高回報等特點。處于不同發展階段的科技型企業有著不同的融資需求和融資方式。商業銀行需要為科技型企業提供信貸服務、通過創投資本（VC）、私募股權投資（PE）、輔導上市（IPO）、兼并收購（M&A）等為企業提供覆蓋整個生命周期的金融服務。基于科技型企業差異化的融資特點，商業銀行必須按照專業化方向發展，構建和完善科技金融評審機制。

具體而言，科技型企業具有以下特點：一是以知識密集型企業為特征。從行業范圍看，主要包括信息、電子、生物工程、新材料、新能源等技術產業領域。二是除航空航天、核能開發等高技術大企業之外，多為中小微企業。三是科技成果的轉化效果不確定。科技型企業的產品或服務一旦在市場上獲得成功，由于技術領先、知識產權的保護，企業能較快占據市場份額，且產品和服務的附加值較高。比如，醫藥企業某個專利一旦被批準批量生產，其銷售收入將可能快速增長，傳統的本量利等財務分析手段在一定程度上會失效。

科技型企業的這些特點，也決定了其融資需求的差異性。一是資金需求持續性強，頻率高。二是融資需求時效性強。科技型企業一般不具有市場壟斷地位，對于市場變化敏感度較高，投資項目有較強的時效性。三是缺少足夠的抵質押物。四是需要靈活的、多元化的融資方案。根據《中資商業銀行專營機構監管指引》規定，支持商業銀行成立科技型專營機構，專門為科技型企業提供融資服務，并在管理制度、授權機制、產品體系、專業團隊等方面按照“四單”原則進行創新和試點，構建形成專業化的科技金融管理機制。而近期開啟的投貸聯動試點工作更是開拓了金融服務科創企業的新路徑。

科技型企業融資難，主要與銀行的風險偏好和信審政策有關。商業銀行必須在市場目標選擇、客戶準入政策、營銷方案確立、信貸評審標準、貸后管理和預警、激勵約束等方面構建差異化的科技金融評審機制。

差異化的目標市場。在服務對象選擇上，商業銀行要確立符合國家科技、產業政策的差異化篩選機制。商業銀行要優先支持經政府認定的高新科技企業、軟件企業、創新型企業、技術先進型企業，積極拓展國家重點發展的生物技術、電子信息、新材料、新能源等科技行業客戶。這些目標客戶主要是：具有自主研發能力的科技企業；擁有專利權、軟件著作權等知識產權、研發費用占銷售額具有相當比例、承擔各級政府項目的科技型企業；獲得科技專項經費支持的科技企業；獲得投資青睞的科技企業；引入風投資金的企業；政府扶持高新產業園區內的科技企業；準備或已經進入資本市場的科技企業，如“創業板”、“新三板”等上板企業。

差異化的客戶準入標準。科技型企業的風險要素評判與傳統型企業有較大差異，如輕資產、高技術、高成長，在客戶評級的認定上更多受產品的科技含量、企業管理團隊的資質等非財務性因素的影響。因此，可專門設計評價打分卡，從企業狀況、財務的成長性、技術的領先性、政府和園區的支持程度等方面設計和制定差異化的準入標準體系，拓寬優質科技企業的準入范圍，提供科技企業的綠色準入通道。其中在財務指標中，可設計包括利潤結構、主營業務利潤率、銷售增長率等衡量財務盈利狀況和成長性的指標。在非財務指標中，可設計包括行業發展狀況、管理團隊素質、研發實力、知識產權、管理和技術團隊穩定性等定性評估指標。比如，管理團隊素質要考察企業核心團隊學歷、技術水平及經營管理經驗。研發實力評估包括對企業是否為國家、省、市級高新技術企業；技術帶頭人是否獲國家、省、市級人才稱號，或企業是否承擔過國家、省、市級科技項目等進行評估。知識產權要對企業的核心知識產權、發明專利的數量和質量以及其他可證明企業產品技術先進的事項要進行專門評估。此外，還要綜合考慮企業的實際控制人個人信用狀況等其他因素。

差異化的市場營銷策略。由于科技型企業集群發展的特點十分明顯，上海張江、北京中關村（000931，股吧）、武漢東湖高新（600133，股吧）區等園區已逐步成長為具有一定區位優勢的科技型企業集聚地。商業銀行可推動與重點高新區的業務合作，依托科技主管部門、科技園區管委會、科技中小企業服務機構、風險投資公司等部門和單位，實施集約化的批量授信。這些批量營銷的群體主要定位于各級高新技術開發區、國家軟件園、火炬計劃特色產業基地、創業園等園區內符合國家科委《高新技術企業管理辦法》，擁有“高新技術企業”認證，具有核心自主知識產權的科技型中小微企業，并根據重點目標市場及運行特征進行批量化營銷。企業所在區域的信用環境、政府扶持情況、風險補償機制和配套政策都要納入到重點目標市場的評價標準中。商業銀行科技金融的主要目標市場包括：國家級高新區、科技企業孵化器、高新技術創業服務中心、國家留學人員創業園、國際企業孵化器、大學科技園等。

差異化的客戶分層。商業銀行批量營銷獲得客戶資源后，可根據科技型企業的持續創新能力、產品技術含量、市場前景等要素，逐一評估企業的穩定性和成長性，對企業群體進行分層管理。對不同分層的企業實行分類授信政策，可以幫助銀行有效、精準識別客戶需求，提供差異化的產品和服務。在設定具體的分層標準中，可以對客戶的科研能力、成長階段、資產銷售規模、利潤狀況等多維度分出層次。比如，以企業成立年限對科技企業分層，對成立時間較長（通常成立在3年以上）、產品銷售好、研發能力強的高成長企業歸為一個層級，對這類客戶要求的風險緩釋手段可適當靈活。而對于剛過初創期（通常成立在3年內）的企業可歸為一個層級，對這類客戶通常要求要引入外部增信或擔保。

差異化的融資授信方案。商業銀行要發揮財務顧問和金融中介的作用，充分滿足科技企業在不同階段的多元化融資需求。對于成立時間短、規模不大的科創型企業，商業銀行在風險補償機制到位的基礎上，可以按照小額分散的原則，主要提供短期限的流動性貸款。對于處于成長期和成熟期的科技型企業，則可以加強與創投、證券機構合作，提供項目融資、財務顧問、戰略咨詢、現金管理和上市輔導等一系列綜合化服務。

差異化的風險緩釋手段。由于科技型企業的技術領先程度、知識產權的保護程度、品牌知名度等都有一定的專業性，商業銀行要對知識產權質押專門進行評估。特別是科技企業的技術更新換代周期短，因此風險管理應密切關注產業升級、技術進步以及產品更新換代對企業生產經營的影響等。除銀行普遍接受的固定資產抵押、企業股權質押等方式外，對知識產權質押要提出差異化的操作要求，如借款人提供知識產權質押，且質物已取得國家知識產權局授予的權屬證書；質物處于法定有效期內，其中發明專利剩余期限不少于8年，實用新型專利的剩余有效期限不少于3年；質物要依法按時繳納專利年費，且法律狀態明確，權屬清晰，依法可以轉讓流通；質物項目處于實質性實施，已進入產業化階段，具有較好的市場潛力等。