中央銀行和商業銀行的區別精選(九篇)

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第1篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

關鍵詞：存款準備金制度；中西方比較

一、存款準備金制度概述

（一）基本概念

存款準備金是指商業銀行等存款貨幣銀行按吸收存款的一定比率提取的準備金，由自存準備金、法定準備金、超額準備金三部分組成。法定存款準備金制度是指中央銀行在法律賦予的權利范圍內，通過規定或調整商業銀行繳存中央銀行存款準備金的比率，控制和改變商業銀行的信用創造能力，以達到間接控制貨幣供應量的活動。其與再貼現政策、公開市場業務共同構成了中央銀行實施貨幣政策的“三大法寶”。

（二）政策工具的特點

中央銀行通過調整法定存款準備金率，直接改變貨幣乘數的大小，從而影響存款貨幣銀行的業務規模和創造派生存款的能力，改變貨幣供應量。同時，法定存款準備金率的調整還直接影響商業銀行等存款貨幣銀行的存款準備金結構，改變超額準備金與法定準備金的相對比例。因而，該政策工具有對所有存款貨幣銀行影響均等，調節貨幣供應量力度大、速度快、效果明顯的優點。但其缺點也同樣顯著，由于法定存款準備金率的微調就會通過貨幣乘數的放大作用對貨幣供應量產生重大影響，因此該政策的運用會加大經濟的波動，甚至引發經濟的強烈震蕩。同時，也正是由于該政策工具對各存款貨幣銀行影響均等，法定存款準備金率的調高可能導致超額準備金比率較低的銀行陷入流動性困境，容易造成小銀行的流動性危機，引發金融的動蕩。

二、中西方存款準備金制度的相關對比

（一）功能作用比較

西方國家建立存款準備金制度的初衷，并非將其作為一種貨幣政策工具，而是作為商業銀行清償力的保證，即在于保障客戶存款的安全，避免流動性危機。從20世紀30年代中期開始到70年代末，法定準備金制度則更多地被用來控制銀行的信貸擴張及貨幣供給。但近幾年來，隨著金融經濟形勢的變化，西方國家中央銀行的貨幣政策操作技術日益完善，存款準備金制度調節貨幣供給的功能大大減弱，其作用更多側重于穩定儲備需求，輔助央行調控利率水平。

自從中國人民銀行行使中央銀行職能，建立存款準備金制度以來，我國的存款準備金制度在中央銀行金融調控中的功能可分為三個：一是作為支付準備；二是進行信用控制；三是進行結構調整。其中前兩項與西方國家前期階段相同，第三項則具有中國特色。

（二）準備資產的結構比較

所謂準備資產的結構，是指存款機構的資產中可充當準備金的范圍，一般是商業銀行的庫存現金和在央行的存款。據英格蘭銀行的規定，英國的合格準備資產除了存于中央銀行的存款及庫存現金外，還包括對貼現市場的通知存款、國庫券、商業票據和一年期以下的公債等。法國將一些具有高度流動性的資產，例如，國庫券、地方政府債券、可以在中央銀行貼現的商業票據等，也列入存款準備金項目。從存款準備金的構成來說，我國的準備資產構成比較單一。目前，只有在人民銀行的存款才能作為存款機構的存款準備金，而把存款機構的庫存現金、支付準備金排除在外，存款機構持有的國庫券等優質流動性資產更被排除在外。

（三）準備金率的水平及差別比較

1.存款準備金率水平

從西方國家準備金率平均水平的演變趨勢看，隨著經濟金融體系的不斷完善，從總體上，西方國家的準備金水平呈逐步下調趨勢。我國自1984年建立存款準備金制度以來，存款準備金已進行多次調整。中央銀行通過提高或降低存款準備金率，削弱或增強商業銀行的信貸擴張能力，從而在一定程度上影響貨幣供應量的收縮與擴張。

2.存款準備金率的差別

西方國家大都采用差別準備金率，即不同的存款類型、不同規模的存款機構實行不同的準備金率。而我國現行的存款準備金率雖也是差別準備金率，不過是與資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準備金率就越高。實行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產質量不高的金融機構的貸款擴張。

（四）準備金付息情況比較

法定準備金是央行貨幣政策傳導機制中的媒介，具有強制性?；谄涮攸c和中央銀行不以盈利為目的的經營原則，西方各國央行都對商業銀行的準備金存款不予付息，使之成為商業銀行的一種機會成本，故又被稱為“準備金收入稅”。但是，由于歷史的原因，我國的央行對商業銀行的準備金存款支付利息，且利率較高。

三、我國存款準備金制度的未來走向

我國目前貨幣政策操作環境具有特殊性，與發達國家相比，主要體現在兩方面的區別。

（一）利率沒有完全市場化

我國仍處于推進利率市場化改革的進程中，央行所規定的一定時期的超額存款準備金利率可非常明確的向公眾表明貨幣市場利率的底線，對于防止利率過度"降調"具有其他政策工具所不可替代的作用。

（二）金融體系內流動性過剩

2008年以來中央銀行頻繁使用存款準備金制度工具，是由中國貨幣金融制度、貨幣政策操作環境與內在操作框架決定的。

我國存款準備金制度工具在貨幣政策體系中的功能經歷了三個階段，在各個階段都基本上實現了其所賦予的功能。基于中國經濟發展和轉型的任務和過程的長期性特征與金融體系存在較多過剩流動性的基本事實，此政策工具在一個較長時期內都將是有效的操作工具。至于取消存款準備金制度，與國際接軌至少需要達到以下條件：外部經濟失衡問題明顯好轉，國際收支基本達到平衡，公開市場操作具有更大的靈活性；金融體系流動性過剩的局面得到明顯緩解；存款保險制度建立，存款準備金擔負的金融穩定功能下降；形成能反映市場基本供求狀況的基準利率，經濟主體對利率的敏感性提高，形成以利率為中介目標的貨幣政策框架等等。

在上述這些條件具備后，我國才可及時調整存款準備金制度，使之適應變化后的經濟金融環境。

參考文獻：

［1］童適平.中央銀行學教程[M].上海：復旦大學出版社,2009.

第2篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

關鍵詞：貨幣政策工具；宏觀調控；商業銀行；影響分析

中國人民銀行決定，從2007年5月19日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。同時決定，從2007年6月5日起提高人民幣存款準備金率。這是央行年內第五次上調存款準備金率、第二次上調人民幣存貸款基準利率。近幾個月來，央行明顯加大了運用貨幣政策工具進行宏觀調控的力度，其背景是什么，對商業銀行會產生那些方面的影響?商業銀行應如何響應央行的貨幣政策措施?這是本文所要闡述的問題。

一、關于央行貨幣政策工具的相關理論

貨幣政策是指中央銀行管理一國貨幣供給的條件下，為了指導、影響經濟活動，保證國家宏觀經濟目標得以實現，而由國家制定、通過中央銀行付諸實施的有關控制貨幣發行和信貸規模的方針、政策與措施的總稱。中央銀行為實現貨幣政策目標，必須通過一系列與中央銀行業務相聯系的措施和手段來完成，這些措施或手段稱為貨幣政策工具。貨幣政策工具分為一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具和其他貨幣政策工具。一般性貨幣政策工具是最主要的政策工具，包括存款準備金政策、再貼現政策和公開市場業務。

存款準備金制度作為一般性貨幣政策工具，對貨幣的調控和影響是非常大的。法定存款準備金率的提高或降低，將帶來商業銀行和其他金融機構資產業務規模的變化，從而對貨幣供給有重大影響。也就是說，中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。一般來說，在其他條件不變時，中央銀行提高法定存款準備金率，則金融機構繳存中央銀行的法定準備金增加，可供自主運用的資金減少，其放款和投資能力削弱，全社會貨幣供給隨之減少；相反，中央銀行降低法定存款準備金率，金融機構向中央銀行繳存的法定準備金存款減少，可用資金增加，其放款和投資能力增強，貨幣供給隨之擴張。

存貸款基準利率的調整，也是貨幣政策考慮的范疇。通過加息，可調控資產價格，令過熱的股市和房屋市場降溫。自2006年7月5日以來，央行出臺了包括加息和提高存款準備金率等在內的多種調控措施。特別是2007年5月18日，央行同時推出三項政策措施，即上調存款準備金率、升息、擴大匯率波幅。政策組合的推出，有利于增強政策的綜合效應，加大調控的力度，綜合治理經濟偏快。上調準備金率旨在降低貨幣乘數與銀行可貸資金規模，抑制貨幣信貸增速；貸款利率上調以及降低銀行存貸利差意在抑制信貸需求和銀行的放貸沖動，同時從供給和需求兩端為信貸減速；存款利率上調有助于修正過低的實際利率，長期存款利率上調幅度超過短期以及活期存款利率不變有助于減緩存款活期化和儲蓄分流的趨勢；擴大匯率波幅有助于提高人民幣匯率形成機制的市場化程度，增強匯率彈性，為扭轉人民幣單邊升值預期、平衡人民幣有效匯率創造條件。

二、當前貨幣政策工具運用的背景及其對商業銀行的影響

2007年在經濟出現局部地區和部分行業過熱、通脹上行壓力加大的背景下，央行運用多種貨幣政策工具治理銀行體系流動性過剩問題。近期，促使中央銀行多次上調法定存款準備率的主要原因是貨幣信貸增長偏快。中央銀行所擔心的是，貸款的過快增長會助長經濟的低水平擴張，影響經濟持續健康發展。提高準備金率的主要目的，就是要加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸合理增長，防止經濟過熱，并由此導致通貨膨脹。在當前房地產投資偏快、證券市場持續升溫、國際資本大量流入的情況下，既凸現了央行加大運用貨幣政策工具進行宏觀調控的必要性，同時也增加了其政策工具運用的難度。

當前央行對存款準備金率、利率等貨幣政策工具的運用，對資金市場、證券市場及商業銀行經營都將產生一定的影響。從對商業銀行的影響看：

一是抑制商業銀行貨幣信貸過快增長。根據貨幣乘數理論，貨幣供應量為基礎貨幣與貨幣乘數之積，而法定存款準備金率是決定乘數大小從而決定派生存款倍增能力的重要因素之一。對商業銀行而言，存款準備金率的上調意味著信貸擴張能力的削弱。

2007年1季度人民幣貸款增加1.42萬億元，同比多增1678億元。央行通過上調存款準備金率收回流動性，每次調整50個基點，每次收回貨幣1500億元，雖然相對于銀行十幾萬億元的流動性，不能造成實質性的影響。但是如果運用存款準備金率、利率工具進行流動性和資產價格管理，連續調整累積到一定的時候，對經濟的調整作用就將逐漸顯現出來。成熟的市場經濟一般都會出現利率調整的周期性。近5個月來央行對存款準備金率、利率等貨幣政策工具的運用，就顯示出我國已經進入了一個調整的周期。5個月內的第5次準備金率調整，以及兩次存貸款利率的調整，除了在銀行信貸發放與市場利率基準上將產生實質影響外，更表達了央行在流動性治理上從緊把握的強烈決心，也徹底打消了部分商業銀行對央行貨幣政策嚴肅性所抱有的僥幸心理。

二是商業銀行的資產結構將作出一定程度的調整，并對盈利能力產生一定的影響。從目前我國商業銀行的經營方式以及獲利能力來看，存貸款利差收入仍然是經營利潤的主要來源。存款準備金率上調則意味著增加存放在央行的準備金金額，這將直接導致其可以用于發放貸款的資金減少。由于商業銀行具有創造信用的功能，因此，商業銀行實際減少的可以用來創造利潤的資金將比增加的準備金數額成倍放大。

目前，商業銀行法定存款準備金利率1.89%，存款的綜合籌資成本大約在2.55%左右，貸款一年期利率6.39%，存貸款與準備金利率的利差分別為0.66%和3.84%。那么在現有存貸款規模上，經過測算：假設調高存款準備金0.5個百分點，凍結商業銀行可用資金1500億元，按此連續調整四次則減少由于發放貸款而獲得的利差收入為3.84%*1500*4=230.4億元。同時，由于商業銀行存款的綜合籌資成本大于存款準備金利率，商業銀行繳存存款準備金還需要倒貼部分利息支出，補貼息差支出達0.66%*1500*4=39.6億元。因此，據此估算，法定存款準備金利率的調整，將影響商業銀行利潤達270億元。

三、商業銀行響應央行貨幣政策應采取的措施

為積極響應央行的貨幣政策，商業銀行應進一步轉變經營理念，優化盈利模式，加快金融創新步伐。

一是要管住信貸總量，優化新增貸款投向。當前，在資產價格呈現不斷上漲的趨勢下，商業銀行有必要控制過度的信貸行為，合理把握信貸投放節奏。同時，要著力優化信貸結構，嚴格信貸市場準入門檻，特別是要嚴格控制產能過剩和高耗能、高污染行業的信貸投放，注重提高信貸資金營運效益。據分析，各行業對升息的反應程度由機械制造業到農業依次遞減，其中資金較為密集行業的影響度要高于勞動密集型行

業。而作為國家宏觀經濟調控的重點行業，如建材水泥、房地產、紡織等行業的影響度極其自然地排在了前列。農業、交通運輸、水電生產供應行業受影響甚微，這些也恰恰是國家目前產業傾斜及扶持的行業。順應國家的產業政策，根據各行業受升息影響程度的不同，商業銀行在貸款投向上應有所側重，尤其是對國家宏觀經濟調控的重點行業的中長期貸款應該有所抑制，切實提高全面風險控制水平。

二是要完善風險定價機制，提高貸款綜合收益水平。在貸款粗放經營受到遏制的情況下，商業銀行應當積極完善風險定價機制，提高貸款綜合收益水平。目前各商業銀行對貸款風險定價日趨重視，致力于開發科學、適用的定價模型，但由于受歷史數據積累不夠和實際經驗不足等因素的影響，目前國內多數商業銀行風險定價能力仍然較低。對此，應參照《巴賽爾新資本協議》的技術要求，吸收國外先進經驗，加快建立一套符合實際、切實可行的內部信用評級體系，準確地對風險進行定價，進而實現對貸款的風險差別定價，以降低信用風險，提高銀行盈利水平。

三是增強主動負債能力，合理匹配資產負債結構。存款基準利率的上調，有利于增強商業銀行的吸儲能力，但付息負債利率的提高，也加大了商業銀行的籌資成本。同時，存款準備金率上調意味著銀行增加存放在央行的準備金金額，商業銀行的新增存款之中可用資金比例降低，資金來源制約資金運用的自我約束管理體制下，促使商業銀行更重視存款工作，以便進一步增強資金實力。因此，商業銀行一方面要增強主動負債能力，認真落實差異化服務措施，加快網點功能轉型，真正實現客戶分層、功能分區、業務分流，在增加存款總量的同時，優化負債結構；另一方面，要根據負債的期限、利率結構，合理安排資產的期限、利率結構，將資產與負債在資金種類和數量上的聯系有機地結合起來，在保持資金合理流動性的條件下，根據利率變化的預測和資產負債對利率的敏感性分析，及時調整各種不同利率資產和負債的敏感性缺口，擴大利差，達到凈利差收入最大化的目標。

四是要加快業務創新，優化經營收入結構。今年5月份的這次加息與之前幾次加息的重要區別是央行縮減了銀行的存貸利差，特別是中長期存貸利差，壓縮了銀行貸款利潤的空間。多年來，出于扶持國有金融體系的政策需要，中國銀行業長期享受遠高于國外同行的存貸利差，盡管這一過高的利差水平一直受到質疑和批評，但央行長期保持了銀行業偏高的存貸利差水平。此次央行打破多年政策壁壘縮減存貸利差，顯示央行抑制信貸增長的堅定決心。對此，商業銀行必須順應銀行業務發展趨勢，在業務增長方式上從外延粗放型增長向內涵集約型增長轉變，在經營結構上由傳統的存貸業務結構向資本節約型的綜合金融服務轉變，在競爭手段上由同質化競爭向差異化競爭轉變。

今后，尤其要重視科技創新和業務創新，拓寬金融服務領域，努力增加中間業務收入等非利息收入占比。20世紀70年代以來，國際金融市場利率波動愈益頻繁，西方商業銀行加快了金融服務創新步伐，通過開拓中間業務市場，降低凈利息收入占經營總收入的比重，以規避利率風險。如目前發達國家銀行中間業務收入占全部收入的比重高的甚至已經超過了60%，而國有商業銀行中間業務收入占全部收入比重一般還不到10%，大力拓展中間業務是國有商業銀行規避利率風險的有效途徑之一。因此，國內商業銀行要借鑒西方商業銀行的經驗，通過增大技術投資，加快引進電子技術，提供電子銀行服務；通過整合業務流程、調整組織結構，增加基金、保險、代客理財等中間業務品種，來適應和滿足客戶個性化、多樣化的需求。通過服務的全能化，實現客戶的多樣化和收益來源的多樣化，從而有效地分散經營風險。

四、央行貨幣政策工具運用應關注的問題

2007年5月央行三項調控政策的同步推出，既反映央行貨幣調控思路的重要轉變，也顯示央行駕馭貨幣手段更趨熟練和靈活應變，相信對市場和經濟的調控效應也將逐步顯現。但是，?在存款準備金率成為央行常規性工具的同時，也有一些問題值得我們關注：

一是合理掌握貨幣政策運用的頻率和調整區間。準備金率的提高，在意味央行將凍結金融機構更多資金的同時，也必須為此承擔更多的利息支出。就商業銀行來講，準備金率的提高，限制了信用擴張，而存款利率的提高，又增加了籌資成本。因此，存款準備金率的運用有必要設定一個合理區間，抑制央行利息支出的增加，同時兼顧商業銀行的利益；如果繼續提高存款準備金率或存貸款利率，希望也能夠相應提高存款準備金的利率，適度彌補對商業銀行凈利潤的影響。新晨

二是進一步加強多種政策工具的綜合運用。在當前中國流動性過剩、人民幣升值壓力日益增大、信貸擴張過快、貨幣投資反彈壓力巨大、物價上行風險加劇的嚴峻形勢下，單項政策的效力日趨弱化。因此，應在加強各種貨幣政策工具的組合運用的基礎上，進一步加強貨幣政策與財政、產業、外貿、金融監管等政策的協調配合，多管齊下實現多目標調控，并借助政策組合集中推出的力量增強政策的綜合效應。

第3篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

一、我國現階段的貨幣政策

回顧這幾年來我國宏觀經濟發展的實際情況，我國的貨幣政策在近一段時間內，可以肯定的說是卓有成效的。中央銀行所采取的貨幣政策的制定和執行舉措越發的趨于成熟，對于保障金融市場健康發展的宏觀調控能力也不斷的提升，國家宏觀經濟保持長期持續穩定的增長，經濟效益提升明顯。宏觀調控的初步成效顯現，有效的遏制了固定資產投資增長勢頭過快的情況?，F階段，從我國的實際情況出發，穩健的貨幣政策依然是央行在貨幣政策上堅持不變的方向，同時還需要對金融體系加強調節和控制，進一步優化貨幣信貸結構，切實做好結構調整，確保貨幣信貸合理增長，最后要根據宏觀金融情況進行相應調控，也要做好建設和完善工作，推動金融企業的改革快速實現。

基于對貨幣信貸增長有利的角度出發，我國央行采取的穩健貨幣政策從政策上能夠給與制度保障，促進其良好發展，進一步推進我國金融制度改革的進程和金融市場的完善，發揮好貨幣政策在平衡總量的作用。可以從以下幾個方面對此進行闡釋：第一，靈活使用貨幣政策工具，促使、貨幣信貸增長的合理化和持續性；第二，對利率形成機制、央行利率體系、票據市場利率和市場化產品的定價機制進行完善，進一步推進利率市場化改革政策的落實；第三，使用信貸政策來調節經濟結構和經濟增長方式，主要是發揮好貨幣政策對信貸政策優化的積極作用，讓商業銀行切實貫徹區別對待、有保有壓的方針；第四，以金融體制改革總體思路為指導，推動國有商業銀行的股份制改革進一步深化；第五，加大金融對消費的支持力度，采取措施積極推廣信用卡等個人消費業務。

二、影響我國貨幣政策有效性的原因分析

（一）市場化改革的力度有所欠缺

隨著市場經濟的向前發展，對于商業銀行進行的改革也在向深度和廣度進行邁進，但是依然還是有諸多問題存在。國有商業銀行在經營貸款的激勵機制方面還不夠完善，但是卻有相對苛刻的約束條件。我國的金融系統是以銀行為主導的，貨幣金融政策的傳導主要是通過國有商業銀行來進行的，但國有銀行在采取實際的舉措時都更重要的考慮到對金融風險的防范上，這就使得與穩健貨幣政策相違背，一定程度上制約了穩健貨幣政策的實施，因此反而導致了穩健的貨幣政策帶來了實際緊縮效應。

（二）中央銀行的獨立性不夠

由于人民銀行缺乏獨立性，因此會有諸多的因素影響到權力的行使。一方面是總行給了支行很大的貸款權，于是地方政府通過專業銀行向央行分支機構貸款，這樣的結果就是形成“倒逼”，因此不利于穩健貨幣政策的試試；另一方面是政府在巨額的財政赤子面前不得不向中央銀行進行借款或采取透支行為，而中央銀行對其對自身的影響的免疫力卻很差，很容易造成財政赤字貨幣化，使我國貨幣政策有效性受到不利影響，這也是形成通貨膨脹的原因之一。

（三）受貨幣市場殘缺的影響

作為央行進行使用的貨幣政策工具的基礎平臺，貨幣市場可以發揮好貨幣政策的傳導作用，而且它也是在傳導過程中非常重要的一步，影響意義深遠。由于現階段我過的貨幣市場還存在諸多缺陷，比如：運行效率不高，市場容量和規模都有限，貨幣市場功能還有待健全，發展層次有待提高等等，這就使得貨幣政策在實施過程中不能很好的落實下去，操作上存在一定的不足，因而使得我國的貨幣市場的運行狀態處于速度和效率都比較低下。

三、針對我國貨幣政策有效性提升的對策解析

（一）保證中央銀行決策的獨立性

中國人民銀行是我國貨幣的發行機構，同時也肩負著貨幣政策的制定和執行、監管金融業發展等責任。因此在金融體制改革過程中，為了保障貨幣政策的更有效實施，央行的獨立決策權必須予以保證。將金融機構的再貸款權利集中到總行對總行，將總行及其支行的利潤留成制度變為預算制度，這些都使得中央銀行獨立行使職能成為可能。此外，對中國人民銀行獨立性的提升，中國銀監會的成立也有較大的助力。但是由于當前我國正經歷著經濟的轉型，制度的轉變是不可能一蹴而就的，離中央銀行具有完全獨立決策權的時期還有一段的距離。

（二）制定比較完善的企業制度

制定比較完善的企業制度，是保證和實施貨幣有效性的措施。商業銀行應該逐步完善自身的治理結構，加快深化現代金融企業制度改革，建立健全相關制度。因此，需要做好以下幾個方面：

第一，做好資本約束，在滿足條件的情況下，對商業銀行進行股份制改造，尤其是滿足上市條件的股份制商業銀行可以進行上市，同時確保國有控股這個一原則不變，實現股權多元化，吸引其他資本進入；第二，對成本約束和利潤考核進行強化；第三，建立切實可行的“激勵――約束，風險――收益”相對稱的委托制度，把分支機構收入、員工收入和行業盈利水平相結合，制定相應公平有效的考核機制，激發大家的積極性，主動參與到企業制度完善中來，完善外部約束和金融監管機制；第四，大力支持商業銀行發展中間業務，銀行業、證券業和保險業應該加強相互間的交流與合作，促進共同發展。

（三）完善貨幣政策傳導機制的微觀基礎

推動國企產權改革的進一步實施。對國企的治理結構和社會負擔進行改革調整，提高企業的經營績效?；谑袌鼋洕囊蠛驼毮艿囊?，除少數國企外的國有企業都應該向個人或集體產權轉化。貨幣政策傳導機制的完善要以企業制度改革為前提，讓貨幣政策市場操作有效順利進行，促進資源的合理配置。

第4篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

現階段我國利率體制的主要矛盾

利率結構復雜

僅金融機構存款利率就有8大類、7小類，共27個利率檔次；金融機構貸款利率中有9大類、15小類，共33種利率檔次；另有國有獨資商業銀行利率補充種類70多種，政策性銀行利率種類36種，優惠貸款利率3大類共14種；加上各種債券利率，利率結構非常復雜。

各種利率之間的關系尚未理順

同業拆借利率高于國債回購利率1至2個百分點，并都高于同期銀行存款利率；中央銀行再貸款利率水平高于商業銀行的貸款利率水平；國債和企業債券利率高于同期銀行貸款利率水平，形成嚴重的利率倒掛。在畸形的利率結構下，一方面商業銀行在約束機制下奉行風險最小化的經營原則，寧愿將資金上存中央銀行；另一方面，導致民間套利行為肆虐，國家遭受嚴重損失。

存款利率差別的確定依據不完善

國外銀行的存款利率差別很少根據存款期限長短，主要是依據存款額度的大小和開戶銀行賬戶的性質。例如，大額存單的利率高于儲蓄賬戶，儲蓄賬戶的利率又高于結算賬戶，每個賬戶又都設幾個金額大小的檔次，對應不同的利率水平。與之相比，我國銀行的存款利率差別主要依據存款期限的長短，而不是根據存款額度大小的變化。這種差別不利于銀行吸收大額存款，以降低資金成本和穩定資金來源。據分析，目前投資渠道的多元化和銀行存款的實質利率正處于歷史低位，嚴重影響了商業銀行的資金來源，所以商業銀行渴望對存貸款利率進行調整。

利率政策較少考慮籌資成本

在美國、日本和英國，財政部對于中央銀行的利率和市場利率都有很大的監控權力，甚至有最終的決定權。商業銀行對利率的選擇也有很強的成本核算約束，中央銀行的利率政策既要為政府籌資降低成本，又要服務于商業銀行提高行業競爭力的要求。與之相比，我國財政部和商業銀行各自的利率政策很少有籌資成本的考慮，中央銀行的利率政策同財政部和商業銀行也缺少互相協調的關系，導致國債發行的成本居高不下，商業銀行的存貸利率倒掛，形成大量虧損。

優惠利率面寬量大，失去了貫徹國家產業政策促進結構調整的作用

優惠利率制訂的本意是對國家重點扶持的行業、項目進行傾斜，引導資金流向，但由于過多的政府行為，使優惠利率成為賑濟困難企業的良方，且大部分的貼息減免還要由商業銀行承擔，不僅加重了商業銀行的負擔，也使優惠利率蛻變為財政和稅收減免的手段。

上述問題表明，目前我國的利率體制還存在比較嚴重的缺陷，單一的、完全由中央銀行繼續實施利率管制，已很難適應當前中國金融開放的形勢。中央銀行在完全獨立地進行利率制訂過程時，很難掌握足夠的信息并及時根據市場狀況變動將利率調整至均衡水平，其決策過程常常過于復雜，時間長，決策滯后，從而使利率調整作用于經濟變量的效率大大降低。

目前，我國的利率調整主要采用的是試錯法，即先斟酌調整利率來試探政策效果，隨后進行相應的微調。這種方法往往不僅不能達到預定的宏觀金融調控目標，有時還會使經濟金融運行的波動更為劇烈。因此，必須對利率體制進行根本性改革，變革的方向就是實現利率的市場化，使各類利率能夠反映期限、成本、風險的區別，保持合理利差，逐步形成以中央銀行利率為基礎的市場利率體系。

需要防范的風險

我國是一個發展中大國，又處在經濟體制轉軌時期，市場經濟體制尚不完善，因此，利率市場化尤其需要防范以下風險：

金融機構不適風險

一方面，正如有關專家所指出的，“銀行治理結構不完善，利率市場化即使推行下去，也不一定有好結果。如果利率市場化之后，一個基本傾向是存款利率可能上升，貸款利率可能下降，導致銀行存貸款利差收窄，從而削弱傳統銀行業的利潤基礎?！绷硪环矫?，利率放開后，利率頻繁波動進而出現利率風險將不可避免，而我國的金融機構恰恰缺乏適應利率波動和管理利率風險的經驗和技術，這本身就是一種風險。

金融機構不正當競爭風險

在金融機構成本約束軟化的情況下，放開利率以后，極易發生不計成本的爭奪儲蓄資金和借款客戶的惡性競爭。如果任其“競爭”，金融機構必然多敗俱傷，其后果將不堪設想。例如，2000年外幣利率放開之初，各家商業銀行紛紛調高存款利率、調低貸款利率，以期通過利率手段吸引資金和優質貸款客戶。但由于商業銀行內部體制的問題和普遍缺乏成熟市場運作經驗，這種金融機構間的“資金價格戰”并沒能收到良好效果，商業銀行外匯貸款業務未見大幅增加，而且過度的利率調整，還導致有的銀行出現了存貸利差倒掛現象。此后，各大商業銀行紛紛上收利率調整權限，規定基準利率，下屬分支行變動外匯貸款利率時，只能在基準利率上下的一定幅度內浮動。此外，在目前情況下，利率市場化之后，還可能形成利率波動與利率投機的惡性循環，造成系統性利率風險，進而危及宏觀金融穩定。

所以，針對部分金融機構利用不正當手段競爭存款業務的情況，中國人民銀行于2000年8月19日發出通知，再次重申嚴禁高息攬存和利用不正當手段吸收存款。通知要求，各金融機構(包括郵政儲蓄機構)必須嚴格執行中國人民銀行規定的存款利率，嚴禁擅自提高利率，或以手續費、協儲代辦費、吸儲獎、有獎儲蓄、介紹費、贈送實物等名目變相提高存款利率。通知規定，各金融機構要廢除存款單項考核和獎勵辦法，不得對存款考核指標分解后下達給職工個人，不得將存款考核指標與職工個人工資、獎勵、福利、行政職務安排等掛鉤。銀行向企業發放貸款時，要根據企業的用款進度合理安排貸款，不得以發放貸款的形式增加存款。

金融市場扭曲風險

主要有兩種扭曲：

一種是市場壟斷扭曲。目前4大國有獨資商業銀行占有寡頭壟斷地位，如果利率立即完全市場化，大銀行把貸款利率壓得低低的，再加上其資金優勢，優質客戶極有可能向其集中，中小銀行的份額則會愈來愈小，甚至完全喪失生存空間，其結果不僅可能引發中小銀行的破產危機，而且可能形成壟斷低存款利率和壟斷高貸款利率，最終殃及存款人和借款人的利益。在寡頭壟斷的市場結構中，如果貸款利率完全放開，就難以形成競爭性均衡市場利率。

另一種是行政干預扭曲。據有關專家分析，目前存在的資金黑市里面就有一些政策風險的補償，對制度因素的貼水也使得市場部門的行為是扭曲的。另外，市場分割比較嚴重，如果區域分割不被打破，意味著金融市場的一體化無法實現。央行比較多地依靠再貸款而不是靠宏觀上操作來調節頭寸，而再貸款如果是用來解決一些政治問題，如解決擠兌、不良資產等問題，那么它的貸款利率肯定不能市場化。這都是行政干預扭曲金融市場的表現。

借款者“逆向選擇”道德風險

第5篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

（一）非保本型理財產品占據市場絕大多數理財產品按照收益可劃分為保本型理財產品和非保本型理財產品，這兩種理財產品在賬務處理方面存在區別：對于保本類理財產品（又稱為表內理財產品）而言，無論是保本固定型，還是保本浮動型，都要計入銀行的資產負債表，納入央行的統計范圍；對于非保本型理財產品（又稱為表外理財產品）而言，銀行只是銷售理財產品來賺取中間收入，是銀行的表外業務，因此不計入資產負債表。2013年銀行共發行保本型理財產品13284個，占市場份額的29.86%，較2012年下降21.5%，發行非保本型銀行理財產品31208個，占市場份額70.14%，較2012年增長75.1%。由此可見，高風險、高收益的非保本型理財產品更受到居民的青睞，已經占據了市場中的絕大部分。

（二）資金投向高風險領域隨著理財產品規模的日益擴大，其運作過程中的風險也逐漸暴露，其中，理財產品資金投向不明確成為社會關注的最大問題。銀行通過理財產品籌集到的資金一般不能進行直接投資，只能通過信托公司進行投資。雖然在投資過程中大部分產品并沒有披露其具體投向，但是確實有一部分理財產品暗中給地方政府債券“輸血”。例如,建設銀行部分產品投向武漢城市建設投資開發集團、青島公路建設集團、貴州高速公路開發總公司等地方政府融資平臺設立的信托計劃（葉林峰，2013），擴大了地方政府的融資渠道，繞過貸款規模的控制。此外，還有一部分理財產品投向了難以通過正規的銀行貸款來融資的公司集團，如房地產企業。因此，將表內資產轉移到表外逃避央行的監督和管理。

二、商業銀行理財業務對貨幣政策效應的影響

我國理財產品快速發展，已經成為居民最佳的投資工具和地方政府、企業的有利的融資手段。理財產品的快速發展對我國貨幣政策效率造成了多方面的影響，直接關系到貨幣政策作用的有效性。

（一）對存款產生明顯的分流效應，導致M2統計失真貨幣供應量作為貨幣政策的中介目標，需要與總需求之間保持一定的相關性，而銀行理財產品分流了存款，削弱了M2與總需求的聯系。盧滿生（2012）通過深入分析理財產品運作模式剖析了理財產品的發展對貨幣政策調控的影響，認為理財產品業務迅速發展不可避免地導致貨幣政策工具M2統計失真，社會融資規模調控難度加大，并且令表內業務表外化，弱化政策工具運用效果，使得社會融資總量數據與真實社會融資總量存在差距，使得監管當局在執行貨幣政策時，不能產生預期的效果。目前，我國廣義貨幣供應量M2由M1、居民儲蓄存款、企業定期存款、企業其他存款和證券公司客戶保證金構成，盡管居民持有的理財產品流動性較高，但并沒有被納入M2的貨幣統計和監控的范圍，增加了貨幣定義的難度。根據2008～2012年的數據，每新增加1元的表外理財會分流0.39元的存款（資料來源：中國人民銀行海口中心支行課題組，銀行家，2013年8月）。2013年第一季度銀行表外理財籌集的資金為4.1萬億元，而同期存款增加了4.2萬億元，這表明市場上有近一半的新增資產用于投資理財產品，因此，銀行表外理財對存款產生了明顯的分流作用，使M2與最終目標之間的聯系日益疏遠，進而導致M2統計失真。同時，銀行將理財產品籌集到的資金借貸給政府、企業和其他金融機構，致使居民儲蓄存款向政府存款、企業存款和金融機構存款分流，使原本應該記入M2范疇的貨幣轉向M1的統計范疇，增加了中介目標的測量難度和監管難度。因此，理財產品的大量發行不可避免地影響了中介目標的可測性、可控性和相關性，致使央行在對貨幣統計和分析過程中產生偏差，難以準確真實地反應市場的實際狀況，削弱了央行貨幣政策的調控效果。

（二）形成利率市場雙軌制，推動利率市場化進程利率是貨幣政策的重要傳導媒介，通過貨幣供給量的增減變動影響利率的變動，同時利率的變動影響投資和消費，引起總需求和總產出的變動，最終改變總產量的變動，IS-LM模型很好地解釋了這一傳導過程。中央銀行一直加強對1年期存貸款利率的控制，使基準利率長期低于均衡利率水平，傳統的利率傳導渠道自然無法發揮作用。理財產品的利率基本是根據市場資金的供求關系決定的，明顯高于同期存款利率，變相突破了存款利率的上限，這種由市場自發形成的金融創新和理財產品供給共同推動了利市場化的步伐，助推了利率雙軌制的形成。一方面，中央銀行控制基準利率的高低和浮動范圍，盡管已經放開了貸款利率，但存款利率仍受到管制；另一方面，理財產品收益率隨市場收益率的變動而變動，嚴重偏離了中央銀行確定的利率水平。盡管市場利率的形成削弱了中央銀行控制流動性的能力，卻能提高利率傳導渠道的效率。

（三）信貸規模調控更加困難，使信貸渠道受阻信息不完全和不對稱，以及市場摩擦等問題導致企業在籌集資金成本之間的差距，為了降低信貸市場上因信息不完全而帶來的逆向選擇和道德風險，銀行扮演著為企業貸款的角色，不僅分散金融市場中存在的潛在風險，還降低了大多數企業的借貸成本，因此銀行信貸調控構成了貨幣政策傳導的一種重要渠道（Bernanke&Blinder，1988）。通過收縮和擴大銀行的存貸款的總規模，直接影響貨幣供應量的收縮和擴大，從而影響社會總需求。為了規避存貸比限制，銀行將大量資金通過表外理財產品轉移到資產負債表之外，增加了銀行的可貸資金，為所需貸款的地方政府和企業開辟了另一條融資渠道。但是這部分資金游離于中央銀行監管體系之外，弱化了監管部門對于商業銀行的風險管控，也削弱了我國信貸政策的可觀測性和可控性，降低了信貸政策的調控效果。此外，貨幣政策緊縮時期，中央銀行嚴格控制銀行貸款比例和貸款規模，使商業銀行的可貸資金減少，但是地方政府和企業仍可以通過表外理財產品這條“暗渠”獲得貸款，無疑削弱了信貸傳導渠道的作用。

（四）增加了法定存款準備金的計算難度，影響了調控效果法定存款準備率作為中央銀行貨幣政策的“三大法寶”之一，其高低直接影響商業銀行流動性和信貸資金擴張能力。而銀行理財產品大規模的發行縮減了法定存款準備金的繳存基數，削弱了央行通過法定存款準備金這一工具來實現對貨幣政策調控。目前中央銀行只將保本型理財產品計入一般性存款的統計中，而非保本型理財產品所募集的資金不納入一般性存款中，因此不受法定存款準備金制度的約束。這種情況下，商業銀行發行表外理財產品不用繳納存款準備金，極大的縮小了法定存款準備金繳存基數，削弱了上調存款準備金率對資金的調控效果。此外，當前我國法定存款準備金仍然是在每個旬末，按照當天存款余額為依據來計提準備金，所以大量短期和超短期理財產品的發行致使商業銀行存款余額波動幅度加大，增加了商業銀行應繳存款準備金的計算難度。根據惠譽的統計數據，2013年，銀行理財產品余額約56.4萬億元，按照平均20%的上繳比率粗略估算，相當于近11.28萬億元的資金游離在應繳存款準備金之外，繞開了存款準備金的約束，影響市場中的實際貨幣供應量，使存款準備金的作用范圍縮小。

（五）蘊含了大量的金融風險，影響金融市場的穩定維持金融市場的穩定一直以來是中央銀行貨幣政策的目標之一，而銀行理財產品作為一種金融創新業務，中央銀行尚未及時采取相應措施對這些業務進行規制，其暗藏的諸多風險也沒有引起充分的重視。胡明東和宗懌斌（2009）的研究表明商業銀行理財產品創新加劇了市場的投機風險，增加了金融市場的不確定因素。目前，相當多的居民對理財產品的認知不足，認為在信譽良好的銀行代購理財產品風險性較小，甚至認為理財產品與銀行存款沒區別，一味追求高收益，缺乏對風險的意識。一旦出現理財產品沒有達到預期收益甚至出現本金虧損的情況，極易引起居民與銀行的糾紛，甚至引發，從而給金融穩定帶來不利影響。例如，2011年交通銀行發售的一款私人理財產品“得利寶至尊18號”，客戶經理承諾兩年收益率可以達到50%至100%。但是2013年到期時，產品不僅沒有兌現預期收益，還出現了本金近20%的虧損。雖然部分商業銀行對一些理財產品承擔擔保，挽回居民的投資信心，但增加了銀行的表外風險，一旦這些理財產品出現投資失誤，銀行的不良資產將會明顯增加，直接影響金融市場穩定，而且這種風險很容易傳遞給其他的金融機構進而波及到其他市場的穩定運行。此外，銀行將理財產品募集的資金大多投向地方政府債務平臺①和房地產市場等高風險領域。當地方政府收入不足以償還全部債務時，可能存在流動性風險，雖然可通過發行新的理財產品再接盤，但并不能真正解決問題。房地產市場的泡沫現象嚴重，監管部門對房地產貸款采取的收緊政策，銀行為了穩定房地產這樣的大客戶和躲避信貸規模管控，通過信托機構將理財資金貸給需要的房地產企業，雖然難以估計信托融資準確的規模，根據中信證券的統計，2014年實際到期的房地產信托規模會遠超過2479億元。一旦出現流動性風險和房地產企業的信用狀況惡化，很可能使理財產品無力履約。

三、相關建議

銀行理財業務改變了銀行資產負債的結構②，規避監管，間接創造了市場中貨幣的供給，影響了金融市場的穩定。為了進一步加強金融監管機構對理財產品市場的管控，提高貨幣政策效果，提出如下三點建議：

（一）進一步推進利率市場化，完善貨幣政策中介目標，疏通“貨幣渠道”中國人民銀行自1996年開始正式將貨幣供應量設定為我國貨幣政策的中介目標，并在1998年取消對商業銀行的貸款規模管理后，開始利用存款準備金制度和公開市場操作等間接工具對貨幣供應量進行間接調控。理財產品的發展使M2的統計失真，削弱了M2與最終目標之間的相關性，弱化了貨幣政策的調控效果，說明M2已經不再適合作為貨幣政策的中介目標。理財產品的高利率變相突破了存款利率上限，成為利率市場化的推手①，使金融市場的發展更加完善，這不僅為利率作為貨幣政策的中介目標創造了條件，使資金反映市場供求，更好地引導資金流向，為貨幣當局進一步運用價格型工具對宏觀經濟進行調控提供了契機，而且為“貨幣渠道”發揮傳導作用創造了條件。在存款利率尚未開放的這段時間，央行應積極完善貨幣政策中介目標，將表外理財產品納入M2的統計口徑當中，為貨幣政策的制定和監管提供更準確的數據。或者改變原來以貨幣供應量作為貨幣政策的中介目標，適時地將長期利率作為貨幣政策新的中介目標，通過對長期利率的調整來影響貨幣市場，不僅有效地調節了貨幣總量，而且在一定程度上也消除理財產品對貨幣政策中介目標帶來的消極影響。此外，央行還應完善對貨幣政策工具的選擇，當前通過存貸款利率已無法從根本上調控貨幣總量，應更多的使用公開市場操作和再貼現率等間接調控工具來改變短期利率，影響貨幣市場，進而達到調節貨幣總量的。

（二）制定全面的監測制度在理財業務高速發展的過程中，商業銀行缺乏規范性的監督和管理，特別是表外理財產品的操作具有隱蔽性，資金實際用途也難以監控，從而影響了市場上信貸規模的總量，降低了貨幣政策調控的效果。2013年3月銀監會的《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，以及2013年6月銀監會正式啟動對全國銀行業理財信息登記系統，對理財市場進行規范調整，因此監管部門應繼續大力推行這些有效的改革措施，加強對理財業務的跟蹤和調查，不僅定期加強對商業銀行理財業務進行評估其風險水平和持續的信息披露，而且強制性的要求銀行發行的所有理財產品實行全國集中統一的電子化報告和信息登記制度，對于未在理財系統進行報告和登記的理財產品，不得發售②。這有效地防止商業銀行通過理財業務的途徑規避金融監管和貨幣政策的調控效果，為金融市場營造了良好、有序的發展環境。

第6篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

在金融市場尤其是貨幣市場發達的國家，中央銀行實施貨幣政策調節的一般思路是，主要運用公開市場業務工具進行經濟生活的日常穩定性操作.抵消任何暫時的貨幣資金供求波動對金融市場和銀行行為產生的破壞性影響。中央銀行實施這項技術性調節帶有防御性特征.但其目的是試圖以此將貨幣供求波動和市場利率波動控制在貨幣政策的總體目標之內，保證貨幣資金供求的長久平衡。如若經濟周期性因素或長期因素對社會各部門貨幣資金盈缺變化的影響較大，中央銀行則在實施技術性調節以排除短期影響因素的基礎上.設計一個適當的政策步驟來對剩余的貨幣資金盈缺的周期性或長期影響因素作出反應.以防止經濟蕭條和通貨膨脹的出現，促進經濟穩定增長。這種間接金融調控制度的確立是以貨幣市場的高效運作為基礎的.之所以如此.是因為貨幣市場具有三項內在的經濟機能。

其一貨幣市場工具的一般特點是具有高度的流通性和資本確定性，因而貨幣市場是為其參與者提供可以調整他們的流動性頭寸的重要場所和機制，在銀行、企業、政府部門和家庭經濟單位的流動性管理中擔負著其它市場難以擔負的作用.從而使中央銀行利用這一市場機制來調節市場貨幣供求、影響市場參與者的行為有了市場制度基礎。

其二.貨幣市場不僅將銀行體系相互連為一體.而且使企業、政府部門、家庭經濟單位與銀行部門連為一體.從而單個銀行的存款實際上成為整個信貸資金來源的一部分.反之，單個銀行資金不足實際上需要整個信貸資金的一部分予以彌補.這種運行機制使中央銀行通過貨幣市場買賣證券來對銀行體系的超額儲備施加影響的作用增大.從而對貨幣和信貸的控制能力增強。

其三，貨幣市場是各種短期金融商品價格、利率少的連接器.這不僅表現在貨幣市場利率隨同貨幣資金的供求狀況靈活波動.而且反映一在不同質的短期金融商品依據其信用風險表現出明顯的價格序列，從而使貨幣市場利率可以被作為分析經濟中金融壓力程度以及借以反映當前貨幣政策的指示器概括起來.貨幣市場發展及其高效運行對我國金融宏觀調控有效性的貢獻表現在如下幾個方面:(1)我國貨幣市場發展.將對銀行資產負債結構調整及其管理提供便利.從而有利于改變現有專業銀行的經營機制.促使其向商業銀行轉化。(2)貨幣市場機能的培植可促使我國商業信用的正常運行.以及為企業的流動性管理和風險規避豐富手段.為企業的靈活經營提供市場基礎。(3)貨幣市場運行可為短期國債發行和交易提供暢通渠道.有助于政府赤字融資債券比制度的確立和完善。這些都是貨幣市場發展對金融運行基礎的影響.將對消除“倒逼”中央銀行供給基礎貨幣的機制和財政赤字無規則釋放基礎貨幣的機制起積極作用。以上是從貨幣市場發展對金融宏觀調控影響的基礎層面來概括的，貨幣市場發展對我國金融宏觀調控方式轉換的直接影響是，它將為我國中央銀行開展公開市場業務操作和再貼現政策操作提供市場工具，市場運行機制和紀律。

二、中國貨幣市場的運行特征

中國貨幣市場產生的最初動因是為了調劑由于臨時性、區域性因素引起的貨幣資金的余缺，以抵消條塊形式分配信貸規模的不合理性。貨幣市場經過幾年的發展，盡管已經形成以中心城市為依托對短期貨幣資金進行集散的格局，但是從總體上看，目前的貨幣市場仍主要由一些分散的同業拆借市場、票據貼現市場構成，表現出明顯的落后性，從而對公開市場業務政策和再貼現(貸款)政策制度的確立造成制約。

其一，市場形態的單調性。目前，我國最主要的貨幣市場形態是銀行同業拆借形成無形市場和有形市場相結合的拆借市場格局，資金拆借較為活躍，按單方累計發生額計算，1986年全年資金拆借量為300億元，1987年迅速上升到2300億元，1988年達到5241億元，1989一1991年間基本維持在2600一290。億元之間波動。其它貨幣市場如票據市場、大額可轉讓存單市場才剛剛起步，市場作用非常微弱。從票據市場的現狀看，作為一種商業信用活動的高級形式，票據市場在發達國家貨幣市場中是一種非?；钴S的市場形態，但我國票據市場的發展水平極低，據資料表明，到1991年10月底，我國商業信用總規模為2800多億元，其中以商業匯票形式出現的商業信用僅占30%，另外70%的商業信用是以“掛帳”形式出現的，沒有法律約束、具有高流動性的票據交易工具，因而，一旦銀根趨緊，經濟活動中的“三角債”現象非常嚴重。并且，目前我國票據市場仍是一種無形市場，商業票據不能交換，合格商業票據的評定制度仍未確立，《票據法》未出臺，商業票據缺乏必要的安全性和滾動性，因而其不僅難以成為企業、銀行滾動性管理的一種手段，而且離作為中央銀行借以進行公開市場業務操作和再貼現及以之為擔保提供再貸款的工具仍有差距。從我國的大額可轉讓存單市場看，1991年工、農、中、建、交5大銀行共發行大額可轉讓存單427億元，在銀行籌集短期資金、改善銀行負債結構中的作用非常微小。而在一些貨幣市場發達國家如美國，1984年末大面額銀行可轉讓存單未清償額達4100億元，占其商業銀行負債總額的15%左右。并且，目前我國的大額可轉讓存單絕大部分是記名式的，不通兌，名為“轉讓存單”事實上流通困難，不便于存單持有人調整投資，存單利率與同期存款利率持平，缺乏彈性，存單市場充分反映貨幣供求狀況的利率機制來形成。國庫券市場在西方發達貨幣市場上是丫個最為活躍的市場，并且是中央銀行借以進行公開市場業務操作的主要據點，在我國.由于國債期限的單一性，一般為3一5年，1年期以內的短期國債至今未產生，而中期國債的交易活動主要在證券商之間進行，中央銀行未參與進去，帶有明顯的自循環性質，因而，國庫券市場作為貨幣市場的一種重要形態，無論在政府的短期融資管理方面，還是在作為中央銀行參與貨幣市場運作的手段方面，均未產生貢獻。

其二，貨幣市場的分割性。我們從兩個方面來分析這個問題:(l)同業拆借市場的松散性和區域性。我國同業拆借市場的交易絕大部分是在無形市場上進行的，即通過金融機構之間的相互聯系，直接進行對手交易。有形市場主要是指北京、上海、天津、武漢、重慶、西安、廣州、沈陽等區域拆借中心，各“中心”以其所在中心城市為依托向臨近地區乃至全國進行輻射，進行短期資金的中介拆借活動。但從我國拆借市場的運作情況看，目前還未形成具有高流動性的拆借市場交易工具，無統一的政策法規進行管理，區域拆借利率表現出明顯的差異性。我們選擇部分省市拆借市場的利率加以分析，1993年5月n日至20日的7天期平均利率為7.393%C，平均離差。.581.其中最高利率與最低利率相差4.89個千分點;2個月期平均利率為n.334%:.平均離差2.223.其中最高利率與最低利率相差7.61個千分點，相割1.2倍以上門一4個月期平均利率13.105軍一平均離差1.596.其中最高利率與最低利率相差5.606個千分點.超過54.8腸.充分體現了拆借市場活動的分割性。(2)同業拆借市場和其它貨幣市場未形成相互聯系和有機運行的整體。在發達貨幣市場上貨幣市場工具具有明顯的替代性，市場參與者通過買賣各種短期金融商品將各個子市場緊密聯系在一起.尤其是中央銀行作為貨幣市場資考供求的最終調節者•對協調各子市場之間的聯系起了巨大作用•強化了貨幣市場的一體化動作機能，顯然.我國各貨幣子市場未能發育到這種水平，其仍處于一種分割和松散狀態。

其三.市場活動主體的非完全性。考察西方國家的貨幣市場，其參與者主要有:(1)商業銀行.它們是貨幣市場最主要的參與者;(2)中央銀行.貨幣資金供求的最終調節者;(3)財政部，其經常在貨幣市場上通過發行國庫券來彌補財政收支時差及支大于收造成的缺口;(4)證券交易商，一般分為銀行交易商和非銀行交易商.有些國家有專門的貨幣市場交易商，如日本短期資金公司.其最大的經濟功能是充當各種短期金融商品的交易中介，并通過在大多數已發行的償還期已定的票券上掌握活動頭寸為各種票券“制造市場”;(5)企業，商業票據的最大供給者以及各種證券的需求者。多元的貨幣市場參與者及其不同的經濟機能作用，為貨幣市場的形成和有機運行奠定了基礎。在我國.貨幣市場活動主體表現非完全性特征，一是在拆借市場上，活動主體為幾大專業銀行.其中以工商銀行為主.因而拆借活動表現出系統內的自循環性，而其它活動主體如信托公司、證券公司等非銀行金融機構基本被排斥在這一市場之外，其短期融資行為只能靠變相的方式進行.不規范:二是財政部未能成為短期金融工具的供給者，短期國庫券定期發行制度未確立;三是貨幣市場交易商短缺，目前有形的拆借市場交易商主要為人民銀行組織的融資中介.作為單純的資金拆借的中介人，沒有自己的基金，不能起到創造和活躍貨幣市場的作用:四是中央銀行作為貨幣市場資金供求的最終調節者身份還未確立;五是由于企業對流動性管理的漠視而使其作為短期金融商品的供求動力不足。

其四.市場工具的非票券性發達貨幣市場上的工具主要有國庫券(TB)、可轉讓存單(CD)、商業票據(CP)、銀行承兌匯票(BA)、拆借交易期票、回購協議證券(RP)等，各種票據化和證券化的市場工具的有效運作.既將各個貨幣子市場連為一個有機的整體，又為銀行、企業、政府部門和家庭經濟單位提供了流動性管理便利.更為重要的內容是為中央銀行進行公開市場業務操作(也為再貼現和再貸款操作)調節貨幣和信貸量提供了可供選擇的手段。我國貨幣市場工具表現出非票券特征.如同拆借市場上的頭寸買賣.不論是有形市場的中介交易還是無形市場的對手交易一律套用銀行貸款的借款立據程序來進行款項交割，只不過在頭寸交易時，必須在拆入方出具的借據上由作為經紀人的融資中心簽字公證.其余與銀行發放貸款別無他樣.借據不能轉讓流通。在日本同業拆借市場上交易的工具主要為期票，可流通，這一點與我國同業拆借市場形成顯著差別近年.少數地方在清算同城票據時，清付一時頭寸不足，亦將差額當作頭寸拆入，由人民銀行票據交換所公證.向應收行立一簡單借據，俗稱“打條子”，實際上也是一種簡化手續的貸款立據式拆借商業信用主要為’‘掛帳信用”，合格的商業票據發行制度和有法律保障的票據流通制度未確立因而.由于貨幣市場工具的非票券性，既使市場交易的靈活性和強有力的制度約束受到限制.又使貨幣市場由分割市場向統一市場發展步履艱難。

其五.市場融資用途的經營性貨幣市場與資本市場的一個主要區別是，資本市場是為融通中長期資金進行投資活動的機制.而貨幣市場的基本功能之一是為銀行、企業、政府部門和家庭經濟單位提供流動性管理便利長期以來，由于我國資金求大于供，這一矛盾導致了貨幣市場基本經濟功能的扭曲，貨幣市場融資出現明顯的經營性。例如，由于信貸資金的剛性需求，各地拆借市場的拆借期限一般都遠遠超過中央銀行對拆借資金的規定期限，“今日貨幣”、“明日貨幣”式的1一2天的短期拆借極少，大多數為60一90天，有的甚至超過200天。這一現象的出現是因為許多拆借資金被用于彌補信貸缺口，用于信貸投資，甚至流向非銀行金融機構或非金融公司用于房地產、股票證券投資。此外，商業信用的掛帳，許多也是因為生產經營活動受阻出現的現象。

其六，市場利率的無彈性。在發達的貨幣市場上，貨幣市場利率是由貨幣資金供求決定的，利率的敏感性非常高，往往作為中央銀行借以進行貨幣政策操作的中介指標。在我國貨幣市場上，由于貨幣資金短缺，長期以來市場利率高居不下，同時，由于貨幣市場發育程度低，統一貨幣市場未形成，同種同期的金融交易在不同地區利率差異很大，各個貨幣子市場之間以及貨幣市場與資本市場之間的利率缺乏內在聯系，利率隨資金供求波動的共振、傳導和序列機制來形成。以上分析表明，對于我國中央銀行新金融調節方式確立所需的基礎條件來說，貨幣市場的發育程度是不夠的，因而，要使我國中央銀行能靈活運用公開市場業務工具，并配合以再貼現和準備金政策來對貨幣和信貸量進行有效調節的金融調控體制最終確立，必須大力發展貨幣市場;并且，在貨幣市場的發育過程中，中央銀行應積極參與其運作，嘗試進行公開市場業務操作，不斷積累經驗，使貨幣市場發展與金融調控體制完善處在共同進步之中。

三、中國貨幣市場的發展思路

其一，培植貨幣市場發展的動力機制。這項機制的確立，必須依靠對現行體制的深化改革，使企業、銀行、政府部門等成為貨幣市場的自覺參與者和各種短期金融商品的自覺供需者。(1)深化企業體制改革。企業體制乃是一國經濟制度的基礎，企業作為一個市場經濟活動的群體對貨幣市場發展的最大貢獻在于，其短期流動性管理的需求構成了貨幣市場短期金融商品供求擴張的推動力量，同樣為其它投資者進行投資選擇和貨幣市場的有效運行提供了能量。但這種貢獻的產生有一個基本前提，即企業必須是一個自主經營、自負盈虧、自擔風險、自求發展的獨立經濟實體，其營運策略必須符合資金運用效率最大化目標。然而從目前情況看，我國仍有相當一部分企業主要依賴政府和國家銀行供給資金，缺乏風險約束和企業利益沖動，缺乏長短期籌資和融資策略的明確目標，對短期流動性管理所可能達到的風險規避和資金運用效率最大化比較淡漠。因而應通過股份制形式和其它途徑來改變這些企業的現狀，為貨幣市場發展構建富于活力的企業制度基礎。

第7篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

陸前進，經濟學博士，復旦大學國際金融系副教授，美國哥倫比亞大學訪問學者（2003年9月－2004年10月）。

一、央行的貨幣管理和公共債務管理

在1994年后，人行已經停止了繼續向財政透支，對于新增的財政赤字，今后的彌補方式只能是依靠發行債券來解決，持有國債將成為央行和財政之間保持資金關系的主要形式。央行對國債資產的控制能力，會由于央行購買債券方式的不同而有所區別。具體地說，央行購買債券的方式有直接購買和間接購買兩種。當購買方式為央行向財政直接購買時，其本質與財政向央行透支一樣，此時央行調控能力主要視央行的獨立性而定。如果央行具有較強的獨立性，則央行在決定直接向財政購買債券的數量、期限和條件等方面就有主動性，央行就擁有較高的調控能力，那么基礎貨幣供應的外生性就較強；反之，如果央行只能被動地滿足財政的要求而購進債券，則央行的自主調控能力就很低，基礎貨幣的供應就具有明顯的內生性。那么，央行的獨立性又由什么因素的決定的呢？它主要受兩個因素的制約，一是法律的保障作用，即從法律程序上對央行與財政間的直接資金關系在限額、期限和約束條件等方面制約；一是貨幣市場的發達程度，它對央行獨立性的意義主要體現在，財政通過市場發行債券融資與向央行直接融資之間，存在著一定的替代關系，如貨幣市場發達，則替代彈性大，財政就不必過分依賴于央行，央行保持獨立性就有了客觀環境，反之，央行則很難保證有較高的獨立性。間接購買是指中央銀行通過公開市場業務二級市場買賣國債的行為，如果購買的國債是以前的存量，則對財政赤字沒有影響；如果購買的是新增國債部分，則中央銀行的購買也相當于融通了政府的財政赤字。

國庫券的發行一般由財政的機構－中央銀行來發行，因此需要慎重地處理好央行和財政部之間的關系，以免央行的貨幣管理與財政部的內債管理相互干擾，既要防止政府巨額現金流量對中央銀行貨幣的沖擊，影響央行貨幣目標的實現，同時又要積極發展我國短期國債市場。國庫券市場的發展需要財政部和中央銀行的相互配合和協調，它是聯結財政政策和貨幣政策的紐帶，在國家宏觀經濟管理中具有特殊的地位。為了加強中央銀行在國債市場發展上的相互協作，有些國家如德國，政府有義務應中央銀行的要求，在必要的時候發行短期債務。

國債市場規模的拓展通常要受制于財政政策的狀況。大規模的赤字政策固然可使國債市場規模迅速擴大，但可能是我國財政承受不了的。也不利于宏觀經濟的穩定與貨幣管理。如果政府融資超過了央行認為應投向市場的數量。作為一次性事件，那么央行可能吸收其差額。通常的辦法是以拍賣利率的平均值購買其差額。但若政府的融資需求與市場吸收的能力長期不一致，央行將面臨利率管理和貨幣供應的兩難處境中。所以我們不能期望國債市場能在短期內迅速膨脹起來。它的發展應該是穩步的、持續的，當然，象日本60年代的超均衡財政政策也是不可取的。因為轉軌時期的財政赤字融資有益于結構調整的順利進行，中央銀行應該采取措施提高金融機構多樣化程度，如各種基金會。這樣有助于市場對國債的吸納能力，促使國債市場規模的擴大。由于短期國債既是財政部集資的一種方法，又是中央銀行進行宏觀調控的一種重要工具，因此，協調好中央銀行和財政部的關系就很重要。為此我們建議設立有財政部和中央銀行共同參加的“公共債務和貨幣管理協調小組或協調會議”，來指導短期國債的發行。協調小組主要有有以下職能：

第一，進行公共債務的常規計劃工作，目標是為在其后一年中債券的銷售確立季度和年度目標，稍長期一點的目標應該使發行時間表規范化和標準化，從而便于市場參與者能基于它們對市場發展的分析來制定連貫的投資戰略，盡量減少由于市場信息的不透明而造成的市場波動和不當的投機行為。

第二，評估對政府債券的需求，確定政府債券的品種即發行方式。一方面與金融機構磋商，以了解它們對債券品種以及發行方式的偏好情況。另一方面對政府的發債需求和現金流動需求做出了解和預測，從而在盡可能降低債務成本的情況下，促進公共債務與貨幣管理的協調。協調委員會在做出需求預測以及央行在尋求利用政府證券來作為貨幣政策的手段時，需要了解一些關鍵性的信息，如了解在各個時點上到期的政府債券數量，每種未償還政府債券的種類的特點，以及政府對現金流動的需求；這些信息加上銀行系統流動性形式的數據以及其他主要證券投資者的數據等。只有在充分了解這些信息的基礎上，才能有效地促進公共債務和貨幣管理的協調。在這方面央行與財政部必須密切合作，因為財政部是唯一的能夠對其自身的債務及現金流動需求做出預測的機構，而央行則在評估市場對債券需求方面處于有利地位。協調委員會將擔負起協調兩者關系的職能，這里需要強調的是，使用政府債券作為貨幣政策工具，若沒有財政部的配合是很難奏效的。

第三，在過渡期間，通過央行和財政部的協商，將政府的一部分債務交由央行轉換成可銷售的債券，其利率參照市場利率，這將使央行掌握的可銷售的債券庫存增加，從而在執行貨幣政策時有更大的靈活性，并且一旦央行據此參與市場，能有效地活躍國債的二級市場。

第四，協調小組將在央行實行公開市場操作時，協調央行和財政部的觀點。

第五，協調小組研究短期國債市場的發展狀況，并提出相應的建議和措施。

所以，要使國債市場較快地發展，就要將它與中央銀行貨幣政策手段改革聯系在一起考慮。必須認識到短期國債市場的發展對建立宏觀金融間接調控的重要意義。西方學者早就指出，發展中國家進行金融部門的改革，必須協調好貨幣和公共債務的管理，以便兩者能夠相互支持。原因在于金融市場的發展是個相互影響的漸進過程。金融改革影響著公共債務管理；反之，良好的債務管理又能促進改革進程和貨幣政策的實施。特別重要的是，如果沒有活躍的金融市場，尤其是沒有政府短期債券市場，就嚴重制約著中央銀行的宏觀調控。所以，政府債券市場的發展和中央銀行的貨幣管理是相輔相成的。

因此，發展和完善短期國債市場要解決的問題之一，是將公共債務與貨幣管理協調起來，從長遠看，公共債務和貨幣管理的最終目標是共同的或互補的。見下表1。

1996年2月，財政部首度發行216.5億元半年期國債；3月，再發147.85億元3個月期國債。此后，財政部再未做此嘗試。原因是"現行國債管理方式的制約和市場短期利率水平較高"（財政部內債處負責人的解釋）。在2003年12月31日，本年度發行的第一期超短期國債在全國銀行間債券市場流通。作為本年度第十三期記賬式國債，發行規模為100億元，收益率2.4069%，債券期限是3個月。2004年財政部在全國銀行間債券市場貼現發行全年首支短期國債------2004年記賬式(九期)國債。本期國債計劃發行面值總額為240億元，國債期限3個月,以低于票面金額的價格貼現發行,2004年11月4日開始發行并計息,11月10日起在銀行間債券市場上市交易,交易方式為現券買賣和回購,并于2005年2月4日按面值償還。由此可見，近10多年，短期債券的發行量較少，發行的頻率很低，短期國債遠遠不能夠成為中央銀行公開市場操作的主要工具。

目前，中央銀行和財政部至少要對下列問題加強協調：（1）政府短期債券的發行和銷售問題；（2）可承受的政府赤字和債務規模；（3）公共債務的償還期及構成問題；（4）政府政策和中央銀行的干預政策的協調。

二、央行的貨幣管理和票據債務管理

央行票據即中央銀行票據，是中央銀行為調節商業銀行流動性而向商業銀行發行的短期債務憑證，其實質是中央銀行債券，通常期限最短的3個月，最長的也只有1年。但央行票據與金融市場各發債主體發行的債券具有根本的區別：各發債主體發行的債券是一種籌集資金的手段，其目的是為了籌集資金，即增加可用資金；而中央銀行發行的央行票據是中央銀行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具，目的是減少商業銀行可貸資金量。商業銀行在支付認購央行票據的款項后,其直接結果就是可貸資金量的減少，貨幣供應量下降。因此中央銀行可以通過發行票據調節貨幣供應量。

中央銀行票據在我國并不是一個全新的事物。1993年，人行就了《中國人民銀行融資券管理暫行辦法實施細則》。當年發行了兩期融資券，總金額200億元。當時中央銀行發行票據的目的主要在于調節地區和金融機構間的資金不平衡，發揮其資金調劑功能。1995年，央行開始試辦債券市場公開市場業務。為彌補手持國債數額過少的不足，央行曾將央行票據作為一種重要的補充性工具。因此，發行中央銀行票據是央行公開市場操作的一種工具。

2002年9月24日,為增加公開市場業務操作工具，擴大銀行間債券市場交易品種，央行將2002年6月25日至9月24日進行的公開市場業務操作的91天、182天、364天的未到期正回購品種轉換為相同期限的中央銀行票據，轉換后的中央銀行票據共19只，總量為1937.5億元。另外，由于持續進行正回購，到2002年年底，央行手中持有的國債余額僅為原來的四分之一，繼續進行正回購操作的空間已經不大。2003年4月22日,中國人民銀行正式通過公開市場操作發行了金額50億元、期限為6個月的中央銀行票據。2003年4月以來，人民銀行選擇發行中央銀行票據作為中央銀行調控基礎貨幣的新形式，在公開市場上連續滾動發行3個月、6個月及1年期央行票據。自2004年12月9日起，央行開始發行三年期央行票據，創下了央行票據的最長期限。除了3年期央行票據這種長期融資工具被頻頻使用外，央行票據的遠期發行方式也被采用，2004年12月29日央行首次發行遠期票據，發行200億元央票，繳款日和起息日均為2005年2月21日，距發行日50余天，是歷史上首次帶有遠期性質的央行票據。2005年1月4日也發行了遠期票據，這是繼去年底發行第一次遠期票據200億元后，央行第二次發行該種票據。2005年1月18日發行了第三期遠期央票，期限1年，繳款日和起息日均為2月28日。至此，央行已經連續三周在周二發行1年期遠期票據。進入2005年以來，央行公開市場操作的力度明顯加大，在2005年前三次操作中，共發行央行票據1480億元，其中即期980億元，遠期500億元。央行在1月4日首次公布全年票據發行時間表，中央銀行票據被確定為常規性工具。按照2005年中央銀行票據發行時間表的安排，除節假日外，中國人民銀行公開市場業務操作室原則上定于每周二發行1年期央行票據，每周四發行3個月期央行票據。3年期央行票據安排在周四發行。其他期限品種央行票據發行時間不固定，中國人民銀行公開市場業務操作室將根據情況靈活安排。因此協調央行的貨幣管理和票據管理是一項重要任務。

目前央行票據的發行有以下特點：一是發行票據的被動性，主要是為了沖銷外匯占款的增加；二是由于票據的滾動發行，新票據主要是原來償付舊票據，央行開始發行長期票據以回收流動性，同時也為了不和國債到期沖突；三是央行發行票據的規模不斷擴大，同時采取了發行長期票據和遠期票據，主要是由于人民幣升值的預期較強。在中央銀行超規模發行票據以實現調控目的同時，央行也付出了相應的調控成本，其負面效應正在逐漸顯現，到期央行票據壓力巨大。首先，巨額的央行票據存量，加大了央行的利息支出，而這部分利息支出的貨幣創造乘數效應將增加貨幣供應量，增加了貨幣調控的難度。央行作為發債主體，沒有明確的償債資金來源，債券兌付過程實際上是貨幣超額發行的過程，可能對貨幣政策的獨立性造成干擾。截至1月17日，2005年將到期的央行票據為9712.1億，其中1月、3月、12月是2005年的三個央行票據到期高峰。大量到期的央行票據無疑增加了央行資金回籠的壓力。其次，央行票據替代國債和金融債，成為銀行間債券市場最為活躍的交易品種，這有可能擠占了其它券種的市場份額，增加了其它券種的發行成本，同時也不利于我國短期國債市場的發展。第三，由于央行大力超規模發行票據，央行票據的作用逐漸超出了最初公開市場業務調控目標，銀行間債券市場中短期債券價格受到了許多不利的影響，銀行間債市的定價功能正在弱化，不利于形成正確的債券和票據的收益率曲線。第四，大量的發行央行長期和遠期票據進行沖銷可能導致將來的通貨膨脹，如票據集中到期的還本付息，可能導致基礎貨幣的大幅增加。第五，由于中央銀行票據功能單一，發行收入不僅不能產生經濟效益和更廣泛的社會效益，還要為之支付數以百億元計的費用和利息。所以，用央行票據執行貨幣政策成本過高，通常不宜作為主體的貨幣政策工具。

2005年人民幣升值預期仍未減弱，外資流入的勢頭不會改變，規模只會更大，這是央行面臨的另一個很大挑戰。因此央行必須協調好貨幣管理和債務管理之間的關系。

1、采取多種調節手段。為了減輕央行償還債務的壓力，央行也可以通過其它手段調控，如增加法定準備金率，以減少商業銀行的可貸資金。

2、逐步改革我國外匯管理體制。我國外匯體制的剛性主要體現在三個方面：一是人民幣匯率的剛性；二是強制的結售匯的體系；三是嚴格的限制資金外流。央行可以采取適當放松的措施，如改強制的結售匯為意愿的結售匯，允許合理的資金外流。

第8篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

論文關鍵詞:商業銀行;扁平化管理;組織結構;市場競爭

個別國有銀行雖然在部分分支機構試點進行了扁平化管理的改革，取得了一些經驗。但由于中國經濟本身發展不平衡、市場經濟體制與法律不完善、固有企業文化根深蒂固的特點，就十分有必要對全面推行扁平化管理改革進行深人細致和審慎的預先研究。

1國有商業銀行現行管理組織結構的形成

四大國有商業銀行現行管理組織結構形式的形成是與計劃經濟密不可分的。當初的設置是伴隨著國家行政機構的設置而并行設置的，完全沒有經濟角度的考慮，是標準的總分制商業銀行結構，從理論上講也是標準的直線—職能式的組織結構。雖然1995年《商業銀行法》的頒布實施標志著專業銀行向商業銀行的根本轉軌，也為商業銀行的經營提供了法律保障并由此開辟廣闊的發展前景，但由于國有商業銀行產權體制等根本問題上的改革幾乎沒有什么進展，幾年時間過去了，這種管理組織結構模式一直延續至今。

2現行結構的特點及利弊

2.1國有商業銀行現行管理組織結構主要特點

機構龐大，覆蓋面廣;管理層次多，權力相對集中，等級明顯，管理幅度較窄;職能部門林立，相對獨立;黨政不分，存在不少與經營無關的內設部門。

2.2國有商業銀行現行管理組織結構的優點

由于網點覆蓋廣，易于采用現代化設備，形成服務網絡，具有為客戶提供全面、高質量的金融服務、實現規模效益的潛能;由于分支機構眾多，易于吸收存款以及在全系統內調劑和使用資金，使資金能夠得到有效、合理地使用;有利于業務經營活動的統一指揮和內部實行高度分工，利于發揮職能部門的專業化指導和參謀作用;在經濟和市場條件比較穩定的時期運行比較順暢。

2.3現行管理組織結構的問題

管理上條塊分割，職能部門之間橫向聯系不理想，容易產生脫節和矛盾，協調與協作不理想。

由于管理層次過多，企業上下信息溝通路線較長，容易導致上傳下達的信息傳遞不暢，影響決策反應速度和執行效果，導致有令難行、有禁難止等等間題;在當今經濟和市場條件變幻莫測的情況下，這種傳統的金字塔式的組織結構，已經明顯表現出笨重、遲緩、缺少靈活性的弊端;現行管理組織結構要求總行對分支機構具備較強的控制能力，要求總行有完善的信息系統和嚴密的成本控制手段，否則會導致嚴重的效益下降，尤其是在我國地域遼闊、行政區劃眾多、地區經濟和人文狀況差別很大的情況下，就更增加了控制上的難度;人員管理上也存在問題，如果調動頻繁，則會導致新人對市場、環境和客戶了解不夠;如果一些人員長期呆在一個地方不動，上級行的控制能力將會下降;最基本營業機構數量眾多，但功能單一，投人產出比不合理，人均勞動生產效率和效益偏低，尤其以經濟欠發達地區最為突出;在業務職能管理上層次過多、分工過細，重復勞動及冗員問題突出。

3國有商業銀行推行扁平化管理條件分析

3.1必須清醒地認識這項改革的必要性

首先，推行扁平化管理是形勢發展的需要，中國加人WTO以后，根據有關資料的統計，將有135家外資銀行立即可獲準開辦人民幣業務，還有430家設立了代表處等待升為支行，而后隨著金融市場的逐步開放，五年后外資銀行將享受國民待遇，就會不斷大量涌人，到那時國有商業銀行既使足不出戶，也將直接面臨激烈的國際、國內市場競爭。

其次，國有商業銀行作為一個機構、人員龐大的總分制商業銀行，存在著上面所述的諸多問題，也只有通過逐步的改革才能解決問題，建立起更加靈活、適應市場變化的管理組織形式。

3.2具備推行扁平化管理的基本條件

扁平化的管理組織形式本身對企業現實的經營水平和人員素質要求是相對較高的，尤其是企業本身的行業經營特點應對扁平化管理更具有適應性和發揮管理效能。一些知名管理學者更加推薦扁平化管理在一些個性化服務要求較高的行業如銀行業先行，已經從理論上解決了銀行業采取扁平化管理的適應性問題。在其他方面國有商業銀行經過多年由專業銀行向商業銀行轉軌的努力，已經形成幾大資源優勢:一是服務網絡覆蓋優勢;二是現有客戶資源優勢;三是人才儲備優勢;四是已形成的企業形象優勢;盡管這些資源優勢還未能充分轉化為生產力而形成競爭優勢，但使國有商業銀行的改革具備了堅實的基礎條件，正是因為有了這些條件才有可能采用扁平化管理等先進管理法對這些資源進行合理地配置和充分地利用，達到興利除弊的改革目標。

4國有商業銀行扁平化管理改革的建議

如果說國有商業銀行推行扁平化管理是可行的，那么還存在如何實踐扁平化管理并達到預期目標的改革策劃、組織與實施問題，這是一個相當復雜的問題，也是一項相當艱巨的工作。這一改革必須遵照現代企業組織機構設計的程序，科學、謹慎地開展。

4.1必須明確推行扁平化管理所應追求的目標

(1)扁平化管理必須促進各種資源的合理配置、投人產出比的提高、人均勞動生產率和效益的提高，增強對市場變化的反應和適應能力，提高對客戶需求的滿足水平。

(2)扁平化管理所要達到的目標不能過多、過高，重點應放在解決因傳統的管理組織結構而導致的問題和矛盾上面，而不能把國有商業銀行存在的諸多突出問題統統歸結于管理組織問題而企望通過扁平化管理統一加以解決。

4.2必須因地制宜地推行扁平化管理

國有商業銀行的眾多分支機構遍布全國各地其個性差別可想而知。就拿省內來說，其經營環境也千差萬別，同級機構的經營規模和效益更是相差甚遠，經營管理上存在的問題既有共性又有各自的特殊性，所以在推行扁平化管理過程中不可能存在一個放之四海而皆準的標準模式。必須結合本地區、本行的實際推進這項改革。

4.3與國際上扁平化管理的區別

國有商業銀行推行的扁平化管理在減少管理層次、增加管理幅度、建立全功能、小規模的經營單位等方面與國際標準的扁平化是相一致的，但是更應該注意因所處環境和行業特點及自身條件的差距所產生的差別，國際上扁平化管理強調分權、要求員工都能成為企業家，但對于國有商業銀行而言，由于員工的綜合素質還普遍無法達到那樣高的標準，絕對不可以照搬照套，關鍵是要能夠借鑒扁平化管理思想的精髓推行特色的扁平化管理。

4.4扁平化管理必須全面、系統地實施

為了取得良好的效果，扁平化管理的實施必須講求系統化地配合。同其它面的根本性改革配套進行，諸如產權形式、用工制度、分配制度等等;同扁平化管理相配套的業務流程的改革;同扁平化管理相適應的各項內部規章制度的改革。

4.5確定扁平化管理的層次及運行模式

國有商業銀行現有的規模比較大，而中國的經濟地理情況又比較復雜，所以現行的總分制組織形式是比較切合實際的，至于說是采取管轄行模式還是區域型模式效果更好，可以通過改革實踐來探索和檢驗，但是總行直隸型應該說更近于國外一些大公司的扁平化，但對象國有商業銀行這樣的剛剛起步、問題還很復雜的商業銀行是不宜采用的。國有商業銀行的扁平化改革必須確定一個初步的范圍，是在二級分行先推開，其他管理層次保持不變;還是在一級分行以下全面推行，這是一個必須預先確定的扁平化幅度的問題。

4.6解決扁平化管理與中央銀行監管之間的矛盾

國有商業銀行推行扁平化管理還必須解決在機構設置上受中央銀行監管限制的問題。我國屬于中央銀行監管比較嚴格的國家，商業銀行的機構撤并、升級、遷址、更名等所有活動都要履行嚴格的審批程序，而能否得到批準又是一個未知數，由二級分行自己操作起來難度較大。所以，總行應向中央銀行提交一個整體方案和計劃，才能有利地促進扁平化管理的深人。

4.7扁平化管理需要技術支撐和服務保障

扁平化管理的實施必須依靠強有力的技術支持才能正常地運轉，一個是信息技術支持，使管理信息、業務信息、市場信息等能夠準確、及時、完整地上傳下達，以靈活地應對市場變化、積極創新，最大限度地滿足客戶需求，同時又能進行有效控制以防范風險。另一個是業務網絡技術支持，使每一個營業機構能夠提供全功能、高效、優質的服務，尤其是以網絡技術支持，把網點覆蓋優勢轉化為服務優勢、競爭優勢。

第9篇：中央銀行和商業銀行的區別范文

關鍵詞：商業銀行 負債結構 實證分析

中圖分類號：F832.3 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）08-204-03

一、引言

商業銀行對于國民經濟至關重要，直接關系到一個國家的經濟秩序和社會穩定。商業銀行是現代社會經濟體系中經營貨幣的企業和資金供需方的媒介，但僅靠商業銀行自身的資本遠遠不能滿足其資產活動的需要，這個資金缺口的彌補有賴于銀行的負債業務，負債業務提供了商業銀行絕大部分資金來源。所以負債業務是商業銀行業務的重要組成部分,在銀行的經營管理中占據著重要的地位。商業銀行負債結構{1}是指每一類負債在總負債中所占比例。商業銀行負債主要包括客戶存款、同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、賣出回購款項、應付債券。近年來我國銀行業不斷改革創新，目前我國共有14家銀行在A股上市，銀行板塊作為上證指數中權重最大的板塊，其走勢會對市場的運行方向產生舉足輕重的影響。我們通過對在A股上市商業銀行的負債結構進行分析比較，對上市銀行的負債情況做一個梳理，并得出相應結論。

二、文獻綜述

Peter.S.Rose在《商業銀行管理》一書中系統地介紹了現代商業銀行經營管理的基本原則，其中對商業銀行負債業務對于整個商業銀行發展運作的作用做了詳細的探討。陳浪南和李子白在《商業銀行經營管理》一書中介紹了商業銀行經營管理的基本理論，并對商業銀行負債業務管理對整個銀行營業管理的作用以及負債業務的創新、管理的發展做了具體研究。彭建在《現代商業銀行資產負債管理研究》中綜合運用社會科學和自然科學知識，聯系現代商業銀行發展的實際，采取歷史與邏輯相統一的方法，對商業銀行資產負債管理作了系統的研究。胡朝霞、陳浪南通過對1993年至2003年中國商業銀行負債構成比例變化及國有商業銀行負債比重變化的分析，得出國有商業銀行在存款、對中央銀行負債、債券這三類負債上相對于非國有商業銀行而言占有較大的比重，并且提出要積極鼓勵國有商業銀行開展金融產品創新活動，通過設計多樣金融工具來滿足客戶的需求，來改善其負債結構的建議。王麗惠和劉莉通過對我國商業銀行資產負債比例管理存在的問題，提出了多項實施商業銀行資產負債比例管理的對策。戶艷領和李麗紅通過對我國商業銀行負債結構的簡要分析得出負債業務是商業銀行最基本也是最主要的業務。負債業務的成功與否取決于負債規模和質量結構的優化，二者的有效結合是合理安排資產業務、增加效益的關鍵。歐文彬從主動負債的由來出發，介紹我國商業銀行主動負債類型和具體產品形式,在進一步分析主動負債存在和發展意義的基礎上，針對我國主動負債發展相對落后的現狀，提出一些促進我國商業銀行主動負債業務發展的建議。邵亢邑通過商業銀行近三年來的負債表數據，分析其負債結構的變化以及這種變化的特征，同時，根據這些變化特征分析其內部原因，并解釋這些原因對銀行的正面和負面的影響。郭宏斌通過對2002―2006年我國銀行業資產負債表入手,著重分析其負債結構的變化、特征及這些變化所帶來的影響，同時為我國負債結構的發展提出建議。程果通過對我國商業銀行負債業務早期歷史數據的分析，并借鑒國際商業銀行負債業務管理理念，初步構建了一個適合商業銀行實際需要的負債業務管理體系，以期建立負債業務發展的長效機制。

三、我國商業銀行負債結構的實證分析

1.數據來源。我們研究的對象是2006―2009年14家上市商業銀行負債數據，其中主要負債項目及其數據來源于銳思數據庫，部分負債項目明細數據來源于商業銀行年報。由于截止至2009年底，我國共有14家上市商業銀行，其中有幾家商業銀行近兩年才剛剛在國內上市，只能獲得近四年這些上市銀行的所有年度報表，考慮到數據的可獲得性和樣本的完整性，我們在時間序列上選取2006―2009年的數據。在對這14家上市銀行近4年年報的資產負債表數據整理中，我們發現近幾年來，我國各家上市銀行的負債結構基本保持穩定，以下各家上市銀行負債結構數據本文均使用的是銀行年報2006―2009年數據的平均值。

2.我國商業銀行負債結構比較分析。

（1）我國商業銀行負債比例。根據表1所整理的總資產及總負債數據我們可以看出，我國各上市銀行的負債比例均在95%左右，且負債比例不因銀行總資產的大小而有明顯變化，故我們選取其中總資產較大和較小的各四家上市銀行，對它們的具體負債結構進行比較。較大的四家上市銀行分別是四家國有銀行：工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行；較小的四家上市銀行分別是：興業銀行、華夏銀行、寧波銀行、南京銀行。

（2）負債構成比較分析。通過比較較大和較小的各四家上市銀行負債構成比例我們可以看出：存款依然是我國商業銀行的最主要負債項目。存款是商業銀行生存和發展的基礎，也是我國商業銀行傳統的資金來源。同時國有商業銀行和其他商業銀行對中央銀行負債的比例都已接近于零，相比于過去我國商業銀行長期依賴于對中央銀行負債發生了重大改變。

在國有商業銀行的負債中，客戶存款比例要明顯高于中小銀行，對非貨幣金融機構負債的依賴性要小于其他商業銀行。在賣出回購款項及應付債券這兩項相對于占負債比例較小的項目中，國有商業銀行其項目所占負債結構比例比較小銀行所占負債結構比例小?？梢娦°y行不單單著眼于存款來籌集資金，而是尋求一種更多元化的籌資結構。同時也說明由于其本身在吸收存款方面對于國有銀行的劣勢，小銀行不得不依賴以證券質押借款的賣出回購或其他方式來獲取流動性。

（3）存款構成比較分析。通過表4、表5，我們可以很直觀地看出，我國上市銀行存款項目中公司客戶存款以及活期存款所占比例較大。而在國有上市銀行和其他上市銀行的比較中，較小的商業銀行公司客戶存款占負債比例明顯大于國有大型銀行，而國有大型銀行的個人客戶存款占負債比例則明顯大于其他商業銀行。由此可以說明，我國大部分的普通老百姓依然主要將存款放在我國國有商業銀行，可見，國有商業銀行在吸收存款方面是占有壟斷性地位的，他們所依靠的國家的安全性始終具有很重要的作用，但是這一狀況正在逐步改善。而較小的商業銀行在公司客戶存款方面由于對這些客戶給出的優惠政策，使得其具有極大的優勢。公司客戶正成為這些小銀行的主要存款來源。

（4）拆入資金構成比較分析。通過對表6、表7的對比分析，我們可以看出四家國有上市銀行擁有相當比例的境外同業及其他金融機構拆入資金，而其它的上市商業銀行幾乎沒有。出現這種情況的原因是由于這四家國有商業銀行在國內知名度高，在國際金融市場上信譽度好，同時有國家作為保障并有較高比例的外資持股比例，所以我國上市大型國有銀行在國際金融市場上同業及其他金融機構拆入資金較多，比其他小型商業銀行有優勢。

（5）賣出回購款項比較分析。通過對表8、表9的對比分析，我們可以看出賣出回購款項中債券比例8家銀行較接近，而票據所占比例，較小四家上市銀行明顯大于國有上市銀行。四家國有上市銀行中除了工商銀行票據所占比例達到41.32%，其他三家幾乎沒有。而相對的，四家國有上市銀行貸款占賣出回購款項的比例遠大于其他商業銀行?？梢娰u出回購款項對于較大和較小的上市銀行結構完全不同。

3.我國商業銀行負債結構影響因素的回歸分析。根據前一部分分析，存款及賣出回購在總負債中所占比例在不同銀行間有明顯差別，因此我們以負債結構中的存款以及賣出回購款項分別占負債的比例分別作為被解釋變量和，以14家上市商業銀行2006―2009年總資產及流通股占總股份比例的平均值作為兩個解釋變量和，和為未知參數，為隨機誤差項。運用二元線性回歸模型，對14家上市商業銀行數據樣本進行相關性檢驗及解釋，結果如下：

根據表10可以發現，T檢驗所得值均大于2，P值均小于0.05，D-W值為1.5,檢驗顯著，并且變量之間存在正相關關系，即銀行資產規模越大，存款在總負債中所占比例越高，和我們統計分析部分得出的結論一致。

根據回歸分析結果表11，我們發現對于只有銀行資產規模這一變量檢驗顯著，而且賣出回購所占比例和銀行資產規模是負相關關系，即銀行規模越小，賣出回購所占比例越高，和前文分析的結論一致。

通過對我國14家上市商業銀行各負債項所占總負債比例同各上市銀行總資產及流通股規模的實證分析，我們得出上市銀行總資產對于銀行間存款比例差異和回購比例差異都具有解釋力，但是流通股規模在回購比例回歸分析中沒有通過顯著性檢驗。說明銀行的資產規模大小直接影響到其業務經營，大銀行和小銀行之間負債結構呈現顯著的特征差異，四大國有銀行的存款負債比例依然保持著一個很高的水平，我國國有商業銀行還需進一步轉變觀念，運用更加豐富的手段來籌集資金，促進負債結構優化。就股權結構因素而言，隨著國有商業銀行股份制改革及原非流通股逐步解禁上市流通，幾家大的國有商業銀行與中小股份制銀行在股權結構方面的差異已經不十分顯著，所以股權結構因素對于商業銀行經營中呈現出的差異也不具有很強的解釋能力。

四、結論

通過對我國上市銀行各項負債占總負債比例來看，我國上市銀行負債結構具有以下特點：

1.被動負債在我國上市商業銀行的負債結構中占有主要的地位。特別是國有上市商業銀行，其存款所占負債比例具有絕對重要性。主動負債在我國上市商業銀行的負債結構中所占比例較小。雖然在我國銀行業急劇發展的今天，各家上市銀行都注意到了籌集資金的多元化將是未來的發展趨勢，但是由于各種機制還不完善, 若干種主動負債類型業務還未得到充分開發，主動負債依然處于較低的地位。我國上市商業銀行已經擺脫過去大量依靠對中央銀行的負債的特點，現在各家上市銀行幾乎已經沒有對中央銀行存在負債。

2.不同資產規模的商業銀行之間負債結構有較大區別。總資產規模越大，客戶存款占總負債的比例越大。具體來講，大銀行的客戶存款中個人客戶存款更加重要，總資產較小的銀行企業客戶存款比例較大。

3.我國小型上市商業銀行的負債結構相對于大型國有上市銀行更加合理。小型商業銀行發展時間短，在吸收公眾存款方面處于劣勢，以致其為了自身發展被動地放棄部分傳統的負債業務，通過開發創新金融工具來擴大資金來源，實現負債結構多元化。

同西方國家主要國家銀行業的負債結構相比，主要差別在于西方國家商業銀行已經不再過分依賴于被動型負債方式籌集資金，而是積極主動地開拓新的資金來源，更多的利用一些非存款類負債方式來籌集資金。我國的商業銀行目前還主要是依賴于被動型負債方式即吸收存款的方式來籌集資金。這種情況與我國金融市場欠發達、金融工具較缺乏有關。雖然近些年我國銀行業通過大力的改革，我國上市銀行負債結構有了較大變化，但是我國上市銀行的負債結構仍需從多方面加以改進。

注釋：

{1}資料來源：彼得?S?羅斯.商業銀行管理，第七版。

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