證券市場投資全文(5篇)

一、現狀和問題

在公司層面上，我國資本市場信息披露可以分為兩類，一類是正常情況下的信息披露，如企業的年度財務報告等定期的會計信息披露;另一類是非定期的或者非正常的重大事項信息披露，不論哪一類信息披露都與投資者的利益息息相關。在我國，從會計上講，很多上市公司存在著利用會計政策和會計估計進行盈余管理甚至是過度的利潤操縱和財務造假行為，比如許多公司利用關聯方關系輸送利潤或者設立空殼公司虛構利潤，這些做法都極大的扭曲了財務報告所反映的交易和事項的真實性，這就無法保證企業定期會計信息披露的真實、完整和準確，使得投資者無法準確了解企業的經營成果和財務狀況，這些被隱瞞和造假的會計信息會給投資者帶來不可挽回的損失，承擔巨大的經濟風險。而對于一些企業非定期和非經常性的可能導致企業存在潛在重大風險的重大事項，雖然我國明確規定要及時地對外披露，但是處于個人利益，往往一些重大的突然事項信息掌握在少數知情人手中，使得他們利用這些消息進行內幕交易，信息不能及時公平地披露給公眾，極大損害其他投資者的經濟利益。近年來信息披露已經成為中國證監會對于資本市場監管的核心問題，在信息披露有關司法體系建立，從中國證監會披露的信息執法工作情況來看，信息披露違法違規存在一些新變化、新特征，信息披露違法違規與市場操縱、內幕交易等多種違法違規相互交織的情況，危害極大。一些上市公司，一些公司大股東、實際控制人挪用公司資金，董事、高管背信損害公司利益，同時公司又不對外披露擔保、關聯交易等重大信息，存在著明顯的主觀惡意性質。甚至一些上市公司連續多年財務造假，多次被立案查處，仍然鋌而走險編造重大交易事實粉飾業績，表現出了對法律法規的極大漠視。如2014年因信息披露違法違規而接受立案調查的博元投資，虛構重大交易，將經過嚴重財務造假的財務報告進行披露，給不知情投資者造成了巨大損失，擾亂了市場秩序。

二、對策

對于證券市場信息披露的建議和對策主要從涉及的當事人的角度來考慮，分為投資者、公司和監管部門三個方面。

(一)加強投資者教育，培養高素養的理智的投資者

在我國證券市場中，個人投資者占了很大比重，但是在我國，就連這些個人投資者本人都不免稱自己為“散戶”。實際上，中國資本市場上會計信息最重要的使用者是政府而不是投資者。由于會計信息的專業性對投資者的知識素養要求較高，許多會計信息的真實性與否對大多數投資者來說沒有意義，也就形成不了統一戰線來促使資本市場會計信息披露制度的完善和監管的嚴肅。針對這一問題，中國證券監督管理委員會、深圳證券交易所和上海證券交易所的官方網站都有專門的投資者教育和投資者保護專欄，給投資者提供證券期貨知識學習的機會，提示投資者防范風險，并對一些重大的信息披露違法違規問題進行通報批評等案例警示。除了個人投資者，機構投資者也是資本市場重要組成部分。與個人投資者不同的是，機構投資者在投資方面偏向于長期投資，不追求短期效益，它們挖掘、使用會計信息的效率更高，對會計信息質量要求也更高。美國和歐洲的證券市場作為一個發達市場，機構投資者占了很大比重，我國對于機構投資者應該給予鼓勵和支持，有利于資本市場的完善有序。

(二)建立完善高效的企業內部控制制度

證券市場是一個國家貨幣資本市場的一部分，具有一定的復雜性和多樣性，決定了證券市場稅制是一個綜合體系，而一個國家的稅制體系也必須是包含證券市場稅制在內的完整系統。隨著我國經濟進步，證券市場得到進一步發展和開放，但是，在優化和完善對我國證券市場稅制結構調整，以及充分發揮稅收的經濟調節作用方面，仍然存在很多問題。證券市場稅制是指與證券市場中的主體及其行為什相關的各種稅收征收管理辦法和稅收法律總稱。根據證券市場主要證券發行、交易、所得、轉讓等四個環節，在我國證券市場中，主要要包含印花稅、所得稅、證券交易稅、證券財產稅等。作為國家調控證券市場的基本杠桿，證券市場稅制對于證券市場具有十分重要要影響。

一、證券市場稅制的功能分析

1、配合財政政策，充分發揮貨幣政策的調控作用。基于市場失靈，以及市場配置的不足，就需要政府對貨幣政策、證券市場加以調控。證券市場稅制則在引導資金流向方面和控制交易成本、調節交易頻度等交易環節中，達到優化市場效率、完善資源配置的目標。

2、健康完善的證券市場稅制體系能提高財政收入。隨著較為突出的證券交易印花稅逐年增加，對證券市場征稅在一定程度上增加了我國財政收入。最近幾年，隨著我國證券市場規交易量及規模的迅速增大，證券交易印花稅是我國稅收收入增長較快的一個稅種。

3、證券市場的獨立性能夠發揮調節收入分配功能。證券市場稅制在一定程度上能夠緩解分配不公，調節證券投資收入，進一步也起到防止貧富懸殊和維護社會穩定的作用，從而為經濟發展創造好的環境。具體而言，在證券市場中，對有的可能獲得暴利的交易者應課以較重的稅，適當調節收入分配，在一定程度上促進實現社會公平分配。

二、證券市場稅制的問題分析

稅制優劣的判斷標準在于該稅種是否能夠提高稅收的經濟效率，主要表現在三個方面:有利于資源的有效配置，不會扭曲市場主體的正常投資活動和投資意愿，符合政府在貨幣市場和證券市場中的稅收政策目標。而我國現行的證券市場稅制則存在多方面問題。

本文作者：唐宇菲 單位：北京工業大學

會計監管還能及時發現企業間的關聯交易等不合法行為，及時有效的制止損害證券交易市場規則行為的發生，從而更好的維護證券市場交易的基本原則。從宏觀角度講，會計監管保證證券市場的交易安全，從而實現資金的自由合理流動，最終實現社會資金及資源的合理配置，保證國家宏觀經濟調控整體目標的實現。

我國證券市場會計監管現狀及問題

我國證券市場形成和發展的歷史較短，加之其自身發展過程中形成的政府主導的監管模式和會計監管自身存有的一些問題造成了該種監管效果難以保證。在證券市場會計監管常見的問題主要有：

首先，缺乏完善的會計監管體系。由于我國證券市場發展的歷史特點，使得市場監管主體不明確，分工和責任的承擔存有交叉和混合，這些都給證券市場的監督管理帶來的一些問題，如監管主體相互推卸責任扯皮等。對于監管的客體而而言也存在有客體不明確，監管內容過簡單化等問題。如對于企業提供的財務報表等文本的監管很難發現企業報表背后隱藏的行為，而這些都可能對證券市場帶來負面影響。

其次，會計從業人員的專業素養欠缺給證券市場的監管帶來不利影響。上市公司誠信水平和會計從業人員的專業素養對于證券市場會計監管效果有著重要的影響。市場上，上市公司與會計師事務所或者與會計師合伙制作假賬目以實現上市融資的行為并不鮮見，這樣一種勾結行為破壞證券市場秩序的同時也對投資者的利益造成了侵害。

最后，我國會計監管相關法律體系不完善。對于證券市場監管法律隨市場的發展而不斷的增加，但對于會計行為監管的法律只限于少有的幾個法律準則，這樣一種法律的缺失給監管帶來了法理依據的缺失，并且法律中懲罰機制的不完善和懲罰力度較輕，都從某種程度上降低了企業和個人的違法成本，導致了違背證券市場規則行為的屢禁不止。

【摘要】證券市場的稅收是我國財政收入的重要來源，我國證券市場起步晚，發展快，雖然在短時間之內取得了顯著地成績，但我國證券市場的稅制很不健全，這會嚴重影響到我國證券市場的發展。成熟的證券市場應該有與之相適應的成熟的稅制體系。美國作為世界上的發達國家，證券市場發展了一百多年，其稅制已趨于完善，和美國的證券市場對比，中國證券稅制單一，缺乏系統的，完善的稅收政策。本文旨在參照美國證券市場稅制建立的成功經驗，主要從印花稅，資本利得稅，遺產稅三方面對我國證券市場稅制的建立進行初步探討。

【關鍵詞】證券市場；稅收政策；印花稅；資本利得稅；遺產稅

一、美國證券市場稅制概述

美國現行證券稅收主要是個人所得稅和法人所得稅，除這兩種稅收外，還包括遺產稅、贈與稅以及社會保障稅。美國實行的是以這五種稅收組成的直接稅收體系。其中，美國所得稅實行綜合所得課稅原則，因而公民和法人所得不分來源綜合計算納稅所得。

（一）流轉環節

美國現在于流轉環節不征收稅，但在證券市場發展初期，征收了證券交易稅。主要原因是在證券市場建立初期，證券市場投機性強，證券交易獲利多，對其征收一定的稅收既不會產生明顯的負面影響，還會增加政府的財政收入。而且在證券市場交易過度的情況下，通過對證券流轉環節征稅，可以穩定證券市場。

（二）收益環節

1緒論

1.1研究問題的提出

證券市場是世界市場經濟發展的放大鏡，市場與社會的各種微觀的被動都會影響證券市場的連鎖反應與放大效應。縱觀世界證券股市的跌宕起伏與中國股市近年來走過的不凡歷程，我們就能充分地感受到這一點。從西方社會頻發的經濟危機到我國股市發展初期的異常高漲，再到本世紀處的一蹶不振與近來的時高時低，其中處處能夠看出證券市場非理性的心理因素與非理性行為的影子。為此，我們可以得出一個結論——證券市場起碼從當前的發展階段來講，其非理性的成分是客觀存在的，影響是較大的。但是，傳統的金融理論無法顧及這個非常實際的問題，它們基本上都是建立在“投資者的投資行為都是完全理性行為”這個并不存在的假設之上，假設證券投資者都是理性的，個體能夠按照利益最大化的策略進行正確的投資，由此獲得合理的回報。正是因為金融證券市場中存在的非理性的心理與行為，使得經濟學家開始對經濟發展中頻繁出現的一些金融異常現象進行關注與深思，發現了其背后的心理因素的極大影響，于是行為金融學在西方國家應運誕生。現代行為金融學通過對投資者決策過程與行為的研究，逐步發現：人的性格、心理因素以及暫時性的情緒等，以及外界因素對于心理的干擾等主觀的因素在投資決策過程中起著非常大的作用。投資者主觀非理性因素對于投資行為的影響非常大，尤其是對于一些金融投資知識不足的人員，其心理因素對于投資決策的影響甚至占絕對優勢，這導致很多投資者的行為出現較大的偏差甚至盲目。我國的金融證券市場發展的歷史較短，雖然經過十幾年的培養，產生了一些專業的證券投資機構與個人投資者，也逐步出現了一些證券研究的學者與專家型人才。但是當前的金融證券投資者的素質普遍不夠，個體投資者的投資理性成分較少，國家對于證券調控與管理的法制法規都夠健全，管理的水平存在問題，這種發展狀況極大地影響著我國證券市場的健康發展與國家的經濟安全。隨著我國加入世貿組織，金融證券市場的對外開放程度進一步加大，國外的一些成熟的證券投資及投機資金會逐步進入中國金融證券市場，這對于我國當前脆弱的金融安全構成了一定的威脅，盡早地提高國家金融管理的水平，提高投資者的投資理性素質，對于提高我國金融的安全度、促進市場健康發展的意義重大。而我國處于發展的初級階段的金融投資隊伍繼續進行客觀分析與指導，對其投資心理進行科學的分析把握，開展行為金融學的實踐研究工作，提高指導的力度與科學性，用更加科學有效的調控手段，促進我國金融證券市場的健康穩定發展，讓金融市場更好地為社會主義市場經濟的發展服務。

1.2研究的目的與內容

1.2.1研究的基本目的

本研究發掘金融市場中的心理影響因素，立足于心理學的角度來審視金融證券的變化與發展情況，對行為金融學的理論進行簡單概述與分析，為研究我國金融市場的變化以及對行為金融理論的運用研究打下基礎。本研究最終的目的在于立足我國金融證券市場的實際發展要求，分析我國證券市場中存在的非理性心理因素問題，用行為金融學的理論對這種心理因素進行深度思考，尋找問題的根源。然后結合我國的實際情況進行實證研究，提出促進我國金融證券市場健康發展的幾點建議與看法。

1.2.2研究的主要內容及其采取的方法